深圳A股大熊轉小牛

美、歐股市進入震盪,不過這一波美國金融股反彈並不是空單回補,空單反而增加,顯見是實質買盤進場軋空,而散戶對於基金仍在贖回,應不是資金行情結束的現象,美國共同基金占家庭財富的比重,已經跌破過去六○年的平均值,股市總市值除上GDP的比值,則在二○年的低檔,以此結構來看,美股低檔應該不深。中國新增貸款在三月份創下一.八九兆人民幣歷史新高之後,四月份降溫到五九一八億人民幣,M2在四月份創下二五.九五%年增率之後,會不會開始降溫,值得觀察。不過最終還是要看深圳A股的表現,上升線八八○點未破之前,仍屬穩健盤堅。深圳A股的半年線即將與年線黃金交叉,熊轉牛的格局已經越來越大。

政府官員開始為台股的資金行情降溫,十年線以上的指數空間似乎不大,融資短線增加過速,也使震盪加劇,個股行情仍相當熱絡,若以消去法來看,融資不多、線型經過適度整理的中小型業績成長股,將比較有機會輪漲表現。

台股史上第三度量能大爆發

就長線而言,一兆的周量應不是高量,而最高量也應該要突破一.四兆以上的周量才合理。目前台股總市值十七兆多除上M1b存量的比值約二. ○二倍,接近歷年來平均值的二.二倍附近,不過倘若分母M1b不斷升高,就有可能股價越上漲而此比值卻越低。

未來幾項資金數據公布的時間宜多加留意,每月七日公布外匯存底(四月為三○四六.五億美元),五月二十日將公布經常帳、金融帳、資本帳、海外投資等,五月二十五日公布金融機構放款與投資金額。

近期油價站上六○美元,美元指數從八九點回跌到八二點,有利於原物料個股向上反應,均可留意。

台聚明顯低估

中東Yansab年產九○萬噸的PE延遲到今年底之後再投產,有利於景氣榮景延續到第三季。台聚第一季EPS○.四三元,法人預估第二季將挑戰一元以上,全年挑戰二.八五元。台聚線型即將突破整理區,值得追蹤。

五月下旬中國將公布太陽能補助計畫,五月二十一日台灣將審再生能源法,中國之前已將二○二○年太陽能發電量從一八○萬千瓦調升到一千到二千萬千瓦,據悉,近期中國的法人已經開始在加碼中、港的太陽能相關個股,合晶與強茂在中國大陸均有轉投資,並且線型漲幅落後且經過適度整理,均值得留意。中國的十城萬盞計畫,有利於LED族群的集體轉強。

遊戲股也將問鼎股王

法人以目前網龍的軟體量來預估,今年EPS約十七元,下半年還有新的軟體推出,換言之,網龍本益比將在十六倍之下,倘若韓國的NCSoft股價漲不停,則國內遊戲股比價上漲的機會就越來越大。

揚明光(3504)也是勇創新高的趨勢股,其微型投影機的長線商機值得深入研究。元太(8069)在電子紙領域領先群雄,周四也勇創新高,在近期指數震盪中,產品具有長線成長趨勢,以及股價經過整理的中小型業績股,反而勇往直前。

台郡兼具多重題材

微軟Windows7將在十月推出,觸控商機部分洋華(3622)、原相(3227)股價都已經大漲,觸控軟體的訊連(5203)股價表現相對落後;Windows7帶動觸控、藍光DVD商機,生產軟板的台郡(6269)可謂題材通吃。廣明(6188)近期股價上漲一.三五倍,其光碟機用在讀寫頭的動態連接線應用就是台郡的產品;蘋果iPhone第三代將在六月份推出,其中的軟板也是由台郡供應,智慧型手機用到軟板的量越來越多。

NB使用LED背光的滲透率去年只有一成,今年有機會超過五成,基於成本與厚度考量,LED背光都會採用軟板,台郡目前的主要客戶分別是:Apple、友達、廣達、緯創、華碩以及洋華,台郡身兼Windows7觸控、藍光DVD、蘋果iPhone、LED背光等多重題材,值得長線追蹤。

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