台股本周仍將持續盤整，進入8月份半年報公布，預計大盤仍將以7000點做上下200點的震盪。當然，走勢不明的油價，仍繼續主導全球市場，操作策略仍是短線進出，空手者長黑買進、持股者長紅賣出。撰文：劉德宜
上周台股信心不足、量能萎縮，主因是仍受美股財報、油價的影響；特別是油價由每桶121美元反彈到126美元附近，在未形成明確走跌趨勢之前，仍是本周全球金融市場的控盤者、台股依舊與國際股市漲跌同步。
除此之外，從上周開始的法說會，與本周開始的7月營收與半年報公布，則將成為台股盤整盤延續的主因。元富投顧總經理劉坤錫說：「半年報對盤面的影響尤大，目前市場一致認為，每股獲利數字不會很好看，盤勢傾向朝負面震盪走勢。所以觀盤重心就在半年報數字，相較去年同期表現的落差，與法人預期的距離多遠。」
從上周重量級公司的法說會情形分析，一線公司的半年報表現與去年相比，較能守住「平盤」，甚至有機會小幅優於預期；但二、三線的企業恐怕出乎法人預估數。劉坤錫預言：「選股原則一是『選大不選小』：一線大廠與龍頭企業不論業績或籌碼進出，相對風險較低。原則二是『選上不選下』：在景氣不佳、需求減緩下，下游廠商首當其衝、庫存會比上游廠多。」
元大投顧研究部資深協理鄭宗祺也認為，選股優先避開會出現「高價庫存」的類股，包括食品、鋼鐵、塑化、與相關的航運股：「雖然這些類股的半年報表現一定很亮眼，但是未來因原物料價格回跌而恐有疑慮；反而是與原物料相關程度較低的電子、金融與中概通路股相對安全。」
目前大盤仍屬築底期，有機會走全面跌深反彈行情，反彈之後即以半年報為依歸；但是像前波被炒過頭的兩岸題材如觀光、資產營建，就不被鄭宗祺看好。中概通路除了與原物料關聯較低，在本周五開幕的北京奧運也是很好的護身符。
至於電子，能見度最高的電腦族群，劉坤錫認為雖然進入旺季，「結果大家都上車了，但是景氣又不明，再上漲的空間有限。」反倒可以觀察市場不抱希望、跌幅夠深、整理夠久的手機族群未來表現。
鄭宗祺則認為，不妨觀察電子次產業龍頭股，理由是不論景氣好壞，像是聯強、大聯大、聯發科、華碩等相對競爭力強且流動性夠；但是「超級大型權值股」則因為大盤指數漲升空間有限，漲幅也相對有限，「充其量是建部位避險用」。
金融股方面，美國的「二房」風暴逐漸平息，但仍須時間休養生息，選股上仍以官股為準。但是新光金控走勢則不能不觀察，主要是壽險業與次級房貸關聯度較高，一旦指標新光金止穩上攻，即代表金融股再出現全面走揚訊號。
除息權後才買進
在外資動態上，上周外資匯出應與美元走勢轉強有關，雖然新台幣貶值不利股市資金動能，卻對外銷導向產業有利；何況美元目前轉強亦僅能以「走出谷底期」視之，市場預期新台幣走貶空間不大。而且外資投資機構倒閉清算家數逐漸降低，因此台股來自外資賣盤有機會逐步減緩。
操作上，以長線投資來看，目前的確實是買點，但是景氣、油價不明，仍建議短線操作，鄭宗祺說：「至於『長線』，頂多持有1~2季；短線上，積極投資人買長黑，保守穩健投資人則等大盤站穩月線7100點之後，再進場較為安全。」
至於手上有股票的投資人，劉坤錫與鄭宗祺都建議逢大漲即調節減碼，劉坤錫說：「畢竟股市向下修正了2000多點，再回彈到9000點不易，目前僅在築底。」
築底盤整期有多長？劉坤錫認為已經走了一半的時間，剩下的一半時間，就看企業公布半年報時間是否能即早結束，大盤走勢就能即早明朗；「現在是除權息旺季，最安全的進場方式，是等標的股公布半年報與除權息之後，否則很容易因半年報數字不佳、被市場棄權而套牢。」
留言列表
東森電商大補丸 (9)
