山頂上滾下來的石頭到底停了沒？看起來已經停了，不滾了，但這一波從8,395點拉回超過1,000點，K棒呈現連續長黑，5日、20日、60日線都反轉向下，短空格局不變。
雖然從60分鐘線來看，7,398-7,513點長黑棒已突破，短線似乎有轉強意味，但季線及半年線跌破無法站上，這一波反彈是否另外一次逃命點，是投資人比較關心的。
筆者認為，這一波下跌跟基本面無關，而是短時間融資暴增過快，指數從去年11月2日7,218點起漲至1月19日8,395點漲幅16%，融資從去年11月2日2,322億元一路暴增至1月10日2,762億元，增幅為18%，籌碼已趨凌亂，所以這一波殺融資的成分較高。
以目前來看，大盤雖跌了近1,200點、跌幅13%，但融資漲幅5%來看，指數反彈空間不會太大，最好融資能殺至2,300億-2,400億元，才真正有機會出現波段的反轉點。
目前大盤的難處是成交量一直出不來，當然這也跟時間點還沒到有關；雖然日KD在低檔超賣區，但整體技術面還沒有扭轉前，投資人也不必預設立場，跌時看跌，漲時看漲，在這個地方從兩方面做觀察，一是領跌的股票何時止跌，二是觀察籌碼面的變化，這也符合高檔看籌碼，低檔看基本面的投資架構。
就KD值言，目前日KD呈現低檔鈍化，短線上壓力仍在，但也有機會做一次反彈，預計彈幅滿足點在7,800-7,900點附近；不過，周KD與月KD皆由高檔向下俯衝，中期壓力難以在近期克服，順勢整理二至三周是必須的。
目前對多頭最有利的走勢是在年線以上打底，待籌碼洗淨重新獲得歸宿後，配合景氣行情與配息題材，方可重新回到多頭軌道，故近期投資策略仍須保守，等待打底完成後，再擇業績成長明顯的好股做多。
在基本面的變化分析來看，前周筆者談到，中美歐各自有兩大政策一大隱憂待解決，目前中國調升存準率與美國限縮銀行業務看來已底定，都是短空長多的政策，唯歐盟中的希臘債信問題至今無法解決，加上西班牙、葡萄牙相繼傳出債信風險升高，讓歐元承受更大壓力、破壞金融穩定狀態，這一點必須密切觀察，待事件平息後，全球經濟才會穩健向上，否則如冰島的骨牌效應再起，金融動盪程度難以估計，投資人不可不慎。
就短線而言，這一波指數從8,395點跌至7,080點，跌點已達1,315點。如以缺口理論來看，1月22日出現空方突破缺口後，2月5日出現第二個缺口為逃逸缺口，如再出現第三個缺口為竭盡缺口，通常出現竭盡缺口都是跌勢結束的訊號，只要近期再見跳空將會是B波反彈的波段機會，投資人一定要好好把握。
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