| 兩岸關係改善 仍是未來主軸 | |
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在旺季效應沒有特別強勢的預期下，台股中期可能持續六三○○至六八○○點盤整格局，至於盤局之後，只要美、歐、日成熟市場沒有出現大幅拉回，台股往上走的機率較高，兩岸關係改善相關類股，是最大主軸。 | |
| 在國際金融與國內政局較無變數的狀況下(沒什麼好消息也沒有什麼壞消息)，股價漲跌仍要回歸到產業本身及個別公司景氣來決定，台股中期可能持續盤整格局，區間在六三○○至六八○○點。 六八○○點之上沒有太大的空間，主要是缺乏有效產業景氣題材的刺激。以佔權值最重的電子業來看，第三季雖然有旺季)第四季是銷售旺季，台灣因為代工，第三季就會比較旺(，但是沒有新的殺手級產品，只有PC因為上半年度較淡，旺季效應第三季應該會發生，從最近DRAM穩中透堅的走勢，可以看出一些端倪。 旺季效應一般 不易驅動電子股大漲 但是這次的旺季效應相較於過去幾年，只能算是一般，並不是特別強勢。電子類股經過今年第二季大幅下跌，形成長期均線的蓋頭反壓，必須要很強的基本面帶動才能突破，沒有強勢的旺季效應，電子權值股第三季要有出人意表的業績題材並不容易，預期六八○○點反壓很難突破，就算能突破，站穩的機率也不高。 除非美股出現意外的大漲，如果全球原物料沒有太大波動，通膨壓力維持穩定但不至惡化，屆時美國停止升息美股率先發動，台股當然就有機會。不過目前純就產業景氣來看，暫時還沒有這麼大的動能，驅動電子權值股大漲。 另一方面，金融股也沒有太大機會，畢竟金融股所謂的購併題材或金控合併題材大致上已告一段落。在各家銀行大打消金呆帳之後，目前都處於休養生息狀態，沒有新的業績動能，壽險業的資產題材跟升息題材是唯一焦點，大舉帶動金融股的可能性不高。 而傳產類股方面比較具題材性的，還是兩岸關係改善，不論是七月份的經續會，或是年底的縣市長選舉，更別說明年又是二○○八大選的前哨站，從現在一直到二○○八年，全台灣最值得期待的，大概就是兩岸關係改善。 過去六年民進黨執政期間，對中國大陸採取保守政策，而過去六年來台股落後國際股市最大的關鍵，也在於國內政局紛爭與兩岸關係緊縮，不過到了最後兩年，顯然民進黨也知道，過去六年的緊縮政策面對二○○八選舉是不利的。 台灣唯一的著力點 就是兩岸關係改善 目前藍綠陣營在兩岸關係上幾乎是一個共識，對台灣是最大的利多，接下來還有開放大陸人民來台觀光，或是三通等議題。台灣在國際金融環境變化中，或是與其他國家產業景氣互動也好，台灣完全是求之於人的，唯一的著力點就是兩岸關係改善，所以相關類股還是未來最大的主軸。 不過這些類股佔權值比重並不高，對於指數推升動能不足，還是必須由美股來帶動。但是觀察美股近期走勢，各個公司公佈業績後，表現不如預期的股價一定大跌，表現合乎預期的股價也不會上漲，顯然美股還是弱勢，也可推論台股六八○○至七○○○點還是壓力沉重。 另一方面，即使美股不斷下跌，台股經過第二季大幅修正後，低檔已經形成強勁支撐，短線六五○○點、中線六三○○點低檔支撐繼續存在，原因就在於旺季效應即將來臨，雖不至於推升股價，但也不會使股價大跌，只要正常旺季來臨，電子股基本上還是可以維持低檔抵抗力。 至於金融股最大壞帳也打過了，即使沒有購併題材推升 ，低檔支撐也相當強勁，傳產股也有一定投資價值存在，加上過去幾年台股在全球股市相對漲幅較小，低檔依舊有撐。 盤局之後向上還是向下？就較難預測了，因為台股走勢追隨國際金融變化，不過個別股則有個別業績條件。六三○○至六八○○點之間，還是由兩岸關係引導出來的相關概念股表現，包括資產、營建、觀光、百貨以及中國收成股。 六三○○至六八○○盤局後 向上機率較大 但是國際金融還是存在隱憂，最大的隱憂在於一些新興市場泡沫有初步破滅現象，包括中東、俄羅斯、巴西、印度股市。必須要注意的是，泡沫破滅之後，會不會造成全球資金移動，反而使美國、歐洲、日本這三個成熟股市也出現大幅拉回。 目前看起來，美國、歐洲、日本是擋的住的。雖然第二季全球股市同時大幅拉回，但是不同之處在於，美國、歐洲、日本這些成熟市場過去幾年經濟體和股價都是溫和上漲，並沒有泡沫現象。目前全球央行都採取緊縮貨幣政策，不過利率仍屬中性水平，如果美國八月八日不再升息，甚至升息後明白表示暫停，那麼即使新興國家市場泡沫繼續破滅，美國、歐洲、日本這些成熟市場應該不會受到新興市場拖累，而是維持一個穩定盤局。 | |
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