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回顧一年來，市場發生一連串驚奇。2004年耶誕節假期，南亞發生大海嘯悲劇。今年，倫敦與巴峇島相繼發生恐怖攻擊爆炸事件，到了夏季，美國南部又飽受卡翠娜颶風蹂躪，油價持續飆漲，最高曾衝破每桶70美元。

此外，去年6月以來，美國聯準會（Fed）連續升息14次，聯邦基金利率從1%一路攀升到4.5%。短天期利率上揚，美國30年期公債殖利率卻維持在低檔盤旋，一度造成殖利率曲線反轉。

不過，即使發生這麼多事件，2005年全球股票市場的表現卻相當亮麗，尤其是新興市場中的新興歐洲及拉丁美洲更是突出，除了有能源等原物料題材以外，新興國家夢想加持也是激勵股市上漲的原因。

相形之下，在新興市場的另一區塊，也就是新興亞洲，長期以來一向表現優異，今年表現雖佳，但卻不如新興歐洲或拉丁美洲搶眼，顯得落後。

日本股市也是今年一大驚喜。日本經濟走出十多年陰霾，通貨緊縮結束在望，零利率年代也可望終結，外資不斷湧入，日本股市今年創造兩位數字報酬率，大幅領先歐美股市，在成熟市場中表現最優。

看到2005年很多股市都有兩位數字的投資報酬率，巫慧燕擔心，投資人會再度迷失在高報酬率中，因而再度輕忽投資風險。然而，如果要靠投資累積財富，除了追求穩健的投資報酬以外，降低意外驚奇的機率更是重要。

巫慧燕回憶，剛開始踏入投資理財這個領域時，一年發生一件重大事件就已經夠大了。但是，近年來，每一個年度卻常發生數起影響金融行情重大事件，可見金融市場的波動風險與日俱增。

巫慧燕指出，要降低金融市場風險，不能以為只要有傳統股、債與現金投資組合就可以因應得宜。巫慧燕建議，在多重資產投資組合中，除了加入絕對報酬策略債券以外，還應該以歐、美、日的小型公司搭配新興市場股票，才能為投資加分。