台股選後慶祝行情只有一天，昨（25）日下跌70點，市場怪罪四大政府基金大賣持股。政府基金操盤手表示，基金從七、八千點的台股低檔，就一路逢低承接，周一台股大漲衝上9,000點，收中持有的不少個股確實獲利很多，因而逢高出脫持股，但賣超金額絕沒有外界所傳的上百億元，頂多五、六十億元。
雖然國際股市昨天全面大漲，外資周一也大買579億元，但受到政府基金調節持股衝擊，以及市場獲利了結賣壓出籠，台股昨日逆勢下跌。
政府基金操盤主管說，政府基金向來就是採取「高出低進」的操盤方式，未來只要有低點，都會積極著墨績優、高股息殖利率股，有高點也會持續逢高調節，畢竟政府基金與所有投資機構一樣，都有盈餘、達成預算的壓力。
政府基金分析，市場對台股長線普遍看多，但短線漲幅若過大，都會有獲利回吐賣壓，再加上國際股市情況仍然不穩，未來政策開放仍有待時間檢視，投資操作上將更審慎。
政府四大基金向來被政策、市場視為「護盤」工具，但看在政府基金操盤手眼裡，「護盤」兩個字實在太沈重，不但要背負政策責任，還要兼顧預算達成。經過政黨輪替，操盤手期待新政府與投資人有新思維，讓政府基金操盤回歸專業與績效追求。
約12年前，國民黨主政的政府就相繼開放政府基金投入股市。政府基金扮演的任務，隨著時空環境及第一次政黨輪替後轉變。八年以前的國民黨執政時代，政府基金是標準的「護盤」基金，並在當時發揮穩定股市的救火隊，但之後民進黨政府全力轉型，希望尊重並回歸專業。
在國民黨執政時，曾相繼發生中共試射飛彈、東南亞金融風暴等重大利空事件，造成台股重挫，政府基金總是在台股最低檔時，臨危受命進場護盤，不但讓台股適時由低檔翻揚，也在股市回升後獲利了結大賺出場。政府基金可說賺足了面子、裡子。
但民國89年，第一次政黨輪替，民進黨執政後因新手上路不諳股市操盤，政府基金護盤角色卻突然失靈，政府基金從1萬多點一路護盤到五、六千點，當時許多操盤人每天護到手軟，之後就退場不敢再買。
尤其台股一度跌到3,000多點，四大政府基金帳面虧損數千億元，官員白天會遭到立法委員質詢抨擊，「壓力大到晚上要服用安眠藥才能睡得著，」一位已提前退休的政府基金官員當時如此說。
當時，在等不及台股回升，就有些操盤主管或操盤手相繼申請調單位，或是提前退休。
從新手上路跌跌撞撞的失敗經驗後，民進黨政府決定回歸專業，全力扭轉外界對政府基金的角色，每逢股市遇到利空消息時，不再輕言動用政府基金，再加上外資對台股影響日增後，政府基金扮演護盤的功能也不再如過去一般。
近幾年來，政策直接指示政府基金護盤的情況已是少之又少，多由政府基金視市場情況決定何時進場、何時出場，讓政府基金操盤人輕鬆許多，操作績效也重新回到正常水準。
但政府基金畢竟還無法完全脫離政策護盤指標，總統大選前一周，勞退基金提前在低檔火速撥款，選後第一天，四大政府基金逢高大出持股，雖然時點都在低檔撥款、高檔出脫，但這些情況可能不完全只是「巧合」或「偶然」。
第二次政黨輪替，由國民黨拿回執政權，新政府即將上任，衷心期盼，新政府、新思維，少一點政治干預色彩，讓政府基金操盤回歸到績效。誠如政府基金操盤主管說：「我們與所有法人機構一樣，都有預算達成的壓力，」「我們也要為廣大勞工及公務人員退休基金著想。」
馬英九選上總統「只高興一天就好」，股民也只高興一天。台股選後慶祝行情曇花一現，昨天外傳政府基金逢高倒貨外，加上法人程式交易開盤惹禍，造成國泰金（2882）、富邦金 (2881)、長榮航 (2610)開盤跌停，指數終場失守8800點，下跌70點，收在8795點。
政府基金操盤主管表示，政府基金向來就是「高出低進」，未來將會逢低加碼買進高配息殖利率個股。
市場早盤一度傳出是政府基金出面調節，造成權值類股下修。政府基金操盤主管表示，政府基金從七、八千點低檔時，就一路逢低承接持股，周一台股一度大漲到9,000點，不少個股確實獲利很多，因而逢高出脫持股，但賣超金額應不如外界所傳的上百億元。
由於新台幣匯率今天將挑戰30元的整數關卡，市場熱錢不止，法人圈認為台股後市就不會止。昨天的下修只是前天大漲後的技術回檔，但部分漲多的個股可能會因投資人的心理壓力，出現獲利了結的賣壓。
根據統計，今年以來全球主要股市中以台股上漲3.4%表現最強勢；對照這一、二年國人喜愛投資的中國、香港股市，今年來累計跌幅約2成。
群益投信投資長王智民分析，台股在總統選後第一個交易日激情演出之後，周二出現量縮拉回的走勢，但因外資仍買超，新台幣還是持續升值逾1角，短線上只要沒有出現暴量不漲，或是新台幣出現較大回貶，台股仍有機會震盪走高。
昨天最具備慶祝題材的金融股，在國泰金、富邦金雙雙開出跌停後，嚇壞搶短投資人，擔心慶祝不成反遭出貨，紛紛痛批政府基金逢高減碼。
昨天除國泰金、富邦金股價開盤跌停，衝擊金融股走勢外，華園（2702）、晶華（2707）、國賓（2704）等也走低，連帶衝擊到觀光類股，甚至連華航、中視等股價同步開低，投資人痛罵。
不過，據指出，昨天開盤賣壓與外資程式交易有關，由於歷經前天股市爆量大漲後，觸及部分程式設定價位，一早是市價掛出賣單，未料昨天多數買盤開盤採觀望態度，盤中伺機加碼，未料賣單量大撮和不成，開盤直接打入跌停，隨後才湧現買單拉抬。
由於距離總統就職尚有一段空窗期，相關慶祝題材個股利多鈍化，尤其部分外資對金融股開始看法保守，瑞信證券金融產業分析師林淑娥以「利多已反應」為由，接連調降富邦金、中信金 (2891)評等調降至「中立」，僅維持長線展望仍看好，弱化市場買氣。兆豐國際投顧表示，波段看多方向不變，金融股雖略有賣壓，但已確立主流地位，預料短線震盪，波段仍可望挑戰高點。
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