三千八百億元規模的公務人員退休撫卹基金，考試院會昨天通過，未來可擴大投資商品，不再侷限在避險，由於股市報酬率較債券為佳，加上央行鼓勵國內投資，鬆綁退撫基金的投資範圍，可望為台北股市再注入活水。
退撫基金增列三大投資範圍，分別是「以增加投資效率為目的之衍生性金融商品」、「銀行業募集的共同信託基金」、「國外上櫃公司股票，及國外已核准上市上櫃但仍在辦理承銷中的公司股票」。
但在衍生性金融商品部分仍有限制，由退撫基金管理委員會自行運用投資，以及委託國內投信業者操作部分，僅限於投資結構型商品及資產交換兩種。在委託國外的資產管理公司或投資信託公司經營部分，除前兩種以外，另可投資「遠期外匯」、「認購權證」、「股價指數期貨」、「利率期貨」及「外匯期貨」七種商品。目前退撫基金有二十二％是委託國內投信公司操作，二十三％是委託國外資產管理或信託公司經營。
央行留錢 壽險資金轉進股市
中央銀行全力留住資金投資國內，已改變壽險業的投資行為！據壽險業者透露，近來申請提高海外投資比重，央行審查態度都較「謹慎」，大都未被核准匯出大量資金；加上近來央行多項政策作多下，壽險業者決定先將資金轉進台股，耐心等待可匯出的時機，業者評估，台股目前仍非高點，散戶仍在觀望，現在進場投資「絕對不會被套牢」。
業者並分析，央行以政策勸說投信及保險資金投資國內，台股資金動能絕對還相當充沛，同時政府不斷釋出利多政策及消息，增添台股話題；加上近來台股雖連日大漲，但融資餘額卻下降，顯見散戶還未進場；第三項指標即是期貨指數仍在逆價差，顯見許多投資人仍「怕怕的」，不是所有人都進場追高，因此判定台股仍有一段行情，「不會放暑假。」
而台股好，也使得國內長債投資人則陷入觀望，需求降低。壽險業者表示，國內長債殖利率曲線仍過於平坦、利率比起過國仍偏低，現在不是進場買長債的好時機，同時短期交易者也因無法套利，無法拿短期資金來養債，所以長債市場會暫時低迷。
據保發中心的統計，去年底就有許多公司抽出債市的資金，轉入股市，如國泰人壽、台灣人壽、富邦人壽、遠雄人壽、宏泰人壽等，去年底股市的投資金額已高於債市，國壽去年底在股市投資一五二四億元，國內公債卻只投資五○二億元，今年第一季，國壽在台股的投資更增加到二三四一億元，顯見這些壽險公司認為台股投資報酬率高於公債等固定收益工具。
壽險業者分析，到今年二月止，壽險業平均投資海外的比重為三一％，匯出二兆一千七百多億元，保險法過關後，業者還有一四％的匯出空間，可匯出金額接近一兆元，但因為新台幣匯率最近走揚，現在匯出擔心會吃掉海外投資報酬率，再加上央行審查態度趨於謹慎，短期內這一兆元的資金，只能轉到台股、銀行定存等，所以台股資金動能還相當強，壽險業者也打算趁這波台股行情，多實現投資利得。
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