被動元件業 今年獲利不被動


 

去年上半年,我國被動元件市場在平均單價下滑與庫存出清的影響下,整體產值呈現負成長,但自第三季開始,隨著手機、NB等下游需求成長帶動,MLCC部份產品價格上漲,晶片電阻價格也呈現平穩,電感器則由於主要大廠出貨穩定,成長幅度最佳。

依據ITIS估計,我國被動元件去年產值達1,069億元,較前年成長4%,其中電阻成長4%、電容成長3%、電感成長7%。全球被動元件2005年市場規模達270億美元,較2004年成長3%,其中電阻成長2%、電容成長2%、電感成長5%。從成長性來看,我國整體表現仍高於全球平均水準。法人評估,國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)、立隆(2472)、鈞寶(6155)、日電貿(3090)及蜜望實(8043)可做為主要投資標的。

晶片電阻方面

台灣已成為全球晶片電阻第一大生產國,產品技術與品質和美日廠商相近,但在產品價格上,則比美日大廠更具競爭力。台灣晶片電阻器產業集中度高,若以各廠營收佔產值比重而言,前三大晶片電阻器廠所佔比重高達80%,有大者恆大的跡象。

台灣晶片電阻去年總產量佔全球45%,國巨去年在晶片電阻全球市佔率達30%,世界排名第一,蘇州與高雄均設立全製程晶片電阻器生產線,六成產能在大陸、四成產能在台灣,月產能210億顆。Rohm去年全球市佔率為17%,是全球第二大晶片電阻廠商,其他國際大廠分別為Matsushita、KOA、Kamaya。

電容器領域

主要分為積層陶瓷電容器(MLCC)、鋁電解電容器、钽質電容器、塑膠電容器等,目前產值較大為MLCC及鋁電解電容器。

積層陶瓷電容器具有頻率特性佳及易於晶片化,廣泛應用在通訊電子產品、資訊電子產品、消費性電子產品。全球積層陶瓷電容器主要廠商包括Murata、TDK、太陽誘電、國巨等廠商,全球前四大電容器廠商市場佔有率佔全球電容器市場的65%。

日系廠商全球市佔率達55%,主要原因是日系廠商在高容MLCC技術領先台韓廠商,產品規格與電容值的選擇性較台韓廠商相比均齊全許多。Murata對於各種規格高低容的MLCC產品均進行生產,TDK與太陽誘電主攻高容值的MLCC產品,我國MLCC大廠則主攻大宗規格的產品。國巨目前全球市佔率為13%,為全球第三大廠,另一大廠華新科全球市佔率為8%。

鋁電解電容器

鋁電解電容器產值佔整體電容器產值的16%,主要應用於消費性電子商品,其次為工業上的應用,再其次為資訊電子用,產品的平均價格較高,2000年到2005年間鋁電解電容器年複合成長率為1.92%。

目前產業仍呈現成長趨勢,但成長幅度並無像整體電容器產業成長幅度大,主要是產品市場大多為成熟的電子產品,使得鋁電解電容器的整體需求並未能呈現高度成長的趨勢。

固態電容

液態鋁電解電容曾經出現爆漿而造成電路短路的現象,因此造就固態電容市場需求興起。固態電容與液態鋁電解電容器相比,不僅可靠性佳、使用壽命長,達到電容量大、高頻、低抗阻的特性。

一顆固態電容可取代數顆液態鋁電解電容器,故廣泛運用於DT、NB、薄型DVD、LCD TV及3D顯示卡。主機板CPU附近約使用8至15顆固態鋁質電容器,薄型DVD使用1至2顆,LCD TV則使用20至25顆固態電容。

我國固態電容技術來源為電解電容大廠如立隆、凱美等與工研院合作研發,目前我國固態鋁質電容器已開始小量生產,立隆固態電容月產能600萬顆;凱美固態電容月產能100萬顆。日系大廠方面,Nippon Chemicon 月產能4,500萬顆、Sanyo月產能4,100萬顆、Fujitsu月產能1,600萬顆。

依固態鋁質電容器逐漸取代傳統液態鋁質電容將成趨勢,加上英特爾雙核心主機板對固態電容需求量成長一倍,和 LCD TV往大尺寸發展所增加的需求量,固態電容未來市場成長性相當高。

晶片電感產品

晶片電感主要功能在防止電磁波干擾,晶片電感大量使用於NB上,平均一台NB需用到晶片電感50至100 顆。電感產品具有客製化的特性,我國晶片電感器技術來源,主要是透過國內本土廠商的自行研發及相關的學術研究機構合作開發而來,和其他被動元件技術來源多來自於日本有所不同。

客製化量身訂做的產品,客戶一旦採用,訂單多屬長期且穩定單,換單機會不高,故電感廠商相較於其他廠商享有比較高的毛利率,目前國內生產晶片電感器的廠商包括:美磊、台慶、奇力新、華新科、飛磁、千如、年程、鈞寶等廠商,其中以奇力新、華新科、鈞寶為主要生產廠商。

國際大廠方面,主要皆為日系廠商,如:TDK、太陽誘電、Murata、MACO,全球市佔率分別為:23%、21%、19%、14%。由於前四大廠全球市佔率合計達77%,台灣晶片電感廠商仍然有相當大的成長空間。


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