瑞銀證券主辦的「台灣企業論壇」昨日落幕，瑞銀證券台灣區總經理陳安指出，散戶資金開始回籠，預見台股今年下半年將突破萬點，電子股，特別是面板股可望成萬點攻堅主力部隊。另外，摩根士丹利證券的「發現論壇」緊接著將於今日登場，受邀的13家中小型股後市受矚目。
持續看好
為期2天的瑞銀投資論壇吸引超過200位法人參加，其中7成為海外法人。陳安指出，分組討論中以面板組的迴響最熱烈，小小會議室擠入超過80名法人參加。2天論壇舉行下來，陳安的感想是：「企業釋出的接單訊息比旺季來臨效應還要強，對電子股下半年表現更加樂觀。」
中國修正資金回台
陳安表示，新台幣匯價趨穩，融資餘額、單日交易量等主要指標皆顯示散戶已開始投資，加上投資人對政治變動的憂慮減低，兩組總統候選人對兩岸政策不僅保持開放態度，也提出明確改善方針，散戶在下半年投資活動將更加活躍。維持台股今年底前將登上萬點關卡的預期不變。
針對台股近來日成交量放大至2000億元以上（上市加上櫃），陳安認為，台股上市家數增加許多，2000億元日成交量對後市走強是好現象，不必擔心量能失控的問題。他說：「等日成交量激增至4000~5000億元再擔心也不遲。」
電子業下半年續旺
至於中國股市波動劇烈是否成為台股後市隱憂，陳安表達看法認為，中國股市修正緩跌，只要不是暴跌打擊到投資信心，反而有利於資金從中國股市逐漸流往台灣或南韓。
瑞銀證券亞太區科技部研究主管董成康也說：「電子業的庫存調整已經告一段落，客戶下單趨於正常，下半年電子股旺季可期。不過，電子業旺季效應可能已相當程度反應在股價中。」
董成康認為，新產品效應將是電子股下半年股價的主要趨動力，如Vista引起的換機潮、蘋果iPhone或宏達電（2498）智慧手機引爆的觸控螢幕商機、新的網通產品。如果著眼於長期性投資，董成康認為TFT-LCD（薄膜電晶體液晶顯示器）、太陽能電池已進入景氣復甦循環，是可留意的投資標的。
相對於電子股，瑞銀證券對金融股看法相對保守。該公司瑞銀證券金融產業分析師李懿璇指出，台灣金融股僅能說處於反彈格局，還談不到基本面大有改善的「重新評價」（rerating）。況且銀行業的發展策略雷同度極高，大多是降低消金，衝刺財富管理市場，這種現象將使台灣銀行業的殺價競爭壓力愈來愈大。
瑞銀論壇落幕後，緊接著由摩根士丹利舉行的「發現論壇」將於今日登場，這次總共邀請詮鼎（6159）、群聯（8299）與尖點（8021）等13家中小型股參加，預計將成為今、明兩日市場關注的焦點之一。
中小型股接棒輪漲
而在外資即將放暑假，昨日買超金額降至38.75億元，但中、小型股似有接棒而起的跡象。如麥格理證券力推環電（2350），指該公司已成為英特爾下一世代電腦技術平台Santa Rosa最大的無線網絡模組供應商，營運出現重大轉機。而摩根大通證券則統計，今年初迄今，外資買超台股規模已超過去年一整年的買超金額，顯示資金流向台股有愈來愈激烈的現象。
瑞銀證券台股研究部主管陳安昨（26）日指出，外資將持續買進台股，因為MSCI調升台股權重後，不少資金仍未到位，領頭上漲的大型權值股近日可能休息，交棒由中型股表現，第四季指數可能攻上萬點。
但台股也存在一些利空，分別是美國有通貨膨脹的疑慮，聯準會（Fed）可能升息，另外，中國股市大漲後，中共正設法降溫，若上海、深圳股市大跌，台股也會受波及。
瑞銀證券第三屆台灣論壇「台灣的轉機（Taiwan's Turn）」昨天落幕，陳安形容此次論壇是「大成功」，與會人士超過700位、邀請公司達92家之多，涵蓋金融、科技、通訊和傳產，是歷年來最多的一次，並主動邀請華擎、誠研、協誠、雷凌、先益等五家中小型公司與會。投資人最感興趣則是面板，和面板公司相關論壇，會場都被擠爆。
外資這波資金潮來的又快又急，陳安表示，台股成交量衝上4,000億元到5,000億元，或是本益比達到20倍到30倍，台股才會有危機。
雖然台股近兩周來的表現超過MSCI亞太區平均指數兩倍以上，但是陳安提醒投資人，若美國的通膨指數提高，聯準會就有可能升息，導致美國股市有修正風險，這時全球資金緊縮，台股也將受到影響。
瑞銀也下半年主流選股，著重Vista帶動的個人電腦季節性行情，並看好觸控式螢幕手機和網通、GPS等類股，至於近期盤面重心的台塑四寶，陳安強調，股價已達滿足點。
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