由於現階段全球已面臨通貨膨脹問題，預估未來終端消費市場受到壓抑機率升高，可能影響產業後續業績表現，因此，友邦投信總經理張一明認為，未來油價以及國際情勢仍將是影響台股近期表現的關鍵因素。不過，指數在7000點附近整理打底，但反彈到7800點附近也有上檔壓力，投資人操作策略上要傳產與電子並重。
7000關打底 7800有壓
台股在6月跌破7800點後隨引發新一波的停損賣壓，中期支撐也下移至6800點。上周三台股受美股重挫拖累，盤中更三度摜破7000點，因此下一步將先觀察台股是否能守穩在5年均線約6948點的位置，如果跌破，下一個支撐則是再看10年均線約6558點的位置。雖台股目前缺乏強勁反彈題材，然而技術面有跌深反彈跡象，月線、周線及日線漸落入低檔區，加上近期台股跌幅已經接近跌幅25%的滿足點，預料下檔空間有限。
在籌碼面部分，浮額也逐漸洗淨。根據證交所統計，融資餘額已大幅下降至3000億左右，降幅亦接近20%的滿足點。不過由於國際股市多空因素夾雜，且受關鍵因素油價變化左右，前景仍不明朗，台股近期仍將在7000點附近震盪整理打底，然在7800點附近有上檔壓力。
空頭洗禮後 長多可期
張一明表示，從歷史交易資料顯示，通常台股在歷經空頭整理打底後，都會有大概五年的多頭期可走。以1990年為例，當時台股也是花了5年才完成打底，之後便走了5年多頭行情。而台股在歷經2001年至2006年整理後，這波行情也才走了兩年半，如果根據歷史經驗，景氣循環應該不會這麼快結束。而且通常台股月線在連續三個月收黑後，第四個月收紅的機率亦明顯增加。
台灣5月份出口金額達236億美元，創歷史新高，年增率為20.5%，主要因中國及東協六國需求強勁。今年1月至5月出口年增率為17.4%，不過原物料與原油快速上漲，以致於同期間進口年增率達22.4%，貿易順差僅65.1億美元，較去年同期91.6億美元衰退28.9%。
油價國際盤 左右後市
展望後市，石油與進口原物料價格居高不下，預計今年貿易順差將受到一定程度影響，下半年油、電價調漲，台灣將面臨對通膨升高壓力，實質經濟所得將受到壓縮。而由於國際油價居高不下，消費者物價指數CPI不斷攀升，通膨隱憂漸浮現，央行於6月26日調高重貼現率半碼至3.625%，但也意外調升外幣存款以外的存款準備率，造成市場資金緊縮約2000億元，對於短期存放比重高的金融機構影響較大。
傳產、電子 並重操作
操作策略上遭子傳產與電子並重，布局電子IC設計上游相關產業與抗通膨的太陽能產業，傳產類股則以環保與節能產業為主，並且避開可能受到通膨影響的相關產業。另外，可多留意權值股，一是近期因股價跌幅較深，殖利率已大幅提升，二是如果在除權息前一天發生棄權賣壓，投資人也可適時逢低進場佈局。此外，飲料相關概念股因訂單滿載而值得留意。觀光類股和中概股因基本面佳，亦值得投資人留意。
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