| VISTA問世IC設計族群再扮先鋒 瑞昱 迅杰為核心指標 確立中多格局 | |
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VISTA即將問世，代表的是泛PC產業另一輪成長的大趨勢，對於景氣波動最為敏感的IC設計族群當然不會放過機會，近期拉起一波整齊的漲勢，瑞昱、迅杰、聯陽乃至於旺玖、矽統聯袂扮演強勢指標。重要的是，漲勢還在持續擴大中。 | |
| 微軟Vista與INTEL雙核心將為PC應用帶入新的境界，除了帶動既有使用者的換機需求外，觀察手機近幾年的成長軌跡，不斷崛起的新興地區因消費力提升，更是造就PC成長的新動能。觀察美國前二大PC大廠HP與DELL近期股價大漲，微軟也出現罕見的股價表現，種種跡象顯示，PC產業確實出現二千年泡沫後的最大轉變契機。 PC/NB相關IC設計族群直接受惠 過去幾年以來，IC設計公司有搶眼表現的，大多與消費影音產品和類比IC有關，如LCD IC的聯詠)3034(、電源管理IC的致新)8081(、V-core的立錡)6286(等。而前一波電子狂潮曾大紅大紫過的矽統)2363(、瑞昱)2379(等老牌IC設計公司，這幾年來卻頂多有點反彈行情，大部分的時間還是低檔整理格局居多。 然風水輪流轉，PC/NB產業經過多年的變遷後，已漸漸走出陰霾，加上此波VISTA加雙核心CPU將至少創造出一億台的需求。而向來就以PC/NB產業為強項的台灣IC設計業者，只要其產品主機板上面看的到，就是受惠股。 觀察十一月以來IC設計族群的股價表現，也符合上面的論點，過去幾年曾有表現的個股，漲幅相對落後，反而是與PC/NB相關的類股，表現最為強勢，如瑞昱)2379(、迅杰)6243(、聯陽)3014(、矽統)2363(甚至是USB相關的群聯)8299(、旺玖)6233(等，近期漲幅都相當可觀。 首先看瑞昱，相較於今年第二季，第三季不論營收獲利，都出現倍數的成長。由於瑞昱已經是PC週邊IC的全方位供應商，其中超高速乙太網路晶片組在品質和價格具有競爭力，全球市佔率已超過三成，今年全年總出貨量可望達到二二○○萬顆，出貨量已經超越了領導廠商 Marvell，預估明年出貨將持續攀升，預計無線晶片、超高速乙太網路晶片組和 LCD控制晶片，帶動明年營收及獲利表現。 雖然瑞昱出貨高峰期已過，第四季營收將比第三季下滑一成，不過瑞昱的音響裝置IC獲得微軟Vista認證的同系列產品，在明年元月Vista上市後，將引發一波商機潮，尤其是超寬頻)UWB(無線晶片與英特爾)Intel(合作，在英特爾近年來力推超寬頻無線網路的新規格，這項產品長期潛力無窮，可視為瑞昱近年最重要的關鍵產品。近期股價直接拉升，創下五五‧五元之兩年來新高，融資餘額水平還在低檔，且量能也尚未失控，短線上或有震盪，然在十日線正式失守前，逢低仍可留意買點。 接著要討論的是迅杰，迅杰今年展現強大轉機力，由於仁寶、緯創及廣達等大廠都是其客戶，主力產品KBC晶片)鍵盤控制晶片(銷售可望更上一層樓，公司表示，今年因VISTA效應，今年第四季出現五年來NB相關零組件少見的缺貨狀況，明年第一季的業績可期，加上迅杰又是百元低價電腦的主要供應商，在雙重題材的推波助瀾下，股價已創下七九‧四元的掛牌以來新高價，意義重大，且整理姿態十分強勢，短線追高或有短套風險，然未來若拉回測試七○元頸線支撐不破，中長線投資人仍可留意。 而同樣搶進KBC晶片的聯陽，雖規模仍不及迅杰，但在I/O晶片銷售持續成長下，第三季不論營收、毛利都同步走高，加上股價較低，近期有有強勢演出。然而量能已同步放大，短線上四○元關卡壓力可能較大，建議待籌碼沈澱後再行佈局。 因VISTA主機未來將逐漸擺脫冰冷呆板的「電腦」形象，取而代之的應是以類似「家電」的角色，扮演家庭多媒體)音樂、影像等(播放的重要平台。在此趨勢下，扮演儲存媒體橋樑的USB，將出現更多需求，因此相關IC設計廠將可持續留意。 而此波USB相關IC設計公司中。高價的群聯因今年下半年隨身碟及記憶卡控制IC及成品需求持續暢旺，今年十月營收較九月大幅成長三十七％，稅前淨利一舉跳升至二億元，不但較九月成長十七％，更較去年同期成長一四五％，股價一口氣創下二六○元歷史新高，帶動中價位的創惟)6104(及安國)8054(近日也展開補漲。連過去幾年狀況始終不見好轉的旺玖也獲得外資青睞，被視為明年度最具轉機力道的標的，指標意義值得正視，不過因其轉機產品為GPS晶片，並非VISTA直接受惠股，投資人需釐清其中分別。短線來看，因量能及融資餘額接大增，震盪將會趨於激烈，不過就週線及月線的角度來看，在長期底部區爆出歷史大量，是否為另一波大換手，攸關下階段走勢，籌碼流向值得進一步追蹤。 最後是低價投機代表矽統，就業績來看，矽統帳面上還看不到明顯的轉變，然因矽統的晶片組SiS662從明年第二季開始出貨給英特爾，可望成為英特爾主機板中低階晶片組長期供貨來源。加上明年矽統的記憶體模組出貨至少較今年倍數成長，近期股價暴漲，成為族群中的投機指標，十八元關卡能否順勢站穩，為下階段觀察重點。 | |
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