友達（2409）股價近期反彈，但摩根大通發表最新的面板景氣看法，預期供過於求的局面要延續到明年，2010年才會開始好轉，就算明年面板廠的成本可以減少20%，但平均銷售價格將下滑30%，產品毛利率的壓力仍大。美林證券也認為面板業最壞的情況還沒到，第四季面板價格會跌到現金成本水位，使友達出現虧損，面板股價在年底前可能會快速回落至歷史低檔以下。
摩根大通全球面板分析師JJ Park 預估，面板廠的獲利情況要到明年第三季才會改善，從本季到明年第二季面板平均銷售價格的跌幅將達30%，至明年第三季跌價幅度才會開始趨於和緩，但是明年整年還是難以見到價格上揚。
摩根大通仍維持友達、奇美電（3009）與群創（3481）的「減碼」評等，並認為三家公司股價跌至歷史低點的下滑空間分別有18.3%、5.2%與22.9%。
美林證券面板分析師蘇志凱也表示，友達第四季的的平均銷售價格因供過於求，可能會再下跌15%到20%，並延續到明年上半年。他調降友達今年的淨利預估近三成至470億元、明年84億元，將目標價調降至36元，並認為股價在年底前有下跌至歷史低檔以下的風險。
從需求端來看，JJ Park表示，由於低價筆記型電腦螢幕較小，僅有8、9吋，而顯示器面板雖然尺寸變大，但是出貨數量將下滑，因此整體需求維持不變，除非50吋的液晶電視需求開始大幅增加，否則需求難有改善。
蘇志凱指出，10月上半月的面板價格止穩，讓市場期待可能平均銷售價格已經落底，不過主要代工業者對顯示器面板砍單，加上歐洲經濟成長減緩使液晶電視需求不振，今年第四季到明年，面板廠的景氣展望都很艱辛。
不過摩根大通強調，面板的跌價情形不會像記憶體一樣那麼嚴厲，這次的景氣與2004年第四季至2005年第二季時相似，因此預期明年上半年可能有短暫的交易機會，不過股價漲幅空間仍不大。
|
全站熱搜
留言列表
東森電商大補丸 (9)
