台股持續創下近 7年來最高點,繼摩根大通、美林、德意志等券商相繼發布對台股下半年看多的看法後,瑞銀證券最新台股策略報告延續先前台股上萬點的基調,認為今年下半年電子股的旺季效應和新產品陸續問世、2008年大選前政策作多及第 3季台股發放股息的資金可觀,今年下半年,台灣投資人將可再次重溫(turn it on again)昔日萬點行情的盛況。
瑞銀證券台灣區研究部主管陳安表示,科技類股將是今年下半年攻上萬點的領頭羊,主要是受惠於上半年未發酵Vista效應,可望在今年下半年逐步發燒,加上APPLE(AAPL-US;蘋果)重量級商品iPhone、Intel (INTC-US;英特爾)新電腦平台與數位家用電子商品將相繼推出,可望掀起一波消費熱潮。
陳安並指出,在 8月底學校開學後與西方聖誕消費旺季需求帶動下,市場存貨可望去化調整,有助價格表現。此外,新興市場正積極發展網通建設,對相關大廠出貨量也有很大挹注。
陳安同時強調,近年來新興市場發展迅速,消費力強勁,預估今年亞太新興國家總PC電腦需求可望成長達 20%,未來兩年表現也不弱,加上通貨膨脹帶動商品價格上揚,均有利於硬體科技大廠營收與獲利表現。
另外,2008總統大選將至,藍綠雙方兩岸政策可望釋出利多,如兩岸直航、放寬赴大陸投資限制,導入大陸投資人資金活水,皆對未來台股表現具相當正面的助益。
陳安特別點出,台灣企業自今年第 3季開始,由於營收成長持穩、現金流量健康與資產結構良好,加上減資題材,預估今、明兩年所配發的股利將高於往年水準,其是鋼鐵、塑化與電信類股所配發的股利將為最高。
陳安最後也提醒投資人須「減碼」銀行與資產股,銀行股營收成長力道已轉趨疲弱,預估今年整體銀行產業平均股東報酬率只達 10%;資產股股價則已充分反應相關營收強勁與政策面利多題材,目前股價水準有過高之虞。
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