|
三、產業面 | |
|
利 多 |
利 空 |
|
★封測：去年及今年的封測市場趨勢已有改變，雖維持逐季成長的趨勢，但是第四季旺季不旺，第一季則淡季不淡，這雖與產品生命週期及端市場轉向亞洲有很大關係，不過也透露出封測廠已進入理性擴產、追求合理成長的新循環中。封測明年會比今年更好。 ★營建：營建F4明年獲利至少年增三成。只在台北市周邊推案的「營建F4」華固、宏普、長虹、皇翔由於從第四季至明年上半年，推案量達百億元，預估由於北市房地產價格已上漲15％，且平均銷售率可達80％以上，在價漲量增下，F4明年的獲利成長度，應都在三成以上。 ★半導體：全球二大通訊晶片設計大廠博通（Broadcom）、邁威爾（Marvell）近日法人說明會，同時釋出對前景樂觀看法，認為包括高速乙太網路（Gigabit Ethernet）、硬碟控制等個人電腦相關晶片等，庫存問題可望在第四季獲得解決，至於無線區域網路（WLAN）、DSL等晶片庫存，明年首季亦可望獲紓解。國內半導體代工廠如台積電、聯電、日月光、矽品等已開始進行產能調配，準備明年三月後爭取下單。 ★水泥：人民幣長期升值趨勢激勵中國內需市場旺盛，加上年底進入工程趕工，大陸水泥價格12月將再調漲5％至10％，總計自十月初至今，華南地區已漲了二成，福建、廈門更是漲了近30％，業者更預期，此漲勢將延續到明年農曆年前，台泥、亞泥、嘉泥及環泥都將受惠。。 ★dram：集邦表示，歐美PC業者在耶誕前夕壓低NB價格強力促銷，並且將主流機種的DRAM搭載率普遍提昇到一GB水準，此銷售策略奏效，歐美地區NB出貨暢旺，打破慣例十一月下旬DDR2價格上漲2％到4％，未見往年 10月底耶誕節前備貨波段高點，市場需求仍持續上揚 ★NB、PC：全球個人電腦大廠戴爾公佈第三季（八至十月）的獲利成績，由於優於市場預期，使得包括美林證券及麥格里等外資持續看好筆記型電腦（NB）和桌上型電腦（PC）未來市況，並看好台股的宏碁和華碩等股。 ★主機板：儘管主機板產業普遍認為十一、十二月業績表現將不如第三季，毛利率也會比第三季下滑，不過市場一致看好，主機板「黎明將至」，明年Viata效應逐步增溫，對各家公司營運將是難得一見大利多，。 ★被動元件：被動元件通路股旺到明年。來自於消費性電子包括Wii、 PS3遊戲機持續熱賣，以及明年 Vista、雙CPU換機潮，加上下半年數位式LCD TV大量需求，這些新世代產品對於高階、高容及特殊被動元件需求數量劇增，能夠拿到日商高階MLCC、固態電容等代理權的禾伸堂、蜜望實、日電貿、斐成今年吃香喝辣、前三季每股盈餘3到5元，均居被動元件名列前茅的榮景，將因吃緊狀況暫難紓解，明年還是可以高獲利。 ★低價PC：拓墣產業研究所發佈報告認為，超低價PC市場規模高達上千億美元，而台灣強大的PC產業鏈，將可望拿下七成以上的產值營收。未來甚至有可能取得規格主導能力，將是台灣下一個明星產業。。 ★網通：WIMAX為正文明年主要成長動力之一，北美行動電話公司Sprint-Nextel已選定WIMAX為下一代網路建置，正文可望直接受惠 ★聚酯產業：大陸擴產動力下降 供過於求現象可望改善 本季起營運壓力明顯減緩。 ★散裝船運：散裝船運費又再蠢蠢欲動。鐵礦砂價格明年度將再調漲 海岬、巴拿馬等主力船型日租金率先反應 新興、東森、裕民明年首季業績可期 |
★鋼鐵：鋼筋價漲 下游反應冷淡。鋼鐵股二大主軸條鋼及不鏽鋼第四季業績表現仍相當強勁。其中，二大條鋼廠東鋼及豐興在旺季效應帶動下，十月獲利表現亮麗，但在近期鋼筋價格上揚後，下游再度浮現觀望氣氛，第四季鋼筋價格走勢能否如廠商預期維持漲勢，仍待觀察。 ★面板：由於監視器面板需求開始鬆動，再加上電視面板針對旺季出貨也告一段落，為了避免市場供過於求，重演今年淡季報價崩跌的情況，近來也陸續傳出面板廠調降產能利用率的聲音。據了解，面板廠也開始謹慎控制庫存，相較於先前九五％以上的產能利用率，目前已經小幅下降到九○％以下。而零組件廠商也透露，十一月起面板廠已經開始減單，特別是電視面板，減單幅度約五％。 ★面板：報價全面跌 面板股過寒冬。隨著面板產業即將步入淡季，十一月下旬面板報價反轉向下！WitsView公布十一月下旬報價，TV以及監視器面板指標尺寸全數下跌，監視器面板報價在連續上漲三個月之後，11月下旬首見全數下跌，跌幅在1.5％至2.9％；TV面板亦全數下挫，主流32吋面板11月足足跌掉15美元，由於第一季是傳統淡季，法人表示，以這種跌價速度來看，面板業明年第一季獲利將遜於今年第四季。 ★鋼鐵：明年首季鋼價 兩岸多維持平盤。兩岸鋼鐵龍頭中鋼與寶鋼23日隔岸同步開出明年首季盤價，已連漲三季的盤價，明年第一季漲勢稍歇，兩岸盤價開出平盤，中鋼決定僅線材每噸漲300元、電磁鋼片漲1000元，其餘主要鋼品多為平盤。 ★PDA：PDA平均單價溜滑梯。顧能集團指出，第三季平均銷售單價僅約351美元，比去年同期已經下滑了13%，比第二季的373美元又減少6%，在此之前，第二季也比第一季減少6%，雖然PDA功能向上添加，但出貨平均單價卻逐季溜滑梯下跌。 ★半導體：B/B值破1 半導體景氣低迷：10月B/B值0.95 創今年新低 中芯再次控訴台積電違反誠信。
|
|
四、大盤行情研判 台股上週在市場ㄧ片認為9週KD高檔鈍化邁入第七週，即將漲多回檔，紛紛喊出降低持股的保守聲音中，出人意表地再度連創波段新高收在本波最高點7427點，今年五月創下的7476最高點已經近在呎尺，以目前維持千億以上攻擊動能成為常態的情況下，突破創今年新高應是指日可待的事。 到目前為止，雖然市場已經普遍確認這是多頭走勢，但還是有些保守，擔心隨時股市會漲多後出現大幅回檔，以上週四盤中走勢股市在11點過後，指數衝上7400點以上，就突然出現獲利了結賣盤出籠，引發連續下殺的現象來觀察，這表示大家對股市這波多頭意外的強勁，9週KD指標罕見的高檔鈍化時間長達7週，中間一路向上且沒有作任何拉回，心理面總是戒慎恐懼。其實就是因為這種市場投資人一路買進又賣出被國際股市軋空手，成本越墊越高之中，大家操作上既期待做多又怕受傷害，台股才能這樣驚驚漲，也因此在日成交量始終沒有跨過1500億，不足以跟五月單日交易量動則16OO億以上相比，指數卻創下波段新高，更顯台股籌碼的穩定性之高。 其實在多頭走勢的市場最怕的是出貨，成交量爆量過速潛在買盤很快宣洩完畢，就容易見頂反轉。君不見哪ㄧ次行情漲到高檔反轉時不是成交量爆量過速，市場ㄧ片樂觀之際，股市就此結束多頭行情的。所以，眼下大家越謹慎，擔心量能不足以挑戰更高的指數，一直認為股市上漲空間有限，建議投資人減碼，反而醞釀更多潛在買盤尚未宣洩，一旦國際股市超乎預期續創新高或是有其他意外的利多激勵股市上揚，被軋空手的追價買盤一股腦兒衝出，大盤爆出波段巨量收黑時，就要十分小心。在此之前，只要大盤維持千億水準的成交攻擊動能，股市就會在大家見回不回之中驚驚漲。 上週四大盤成交量1238億元，還比11/9的單日交易量1400億元還小，但大盤指數卻已經突破當時的指數高點7242點來看，或許本波最大量還沒有看到，若是還能看到1500億元、1600億元，甚至看到1900億元（因為五月份件到今年最高7476點時，最大成交量高達1909億元），則指數還可以期待更高的位置，還沒到指數高檔的滿足點，不需預設指數高點。倒是要小心最近大盤走勢有點加快，不像之前大盤走勢溫吞，漲三天、四天就回拉回洗盤一天至兩天，屬於驚驚漲的格局，下週若還是不斷飆升，表示謹慎的潛在買盤正在被軋空湧進股市，這時要有心理準備行情會有急速回檔的可能性。最好的走勢，這幾天希望股市作一至兩天的拉回冷卻過熱的買盤。 從資金潛在動能觀察，五月台股奔向7476點時最高融資金額2844億，本週四指數已經重新回到7400點，融資金額僅2515億。以上週四外資難得出現大買超136億，融資僅小增0.03億，可見散戶投資人十分謹慎，潛在買盤仍十分地大。外資買盤方面：亞洲避險基金經理人龍森表示，亞股資金行情發燒，中東資金持續往亞洲市場流進且才剛開始而已，包括台灣和泰國都有落後補漲機會。台股頻創新高，外資買盤功不可沒，11月以來截至17日止，外資淨匯入18.63億美元，是今年五月以來的單月最高匯入金額，足見外資買盤踴躍。綜合而言，從散戶融資增加速度緩慢，外資匯入持續湧進來看，台股後面還會有更大的資金動能推升，未來波段成交量還可看到更大的成交量，所以不必自我設限指數高點何在。 |
|
五、本週觀察重點 ★國際股市屢創新高後預防回檔 ★繼1400億爆出第一根波段大量收黑之後，密切注意第二根至第三根爆出鉅量收黑的反轉出貨訊號。 ★銅價等工業金屬以及油價上週重挫後的走勢 ★電子股成交比重拉高到七成是否成為常態，電子扮演主流的關鍵。 ★融資持續增溫，留意單日融資增加不可見到超過30億以上，以免爆增過速引發反轉疑慮。 |
留言列表
東森電商大補丸 (9)
