明年台股展望陸續揭曉，駐台九大外資券商認為，靠著強勁的新興市場需求，台股仍可藉企業獲利成長帶來穩定的投資報酬率，但「富貴險中求」，想要挑戰一萬二千點、甚至超越一萬二六八二點史上高點「超額報酬」，將視明年總統大選後兩岸政策題材而定！至於個股展望，宏達電則以六票，登上最受青睞寶座。
兩岸政策開放 上看一萬五
九大外資券商「二○○八年台股展望報告」陸續出爐，其中並沒有因美國次級房貸風暴而調降明年台股指數高點。多數券商認為，明年高點指數合理區間約在一萬至一萬二千點，其中摩根大通證券採樂觀評估，若排除政治及其餘事件衝擊，台股有機會上看一萬五千點的歷史新高。
九家券商，亦分別推出明年潛力股，其中高達六家外資全數看好股王宏達電，而國泰金、中信金及鴻海亦有四家外資推薦。此外，共計三家券商同時看中的公司尚有聯發科、台泥、遠紡、華碩、宏碁及萬海等公司，這些公司都可望成為明年外資的最愛。
根據瑞銀證券的統計，整體看來，亞太區股市目前確實有「投資價值過高」的問題，但主要集中在中國與印度兩大股市，其餘股市的本益比均低於整個亞太區股市平均值，當然包括台股在內，投資價值均被低估。
本益比偏低 投資價值低估
對此，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）認為台股就是陷在投資價值陷阱的泥淖中，以今年獲利一五．三倍、明年獲利一二．七倍的本益比來看，相較於歷史本益比，都算是處於相對低點，此本益比只比九二一大地震過後略高，由於明年台股扣除員工分紅費用化後的企業獲利成長率仍有二○．五％，此本益比顯然極不合理。
本益比的不合理，對照台股強勁的企業成長動能，更凸顯反差，根據瑞銀證券的預估，台股明年企業獲利成長率可達二一．一％，高於整體亞太區股市平均水準，本益比的被低估，明顯就是內外資持股信心嚴重不足的結果。
上周買超逾三百億 外資買盤回籠
外資法人在美國政府表態將抑制次級房貸空頭氣焰的導引下，近兩個交易日均大舉買超台股逾一六○億元，且幾乎是針對大型權值股敲進，被視為外資買盤回籠重要象徵。
這些買盤著眼點為何？以美商美林證券台灣區研究部主管程淑芬「現在找不到任何利多」的邏輯來解讀，除了投資價值考量外，也無過多想像空間，至少基本面不允許指數僵在這裡，至於有無選後兩岸政策開放的本益比提升行情，就看心中有無勇氣對賭了！
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