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了解禽流感︰禽流感為禽類間的流行性病毒感冒，主要由A型流感病毒引起，共有15種不同類型，禽類在感染後死亡率很高；由於病毒缺乏自我修復基因變異的機制，因此特別容易變種。一開始H5N1禽流感病毒僅為禽鳥間互相感忍的病毒，感染後死亡率極高，但因為病毒會不定時基因突變，產生新的品種，導致病毒演化成人畜共通的類型。儘管截至目前為止，還未完全證實該病毒是否能夠在人類間互通傳染；但由於這些突變的流感病毒屬於全新的病毒，多數人並沒有抗體，加上H5N1病毒仍在演變中，引發大流行的機率也將與日俱增。

禽流感的傳播︰禽流感可以通過多種途徑傳播，如經消化道、呼吸道、皮膚損傷和眼結膜等途徑傳播，人員和車輛往來也是傳播禽流感的重要因素，另外吸血昆蟲可傳播病毒，帶毒的種蛋可進行垂直傳播。此次亞洲各國爆發禽流感疫情，專家學者都認為候鳥是傳遞病毒的一大漏洞。

根據世界衛生組織的界定，禽流感共可分為六個階段，第一階段為在禽類出現的病毒，對人體沒有太大威脅，第二階段則是開始對人類產生威脅，第三階段為尚未出現人傳人的可能，第四階段則是進入禽流感人傳人，但尚未爆發，第五階段為禽流感人傳人的情況急速增加，即將擴散，第六階段則是成為全球性的傳染病。

而若經由人類相互傳染，主要則為飛沫傳染，其感染後的症狀主與為發燒、咳嗽、喉嚨痛、肌肉酸痛、結膜炎等類似流行感冒症狀。在此之下，最有效的預防方法將為服用預防藥物及阻止吸入病菌食入或吸入。

• 禽流感防疫：疫苗供不應求相關公司股價亦大漲

目前市場上針對禽流感提供疫苗的公司有英國葛蘭素大藥廠(GlaxoSmithKline)的Relenza以及瑞士羅氏大藥廠(Roche)的Tamiflu，以往的流感疫苗由於推出時間較久，對於H5N1大多束手無策；羅氏大藥廠的Tamiflu以膠囊的形式服用，為目前市面上唯一的口服流感疫苗，因此較Relenza易於保存，也是此波疫情最大受利廠商。而世界衛生組織則建議各國政府應建立足夠的存量來保護25%左右的人口，羅氏本身也將在2006年年中前大幅提升產能，來滿足市場的需求。

Tamiflu克流感銷售量大增2倍

市場上禽流感疫苗研發狀況

• 國內醫療相關廠商 實質獲利者少數 題材性居多：從以往SARS時期的經驗，當時醫療相關類股也出現大漲，但之後檢視獲利狀況，其實並無明顯的提升。此次禽流感疫情，大多數公司亦是題材性居多，僅少數公司具有實質利多︰

1. 製藥類︰國內廠商在全球市場中並無重要地位，且以此次禽流感疫苗國內廠商僅有永信、神隆在獲得授權情形下，有能力生產此類克流感疫苗產品，其餘研發廠商並無法直接因提供某種藥物以對抗禽流感，僅提供動物禽流感的製藥可小幅受惠。以SARS期間而言，廠商僅在提供部分增加抵抗力與乾式洗手劑而對營收有幫助，對獲利並無明顯提升。

2. 醫療產品︰如口罩若有發生疫情或為防治疫情擴散，因為禽流感若經人傳染屬飛沫傳染，故口罩用量將實質增加。此外禽流感的症狀有咳嗽、發燒類似感冒的情況，故防治上需要耳溫計等，故耳溫槍出貨亦會大增，亦具實質利多。

3. 清潔用品等︰題材性居高，實質受惠程度低。

   
   

   流感防治相關概念股

   類股	公司名稱	產品項目	2005上半年稅前EPS	2005年稅前EPS(F)	股價(元) 12/30
   製藥類	1701中化	藥劑	0.12	0.67	10.9
   	1707葡萄王	健康食品、藥劑	0.31	0.67	8.73
   	1716永信	藥劑	1.27	2.76	30.5
   	1720生達	藥劑	1.43	2.67	20.05
   	1731美吾華	藥劑	0.47	0.69	10.6
   	1734杏輝	藥劑	0.94	1.84	21
   	4102永日	原料藥	0.31	0.60	13.35
   	4105東洋	藥劑	2.04	4.22	37.8
   相關醫療器材	4103百略	耳溫計、耳溫槍	0.93	2.51	38.4
   	4104東貿	相關醫療器材	1.78	3.68	27.9
   	4121優盛	血壓計	1.16	2.38	22.7
   	4126太醫	相關醫療器材	0.40	0.90	12.35
   	1781合世	血壓計	0.14	1.25	22.65
   	1325恆大	不織布	0.13	0.34	13.4
   	9919康那香	不織布	0.54	1.02	13.45
   清潔用品	1730花仙子	清潔用品	0.0.63	0.75	11.5
   	1732毛寶	清潔用品	-0.11	0.1	14.25
   其他	5487通泰	體溫計控制IC	0.11	1.05	12.9