金融業曝險部位降低
以美林來說，次貸風暴發生至今已提列460億美元資產減損，7月底毅然決然以67億美元價格出售306億美元擔保債權，預計提列57億美元資產減損，如此美林關於房貸曝險部位將僅剩不到100億美元，為強化財務體質所辦理增資，也馬上獲得大股東新加坡主權基金淡馬錫控股的全力支持，我們相信美國金融業情勢將逐漸好轉。
而科技業在出口競爭力提升下，第2季獲利年成長13.7%，是除能源類股外表現最佳族群，第2季美國GDP成長率3.3%，其中出口成長13.2%，科技業功不可沒，然目前市場擔心第3季在美元轉強下，美國科技業競爭力下滑將影響獲利，但近期原物料價格的滑落，也使科技業成本下降，是有助於抵銷美元轉強所造成的競爭劣勢。
ISM指數降通膨減緩
據Bloomerg最新預估，本季美國科技業獲利仍可維持6%的年成長，並在金融業虧損減少下，整體企業獲利將有可能在歷經5個季衰退後重現成長，如此景氣衰退疑慮將消除大半，8月ISM指數中的價格細項，歷經連續6個月上升終於下滑，通膨已減緩，目前只要房市露出曙光，降息所產生的貨幣乘數效果即可展現縮短景氣低迷時間。
再看台股，近期在龍頭股鴻海及NB大廠DELL第2季獲利不佳影響下，市場籠罩在極度悲觀氣氛，原預期第3季、第4季能見度較高的NB族群，也在外資持續調節下呈現重挫。統計上半年在製造成本提升及分紅費用化侵蝕獲利下，整體上市櫃公司稅後獲利衰退18.5%，但仍有417間企業獲利較去年同期成長。
從鴻海公告營收仍成長但毛利率開始下滑，景氣低迷時，因規模大產生競爭優勢將降低，因技術優異所產生的競爭優勢，在目前時空更顯重要，上半年獲利成長多屬於此類型，也是目前投資人挑選標的重要思考。
國際資金不斷從亞洲股市撤出，這是各國股市最不穩定因子，台灣也不例外，但台灣近十年來，外流資金高達11兆元新台幣，政府未來陸續將修改稅賦條例，將可有效吸引資金回流，此部分足以彌補外資匯出，年初至今外資賣超台股已達2500億元新台幣，6、7兩月達高峰，8月已明顯趨緩，只要美國不再出現連續重挫走勢，短期賣壓應會停止，投資人目前應挑好標的做好準備，靜待氣氛轉佳。
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