| 台股先蹲後跳 拉回就是買點 | |
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近期在全球股災連續衝擊下，加上電子產業進入淡季影響，台股後市表現顯得詭譎多變。不過四月電子股季報效應過後，配合五月兩大黨總統候選人正式浮上檯面，影響台股的利空因素將逐漸淡化，預估第二季行情維持強勢盤整，七五○○點具強勁支撐，第四季有機會挑戰今年新高。 | |
| 從總體經濟來看，美國經濟雖受到次級房貸違約率居高不下影響，但其他近期公佈的經濟數據均優於預期，顯示美國經濟仍然持穩。惟今年GDP成長率可能較去年略減，根據美國商務部統計，今年全年GDP成長率預估在二．八％至三％之間，低於去年的三．三％，Fed利率預估仍維持五．二五％的水準，研判降息的可能性將延至下半年以後，至於影響全球經濟的油價，目前油價出現修正，預估需求淡旺季、OPEC會員國生產狀況及地域性等三大因素將決定油價走勢，目前以五十五美元價位為支撐觀察重點。 國內景氣方面，根據主計處統計，去年國內GDP成長率為四．六二％，預估今年成長幅度為四．三％，也略低於去年，國內央行維持「緩步升息」政策，去年十二月底如市場預期調高三項政策利率各半碼，央行自二○○四年十月開始升息以來，總計十次調幅共達一．三七五％，表示國內升息也可能接近尾聲。新台幣匯率方面，近期新台幣因資金匯出而貶破三十三元，但未來走勢仍須視國際美元走勢、外資匯入狀況、央行態度與韓圜升值幅度而定，預期新台幣近期將維持三十三元上下整理，整體來看國內今年景氣維持溫和成長。 七五○○點有強勁支撐 行情規劃上，預期今年上半年高點在第一季見到，伴隨著第二季、第三季整理格局，第四季有機會見到今年高點，挑戰八五○○至九○○○點位置。正值第一季接近尾聲，也接連見到國際股災，不過股災明顯對台股衝擊程度較小，因為台股這兩、三年漲幅相對大幅落後，鄰近國家包括韓國、新加坡、香港、菲律賓、印度其實都創歷史新高，台股卻始終在七○○○點徘徊；今年行情算是不錯，也仍在挑戰八○○○點關前努力，股市表現是遠遠落後。 所以台股今年最重要的還是落後補漲的行情，外資的觀點也是一樣，這次股災台股表現相對抗跌的力道，預估這一波股災下跌之後再反彈，台股也會相對強勢。即使預期第二季陷入整理，也將呈現強勢整理格局，七五○○點有強勁支撐，只要拉回都是進場良機。 電子股方面，由於第一季淡季效應影響，四月時必然要面對第一季季報的檢驗，預估電子股表現將不太理想，況且著兩黨候選人在五月中下旬才會出爐，在此之前都是屬於區間盤整格局。但是伴隨著國際股災逐漸消化，兩大政黨總統候選人正式底定後，兩岸政治利多就要陸續出籠，事實上目前已經在暖身階段，包括三通、包機、直航、大陸人士來台觀光等利多，下半年可望陸續發酵。台股在脫離上半年盤整格局後，第三季會做加溫的動作，至於比較明顯的上升行情，還是要等到第四季，這波行情有機會延續到明年總統大選前後。 第二季傳產表現看題材、電子漲勢靠業績！ 至於較看好的族群，電子股方面因為考慮第一季季報檢驗壓力，還是要選擇第一季業績表現好的族群，例如IC設計類股。有些族群之前表現很不錯，但是第一季業績不佳，投資佈局上就要小心。此外，去年下半年或今年第一季以來較落後的LCD及手機族群，已經看到景氣復甦的跡象，第二季也有接棒的機會。 | |
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