由於市場解讀央行放手讓新台幣升值,讓國際資金更肆無忌憚進場買台股,只是主角從資產營建股轉向科技股,然美商美林證券台灣區研究部主管程淑芬昨(六)日卻建議旗下客戶選前逢高賣股票。她認為,如果國民黨贏,民進黨政府選後沒必要幫忙護盤,如果民進黨贏,市場本來就會視為短線利空而回檔整理。
由於美林台灣投資論壇下下週即將開跑,程淑芬「選前賣股票」建議能發揮多大效果,將影響台股衝刺選前行情的動能,昨天在新台幣兌美元匯率持續升值一.三一角的帶動下,外資法人買超台股金額放大到近一八五億元。
然而,在非科技股短線漲多、國際資金源源不絕轉進台股的前提下,由美商高盛與瑞銀證券所評估的科技股投資價值低估題材開始發酵,成為昨天台股類股輪動、良性換手的原因,從國際資金所鎖定大舉買超的台積電、中鋼、元大金控、聯電、友達等個股來看,範圍不但全面且著重在大型權值股,尤以科技股為最。
外資圈雖然評估台股類股輪動是好事,但程淑芬倒是建議旗下客戶選前應該逢高賣股票,因為選後台股找不到什麼可以繼續漲的題材,且因應政局變化,若國民黨贏、民進黨不太可能會繼續護盤,若民進黨贏,市場本來就不認為台股會繼續漲,如果兩黨得票十分接近,接著而來的驗票變數對台股投資氛圍肯定不利。
程淑芬指出,藍綠陣營總統參選人現在所開出來的競選支票,最後都必須付諸實行,因此執行面主導選後台股發展;因此,台股必須回歸產業基本面來看,科技股的淡季效應與新台幣升值下的匯損議題,都是選後科技股必須正視的基本面變數,只有產業龍頭股方能勝出。
既然要回歸基本面,程淑芬認為,台股走勢與總統大選向來成正相關沒錯,但全球景氣變化將更為關鍵,過去三次總統大選裡頭,只有一九九六年選後台股大漲,二○○○與二○○四年選後台股都是走跌的,因此,因應二○○八年全球經濟情勢,選前應該先獲利了結再說。
目前程淑芬較建議旗下buy side客戶佈局個股包括:永豐金控、台新金控、遠百、友達、頎邦、新普、松翰等七檔個股。