元富投顧去年代操的績效下跌不到一成，相對大盤績效有好幾倍超額報酬。元富投顧總經理劉坤錫說，透過總體經濟面來看台股，加上系統風險研判，可以比較安全地操作。
這顯示，空頭市場總體經濟的研究更重要。
台股指數去年腰斬，大部分的研究團隊在此波股市重挫，對自己的研究功力開始信心動搖，因為國內研究團隊習慣性的選股不看市，上市櫃公司股票受系統性下跌影響，受傷自然慘重。
劉坤錫說，各大券商以往在研究台股時，多不理會總體經濟。不過，去年以來，總體經濟差帶動股市下殺，讓總體經濟成為研判股市走向的重要指標。
元富投顧的研究模式是總體經濟一套、產業研究一套，鑽研總經已七、八年，研究團隊會將兩個模式拿來對照，看未來趨勢是否一致，若發現趨勢有很大誤差，就會針對誤差的部分再深入研究，直到兩邊達成共識為止，這也可降低誤失率。
劉坤錫認為，大家都在說資產配置，其實在空頭市場時，資產配置是沒有用的，因為當你把風險分散，把雞蛋放在不同籃子內，但是若市場出現系統風險，每個籃子裡的每顆雞蛋都會破的，怎麼逃也逃不了，因此，系統風險危機也相當重要。
去年元富投顧看到市場的系統風險，所以把持股率降到最低，情況不對就砍股票，才讓去年績效能夠相對大盤抗跌。
劉坤錫說，以往市場不重視總體經濟，經過這波股市大洗禮後，市場會更注重，但研究總體經濟的功力非一蹴可及，還是要花時間跟精力，未來市場會逐漸朝向從總體市場來看個股，不再如以往只著重選股而不看市。
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