台股連續大跌，市場將矛頭指向中央銀行，央行昨立即發布3大理由急著撇清責任，以免背上帶衰台股的罪名。不過，分析師認為，資金行情帶動的股市反彈本來就不穩固，由於全球資金行情已在降溫，股市需要時間整理，未來資金動能還是股市觀察指標。
撇清責任
央行近日針對熱錢及炒匯資金動作頻頻，引發外界批評央行趕熱錢是台股下跌的主因。央行總裁彭淮南昨主動發澄清稿表示，從去年10月初，央行就不斷重申匯入資金務必依申報用途使用，不要趁機炒作新台幣。但去年10月初至年底，台股還是上漲679點，漲幅9%，如果外界推論正確的話，台股早就從去年10月即開始下跌，而非到了近日才開始下跌。
全球資金行情降溫
央行強調，台股目前外資比重很高，今年1月25日外資佔比已達30.44%，因此台股容易受外資進出及國際股市影響。而且台灣與中國及美國經濟關係密切，台股也與中美股市連動性高。由於中國大陸宣布緊縮政策，加上美國總統歐巴馬表示將對金融業加強監理，才會讓中、美股市大跌，台股連帶受影響。
言下之意，央行就是要強調，台股最近下跌實際上與央行教育匯銀人士，重申外匯用途無關。
富蘭克林華美第一富基金經理人諶言表示，台股最近下跌主要是受美股大跌、中國調控政策、央行打壓熱錢以及資金降溫所造成的。由於央行積極監管外匯動向，引發資金行情結束的傳言。
美中政策同步趨緊
分析師表示，由資金行情帶動的股市反彈本來就不穩固，且上周中國祭出調升存款準備率政策向熱錢示警，自然產生風險趨避的現象。現在的股市和去年初從谷底反彈的情況大不相同，資金所帶動的財富效果也不如過去，台股未來要注意的反而是需求面的強度，目前市場對需求力道仍有質疑，自然加深台股的不確定性。
此外，觀察最近台股與新台幣走勢也可發現，一月中新台幣走高至31.7元時，台股正衝破8300點關卡，隨後央行大動作趕熱錢，進行外匯宣導，新台幣也跟著走貶，台股順勢下滑。至昨天為止，新台幣以32.08元作收，貶值2.5分，總成交量13.55億美元。總計不到兩周就貶了3.25角。
匯銀人士指出，台股開盤上漲，再加上月底出口商拋匯，新台幣昨日盤中雖然走升。但最後台股收盤下跌，外資獲利了結匯出，也帶動新台幣走貶。交易員說：「匯率跟台股的關係本來就很密切，說兩者沒關係實在太牽強。」
台幣走貶台股下滑
諶言表示，根據歷史經驗可以發現，當M1B年增率站上20%時，通常台股和融資融券餘額也都同步增加，即使M1B有小幅下滑跡象，只要台股或是融資融券還是持續往上，M1B通常可望維持在相對高點。
由於全球資金行情已在降溫，股市需要時間整理，諶言說：「投資人可留意M1B的變化，再搭配股市表現以及融資融券餘額是否有同步回檔或下滑等跡象，做為判斷市場資金動能是否有減緩的參考。」
央行澄清 外匯宣導與股市下跌無關３大理由
【1】去年10月就開始進行外匯宣導，不是最近
˙央行去年10月開始宣導外匯交易守則，但去年10月初至去年底，台股仍上漲679點，漲幅9%。暗指台股下跌若與外匯交易宣導有關，早在去年10月就應下跌
【2】台股外資比重高，易受國際股市影響
˙台股目前外資比重很高，1月25日外資佔比已達30.44%，因此台股易受外資進出及國際股市影響
【3】中國緊縮政策、歐巴馬金改，台股連帶受影響
˙台股與中、美股市連動性很高。由於中國宣布緊縮政策，加上美國總統歐巴馬日前表示將對金融業加強監理，使中、美股市大跌，台股連帶受影響
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