德意志證券台股研究部主管王俊朗昨日指出，ECFA（Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作架構協議）雖然會擴大台商投資中國規模，引發產業空洞危機，但隨著企業獲利成長，資金回流台灣，有助於台股未來3~5年的多頭行情。
看好華碩台塑友達
不過，考量台股目前已合理反映企業獲利復甦題材，企業上修獲利預期動作逐漸進入尾聲，德意志昨日建議客戶，先將資金轉進宏達電（2498）、華碩（2357）、大同（2371）、長榮航（2618）、富邦金（2881）、第一金（2892）、仁寶（2324）、台塑（1301）、中華電（2412）和友達（2409）等10檔防禦型個股停泊。
摩根大通證券同樣也建議轉入高股息題材，首選新興（2605）、宏普（2536）、遠傳（4904）、矽品（2325）、第一金、富邦金等6檔個股因應。
王俊朗認為，台股未來3個季度將呈現「先蹲後跳」走勢，也就是第2、3季回檔整理，以等待第4季傳統旺季效應，以及年底的5都大選行情發威。
資金將會回流台灣
王俊朗指出，ECFA協商會議落幕，兩岸均有共識要在未來3~6個月內正式簽訂協定，與其說這是與他國簽定「自由貿易協定」的跳板，倒不如當作是兩岸經貿緊密結合的第一步。「海西經濟特區」則是下一步觀察指標，在未來5~10年內，台灣會與海西特區就貨幣、法令、稅務和勞動等規範，建立共同的基礎。
台商藉此可擴大投資中國規模，拓展市佔率和新客戶，初期會引發產業空洞化疑慮，但隨著企業獲利成長、資金回流台灣，對台股未來3~5年的影響性是正面的。
王俊朗預料，國內共識尚未成形，因此ECFA會是今年底與2012年大選的焦點議題，選舉結果則會影響兩岸政策的動向。而就國、民兩黨的競爭態勢評估，中國可能會在選前釋出更多政策優惠，以幫助親中的國民黨贏得大選，激勵選前台股多頭走勢。
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