一年一度的瑞士信貸亞洲科技論壇，昨（18）日於台北登場，在美系金融集團的風暴籠罩下，仍號召來自美國、新加坡、韓國等全球投資機構與企業客戶共300人參與。儘管科技、電子產業成長前景不明，瑞士信貸仍看好聯發科（2454）、宏碁（2353）與華碩（2357）前景。
瑞信證券研究副總裁林慶學指出，全球市場總體態勢不佳，產業存貨部位偏高，市場信心明顯不足；然而，最壞的情況可能快要過去了，建議投資客戶要持有質佳公司的股票。從好的一面來看，台股目前的估值（valuations）偏低、雖然美元走強、產品價格拉回，但好的公司的現金流量與資產負債表仍然強勁。
「IC設計整體而言，還是不錯的投資族群，」瑞信證券研究董事張幸宜分析。由於市場需求遲緩，讓整個下游客戶，對於今年下半年的展望保守，但在今年一波動能不足，投資價值也經過調整後，IC設計類股公司的股價已下跌30％至50％不等，「接下來3至6個月或許有尋寶機會」，應聚焦於高防禦性個股，「聯發科則最沒有疑慮」。
張幸宜表示，聯發科的手機晶片技術已達國際水準、其鎖定中國大陸與新興國家的策略，中國大陸潛在的手機需求市場，就達11至12億，新興市場的「需求量估計」目前也被低估；此外，聯發科今年上半年的獲利成長率達到35％，最近國際手機大廠Nokia的業績不如預期；但看好高成長、高質感的聯發科將會是手機市場的受益者。一旦市場動能回復，聯發科將會是大幅加碼的標的之一。
由於今年低價電腦陸續推出，瑞信證券研究董事鄭勝榮則主推宏碁與華碩。他表示，近年低價電子產品冒出頭是因為有大陸市場，讓原本1台要賣1千美元以上的筆記型電腦，經研發後，推出1台300美元就能買到的輕薄行動電腦（netbook）。再過半年，市場環境會讓高價產品的市場需求受到擠壓，「低價產品將會是主流」。
鄭勝榮偏好台灣雙A品牌，其中，亞洲標的中，宏碁又優於華碩。他指出，雖然華碩率先推出EeePC，毛利成長率也比宏碁高，但是，宏碁推出低價筆電的營運毛利成長率僅占2.2％，比華碩低，對於整體獲利的稀釋效果（dilute）也較有限。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
