根據股票交易員年鑑(Stock Trader's Almanac)資料顯示，自1950年統計以來，只要S&P500元月上漲，往往能帶動整年股市上漲，準確度高達9成；反之，若是當年沒有出現元月行情，則表示熊市將延續，或是整年股市表現平平。2008年元月S&P500重挫6％，當年美股重挫38％；2009年元月美股下跌8.6％，創下史上元月最大跌幅，看來美股今年不會有太好的表現。
金融痛苦指數是指該國貨幣兌美元貶值幅度以及股價跌幅的加總，用來衡量特定時點財富縮水程度。貨幣貶值，該國所擁有的財富相對國外購買力降低；股價下跌，造成持有股票等金融資產的價值降低，兩者皆會造成財富縮水。
俄羅斯最痛苦
2008年最痛苦的俄羅斯，金融痛苦指數高達91.8，2009年元月俄股持續破底，重挫15.3％，盧布也是持續貶值，外資不斷撤出俄羅斯。俄羅斯經濟發展部表示2008年經濟成長率是5.6％，IMF預估2009年經濟成長率將萎縮-0.7％，後市展望不佳，投資人可趁反彈減碼，將資金轉至金融痛苦指數較低的中國與拉美基金。
中國股市全球最牛
大陸4兆元人民幣的擴大內需方案，預估今年GDP可望提升2.8％，全年以8％為目標。預估2008年底中國外匯存底可望突破2兆美元，去年前11個月大陸財政盈餘高達1.22兆元人民幣，強勁的國家資產負債表，可充分支應基礎建設、減稅等財政支出。
2009年1月主要股市中，以中國的上海A股漲幅最大，上漲9.3％，人民幣只小幅貶值0.4％，金融痛苦指數為-8.9，表現最佳。去年第4季底，大陸股市已領先全球站上季線，底部愈墊愈高，目前已站穩季線之上，並且季線翻揚，中國股市將是今年表現最牛的地區，值得逢低分批介入。
原物料加溫 有利拉美上攻
雖然去年下半年原物料價格重挫，但區域內最大經濟體巴西去年第3季GDP為6.81％，表現優於預期，內需表現強勁為成長主因。在全球擴張財政支出，原物料第1季將有回補庫存，可望使商品原物料價格止跌。從BDI指數來看，已經反彈到千點之上，其中運載鐵礦砂為主的BCI指數重回2000點關卡，顯示原物料需求持續加溫，有利拉美股市上攻。
元月巴西股市上漲4.7％，里拉小幅貶值0.4％，金融痛苦指數為-4.3，表現僅次於中國。從技術線型來看，去年10月見底後，高過前高且低不破前低，站穩季線之上且季線翻揚，反彈至今已有3成的漲幅，相對其他股市強勢。目前MSCI拉丁美洲指數本益比不到8倍，遠低於歷史平均約14倍，投資價值浮現，值得逢低進場布局。
美債恐泡沫 宜轉進歐債
美國財政部表示，繼去年10～12月借款5690億美元，創下單季最高金額後，將再度大幅舉債，今年1～3月將借款4930億美元，使得美國公債供給量大增。近期美國公債持有國中國出現減持美國公債的聲音，皆對美債造成壓力。1月28日FOMC利率決策會議決議將持續零利率一段時間，並且Fed將進場準備購買美國長期公債，但是公債殖利率不降反升，債券價格下跌，美國政府債券型基金後市展望不樂觀。
歐洲目前基準利率2％，歐洲央行總裁特里榭表示，下次具重大意義的會議是在「3月」。市場預期屆時將再調降利率，有利債券表現。建議投資人減碼並轉進仍有降息空間的歐洲政府債券基金。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
