| 第一階段資金行情剛落幕 期待第二次資金瘋狗浪來臨 | |
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| 今年還是一個多頭年，要注意的是台股自三四一一以來，已經連續出現四年上漲，今年邁入第五年的中期循環，必然有很多個股會在今年出現比較大的轉折。除了五年中期循環外，還有十年一次的行情，民國八十六的一○二五六點到今年滿了十年，今年會有很多股票見到十年高點，行情算是不錯。 去年台股整體獲利成長二十八％，照理講今年成交量會比去年成長二十五％，如果說獲利成長、量也成長，當然價的空間就會加大。去年上下高低點距一五九一點，估計今年會有超過一六○○點的行情。今年還有高點可期，但是相對波動性就會很大。 類股方面，中概股在去年漲幅很大，估計今年漲勢依舊，還沒有真正見到波段的高點。但是因為大陸股市上週一口氣總市值就減少了六．二五％，也反映了大陸的降溫政策持續實施。估計這個乘數效果將會影響到第二季，第二季末這個影響就會結束，中概股屆時又會開始一波行情。 營建類股是去年所有類股中乖離率最大，去年十二月已經開始下跌，現在進入第九週，可以發現營建股最近有暖身的現象，主要是今年八百億的三二九檔期，也有機會作跌深反彈。去年營建股整體獲利率高達八成以上，目前已經有三家公司賺到一個股本，所以今年配息會很高，營建股下一個行情除了解套之外，就是除息的行情。 金融股在這一陣子大部分採守勢，不過今年如果大盤真的要持續往上攻堅，而不是攻堅之後再下跌，金融股扮演一個非常重要的角色。只不過金融股是架構在最壞的狀況已經出來，但是最好的狀況還沒有出現，所以視為防禦性的股票，在台股中是不可缺少的，兩成持股比重仍合理。 {金股息將是今年最大的資金來源 今年主軸放在資金行情，外資去年大概買超台股五千多億，今年應該不會減少，但是真正能造就波段大漲的推手，就是上市公司給予股東的配息。根據統計，去年有能力配發股息達到二○○億以上的公司大概有七家，這七家公司去年獲利仍較前年成長，估計今年配息只會增加不會減少。 去年這七家公司共配息二六三一億，估計獲利如果成長一成，今年將可以配到三千億。去年整體上市公司配息共六五○○億，如果增加一成，今年整體上市公司配息可達到七一○○億。所以今年上市上櫃公司加起來配給股東的現金，整個市場就多出了八千億，這八千億比起外資的五千億坦白講是大多了，今年能夠造就資金行情延續的配息資金，將會再度重回股市。 慎防假突破真拉回 配息第一檔看台積電，台積電去年五月開始進行除權，除完權後配息的錢就陸陸續續回到股市。若加上之前提到的，中概股第二季末可望有一波行情，屆時整個資金行情就會正式啟動，現金股息將是今年最大的資金來源。 今年股息大概都是靠權值股來挹注，如此一來行情可能出現兩、三次併做一次走，就是除權後開始發動。再來就要考慮今年到底會先見高點還是先見低點？如果按照多頭格局，都是先低後高，也就是波段低點在上半年，波段高點在下半年，預期第二季末見到低點機率最高，第四季見到高點機率最大。如此一來，成交量就有可能在下半年放大，再搭配VISTA效應在下半年慢慢顯現，所有類股在今年都有機會輪動一次。 但是在此要小心一點，就是封關在即，短線建議要避開可能和國際股市有連動性的，因為放假十一天裡，只要和國際貴金屬有關的，波動性相對會大，建議封關前如果拉高，可考慮酌量減碼，或是不需要抱股過年。 封關前這幾天可以發現外資和內資找不到好標的，但是找到什麼？就是大盤在八○○○點附近，哪些類股在相對低點？馬上可以找出來面板和面板零組件在相對低點，貨櫃、營建也在相對低點，所以封關前很多人都在找資金的避險天堂，就暫時把錢放在這些落後性補漲的股票，但是這種落後性補漲沒辦法馬上出現大波段行情，只是做一個避險的規劃，封關後真正主流才會出現。 比較擔心的是，封關前後會有一種所謂假突破真拉回的行情，目前指數在七九○○點至七六○○點做兩段整理，假使封關前後越過七九九九，萬一到時候成交量還沒有辦法做持續性放大，擔心會有假突破真拉回，這種型態反而比較容易套到投資人。這種假設就有點像去年，去年也是整理一段，馬上急拉到七四七六，一下子又摔下來。因為穩定型的多頭架構照理講是沒有急拉的條件，多頭架構是急跌緩漲，這樣子成交量才逼得出來。 過去三年平均下影線除以三大概是五○八點，五年下影線除以五是七二八點，以去年收盤價七八二三點推算，估計今年可能有兩個落點，一個是七○九五，一個是七三一五，目前這兩個點都還沒有見到。所以封關前投資人宜持盈保泰，對於與貴金屬或原物料波動性較大的先暫時避開，待封關後再來看。 | |
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