先前備受外資圈質疑的中國面板庫存問題,在五一長假液晶電視銷售拉出一波長紅後,已獲得有效紓解,美商美林證券科技產業分析師蘇志凱昨(15)日指出,季節性需求在未來1至2個月內將陸續回籠,應儘快佈局友達與群創。

     今年中國五一假期雖然從去年的7天減少為4天,但整體液晶電視銷售量卻僅較去年減少5%至10%,蘇志凱指出,影響所及,存貨水位也順利降到20至25天的健康水準,並預期真正季節性需求將在未來1至2個月內陸續回籠。

     液晶電視銷售不賴的地區還不只中國,根據市調機構Display Search的統計數據,北美第一季液晶電視出貨年成長率高達59%,瑞銀證券科技產業分析師程翔指出,上述數據完全看不出美國經濟衰退對液晶電視需求有什麼影響。

     程翔表示,更重要的是,第二季至今存貨狀況都維持在相當健康的水準,而真正的季節性需求從第三季起也將陸續回籠。

     由於外資圈開始擔心液晶電視買氣一旦不如預期、恐衝擊現有供需狀況,使得面板大廠第一季財報繳出亮麗成績單,也無助於股價表現,中國與北美市場傳回的好消息應可化解疑慮。

     蘇志凱指出,中國五一假期買氣雖然不錯,但品牌間仍有不同,國際一線品牌廠逐步拉近與白牌價格差距的策略奏效,銷售明顯較好,當然,白牌業者削價競爭所衍生的存貨問題確實比以往要大,不利於貼牌比重較大的面板廠。

     蘇志凱認為,從中國與北美液晶電視銷售狀況看來,應可化解市場面板景氣可能發生巨變的疑慮,但上半年原本就是需求淡季,接下來還是得看下半年的表現,尤其是一線品牌大廠將於第二季末推出價格極為優惠的新機款,對2008年液晶電視買氣維持將是一大助益。

     當然,面板產業並非毫無風險,如電視用面板價格持續下滑就是其一,程翔指出,尤其是32與42吋所面臨的壓力最大,但面板業者預期在第三季旺季需求來臨前,也就是5、6月,價格跌勢將會穩定下來;至於對獲利的影響,蘇志凱認為可以被成本控管(cost down)彌補過來,因此建議可買進友達、LPL、群創、冠捷。

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