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1.七月份月成交值可望創下歷史次高紀錄，從量能來看， 這波多頭市場的格局不可小覷。且兩千億元成為正常量，中大型股可望出線。 2.明年有不少大商機，基本面長線展望相當樂觀。 | |
| 台股氣勢銳不可當，但因漲幅可觀，又令人怕怕。不過，日成交值已突破兩千億元，且明年基本面又有不少大商機，對大盤格局及選股的思考，是否應有不同的戰略觀點？ 量能告訴我們：這是大行情 月ＫＤ是股市長線趨勢最具參考意義的技術指標，尤其是月Ｋ值的最高點與多頭市場氣勢強弱有密切相關。而今年六月份月Ｋ值已上揚到九一‧四三點，若這個月的指數能收在高點，估計上影線在二四○點以內，則月Ｋ值仍能持續爬升。尤其，若月線上影線在一五○點之內，則月Ｋ值更能突破九二‧四五點，創下近十五年來的最高點。 再看看量能，七月廿六日創下三二一五億元的大量，僅次於歷史性最大量三二六四億元)八十九年一月十一日，當天開高走低，由九三二二點開盤，收八九二七點，高低點相差近四百點，可見超級大量出現的日子都相當嚇人，但那波高點出現在二月十八日的一○三九三點，顯示後市仍不須過於緊張(。另外，七月份全月的成交值估計不難突破四‧六兆億元，甚至直追歷史性最高量五‧一九兆餘元)八十六年七月(，可見目前市場動力)量能(之旺。而兩千億成為日正常量之後，依據經驗，中大型股可望出線。 事實上，在多頭市場未結束之前，月Ｋ值會衝到多高？量能會放到多大？都是無法預知的。不過，就目前的月Ｋ值高點、量能的走勢觀察，再加上外資的強力看好及本土資金的陸續回流，這波多頭市場的氣勢應是八十七年以來最強的，應有潛力直追八十四年至八十六年的多頭市場。 比較國內多頭市場的強度，自七十九年大多頭市場結束後，八十七年可說是重要的分野。在八十七年以後有三波多頭市場，漲幅分別是九二％、九○％及八六％，即約九成左右；而八十七年以前有兩波多頭市場，漲幅分別是一三三％及一二九％，約一‧三倍左右。因此，粗估這波多頭市場的上檔，若從九十四年十月最低點的五六一八點起算，即使以最小的多頭市場漲幅八六％計算，上檔目標至少可看一○四四九點，而若以八十七年以前的一‧三倍漲幅計算)目前股市的氣勢已有這個水準(，甚至可達一二九二一點。因此，雖然目前指數漲幅似乎不小，但上檔仍有相當大的想像空間。 不過，就中波段的漲勢來看，上一波漲勢是由去年七月十七日的六二三二點起漲，在今年一月三日漲到七九九九點，計上漲了一七六七點，或廿八％。而這波漲勢自今年三月五日的七三○六點起漲，已上漲了兩千四百點以上，也超過了三成，顯然漲幅已不小了。因此，面對萬點的心理大關，可能有進入中期整理的壓力，當然，以目前的市場氣勢，過關後再拉回的可能性也不小。 而若從個股的角度來看，雖然有不少個股投機飆漲，但也有部分股票的股價至今仍未有表現，如聯電就是個最明顯的例子。雖然聯電是股本近兩千億元的大牛股，但晶圓代工景氣已轉好，在這麼強勁的多頭市場中居然全無表現，也不合常理，而最合理的解釋就是聯電的股價在後頭將有一番作為，尤其是減資三成後更有表現的機會。因此，雖然投機飆漲的生技股、證券股等已出現警訊，但仍有不少個股等待表現，後市展望並不須太悲觀，或許，目前應是思考換股操作的良機。 明年有不少大商機 再從基本面來看，雖然庫存調整進入尾聲，下半年電子業景氣逐漸轉好，但明年的大商機不少，預期明年電子業景氣更旺，應是推動股價長線大漲的更重要動力。 明年是奧運年，奧運相關商機也是最大的機會，尤其是與數位電視商機密切相關的液晶電視。 因液晶電視大幅降價，帶動液晶電視市場起飛，而明年的奧運商機，在數位電視的加持下，應可帶動電視換機潮，而推動液晶電視市場大成長。因此，雖然ＬＣＤ面板行情自四月起展開反彈，至今累積漲幅似乎不小，如顯示器面板漲幅約兩成多、筆記型電腦面板漲幅一成多，而令市場擔心ＬＣＤ面板行情反彈已接近尾聲。 不過，液晶電視已逐漸成為ＬＣＤ產業的主力產品，因液晶電視是屬於消費性電子產品，與筆記型電腦、顯示器屬於資訊產品不同，銷售有集中在聖誕節前一個月的現象，市場需求的爆發往往來的相當突然，因此，進入傳統旺季的第四季之後，ＬＣＤ景氣仍有一次爆發的機會。而明年在奧運商機的加持下，市場爆發力更不可小覷。 況且，ＬＣＤ面板股累積漲幅不大，回檔也有相當時間，目前應是逢低加碼的時機，如友達)2409(、奇美電)3009(等。尤其，日成交值已突破兩千億元，依據過去經驗，正是中大型股股價表現的最佳環境，也是有利於面板股大展身手的良機。另外，因顯示器面板漲幅最大，故顯示器面板營收比重較大的華映)2475(、彩晶)6116(，業績轉機性較強，潛力也不可小看。而ＬＣＤ電視業者中，光寶)2301(的股價漲幅不大，值得留意。 ＬＣＤ相關零組件中，以背光模組的業績潛力較被看好，其中，股性較投機的個股如大億光)8107(近幾個月來累積漲幅已超過一倍，相對之下，目前股價漲幅不多且業績潛力不錯的輔祥)6120(、瑞儀)6176(、中光電)5371(等，後市潛力應不錯。 Vista的商機仍不旺，但下半年勢必越來越好，且隨著市場逐漸普及及相關應用軟體陸續上市，明年勢必有大成長，也是目前值得留意的未來機會。其中，配合奧運商機及多媒體需要，ＰＣ所配置的記憶體容量大增，ＤＲＡＭ股顯然是主要受惠者，因此，股價幾無表現的ＤＲＡＭ族群，如華亞科)3474(、南亞科)2408(、力晶)5346(、茂德)5387(等，就值得留意，尤其是今年業績潛力較強、浮動籌碼不多的華亞科，更可視為族群的指標股。 而ＰＣ相關族群中，ＮＢ的英業達)2356(、主機板的捷波)6161(、ＰＣＢ業的楠梓電)2316(、高技)5439(、統盟)5480(、柏承)6141(，及被動元件業的國巨)2327(、華新科)2492(、鈞寶)6155(、雷科)6207(等，本益比普遍不高且業績潛力不錯，目前股價漲幅也不大。 | |
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