沙烏地阿拉伯國家石油公司將減供石油腦，帶動亞洲乙烯價格大漲，昨（17）日在台塑化（6505）領軍下，國內石化類股全面大漲。不過法人提醒，乙烯漲價可能壓縮中間原料廠的獲利空間，公司可能賺了營收、賠了獲利，投資人不宜過度樂觀。
沙國下半年擬減供石油腦，帶動遠東區乙烯價格大漲，衝上每公噸1,150美元，激勵台塑化昨天開盤就直攻漲停板，終場大漲4.2元，收在78元，改寫掛牌以來股價歷史新高。
法人指出，台塑化第三套輕油裂解廠即將開爐，原本擔心120萬噸乙烯新產能開出後，亞洲區乙烯將供過於求。不過隨著最近亞洲區上游石化原料供應端狀況不斷，有助台塑化的新產能消化。
在此之前，新加坡的艾克森美孚煉油廠爆炸停爐，南韓永川輕裂中心年產能85萬公噸的輕裂廠故障停爐，造成亞洲石化原料供應吃緊。
在台塑化的領軍下，國內石化類股昨天全面大漲，台塑（1301）昨天大漲4.2元，收在67.7元，改寫近七年股價新高，南亞（1303）、台化（1326）也分別上漲0.8元、1元。台聚集團也來湊熱鬧，華夏（1305）股價直攻漲停板8.36元，台聚（1304）、台達化（1309）、亞聚（1308）股價也都有2%以上的漲幅。
昨天上市塑膠股大漲3.51% ，成為盤面強勢族群，包括中石化（1314）、上曜（1316）、信立（4303）、恆大（1325 ）等都攻占漲停板。
法人指出，乙烯價格上漲，台塑企業集團獲益最深，六輕四期即將開出的乙烯新產能大部分保留集團自用，在原料穩定供給下，有助拉開與其他競爭者的距離。
反觀其他中下游業者，面對乙烯成本上漲，雖可調高產品售價，有助營收增加，但成本若無法完全轉嫁，可能侵蝕獲利；面對昨天類股齊揚的盛況，法人建議投資人，不宜過度樂觀。
沙烏地阿拉伯國家石油公司傳出下半年將減供石油腦，造成乙烯價格大漲，昨天塑化股引爆利多行情。
由台塑四寶帶頭強攻，其中台塑化（6505）早盤一度亮燈漲停，收盤也改寫歷史新高價位。
在台塑集團股領軍下，其他同族群個股如華夏（1305）、中石化（1314）等也攻上漲停，其中中石化更獲外資大買4.18萬張，類股收盤漲幅逾3%，居八大類股之冠，激勵台股重新收復八千點大關。
石油腦是輕油裂解廠基礎原料，前天市場傳出石油腦大漲，立刻推升所有石化品煉製成本，其中乙烯由於是聚乙烯（PE）、氯乙烯單體（VCM）、乙二醇（EG）等產品主要原料，國內相關石化大廠如台塑、台聚、華夏、中纖、東聯等產品成本也將遭推升。
市場法人指出，台塑集團是此次主要受惠業者，尤其台塑化由於烯烴三廠（OL3）即將投產，屆時乙烯年產能將達300萬公噸，成為全球最大單一石化廠，若大部分產出將留給集團內部自用，供應量充沛，集團產能與獲利將水漲船高。
昨天台塑化股價開盤後急拉漲停，盤中雖然打開，但仍維持在高檔震盪，收盤創下掛牌後新高，以78元收市；台塑（1301）也爆出1萬多張大量，盤中漲幅逾4%；台化（1326)走勢拉出近半根漲停；至於南亞（1303）也小幅上揚。
儘管其他塑化廠商股價也隨波上揚，但法人表示，石油腦是苯和乙烯的上游原料，供應量減少將讓台塑集團受惠。
其他廠商若中間原料價格無法調漲，或轉嫁到下游廠商身上，獲利空間將被壓縮，必須特別留意。
台塑化第三套輕油裂解廠（OL-3）即將開爐，剛巧碰上亞洲區石化原料供給端狀況頻傳，天賜良機，讓台塑企業的一貫化布局優勢更為彰顯。
台塑化OL-3規劃乙烯年產能高達120萬噸，台塑化乙烯總產能將由目前170萬噸提升至290萬噸，規模大增。也由於規模龐大，原先市場憂慮OL-3新產能開出後，可能造成亞洲區乙烯供給過剩。
不過最近新加坡的艾克森美孚煉油廠、南韓永川輕裂中心輕裂廠相繼傳出爆炸、故障停爐等事故，加上沙烏地阿拉伯下半年有意減供石油腦，為台塑化OL-3廠製造絕佳的進場時機。
以聚乙烯（PE）為例，每成本約等於1.03公噸乙烯、加上少數的工繳費用，此波乙烯價格從每公噸900美元飆升到1,050美元，等於台聚、亞聚等PE廠必須多出約15%的成本，壓縮獲利空間。
相較之下，台塑企業透過上下游垂直整合的一貫化布局，效益彰顯，在台塑化乙烯供給無虞情況下，生產PE的台塑競爭力自然大增。
也難怪最近外資法人頻頻調升「台塑四寶」投資評等，美林認為台塑化新產能開出時機佳剛好搭上塑化業景氣擴張的順風趨勢，投資評等由「中立」調升至「買進」。
高盛分析師則以「革命」來形容OL-3對台塑企業的重大影響，看好台塑企業將由在地企業蛻變成為全球企業。而摩根士丹利也跟進調升中國和台灣塑化業投資評等。
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