受美股連續上揚激勵，台股似有自底部翻揚跡象，上周五上漲139點，收8,586點。不過，在今年股災不斷的陰霾未除下，股市投資氣氛仍然保守，資金明顯轉戰價值型個股；投信法人表示，高股息殖利率族群可望成為今年底前市場資金追逐焦點，台塑四寶、新興、東鋼及電信三雄等都值得注意。
統計目前高股息殖利率個股仍多為傳產股，尤其是台塑四寶、部分航運股等，都是股息殖利率可望逾6%的績優股。
依證交所資料顯示，今年上市公司共發出現金股利高達7,300億元，創下歷年新高。而依投信法人預估，不少高股息個股今年前三季每股純益已超越去年全年水準，顯示明年配發現金股利能力更將優於去年，整體現金股息發放金額可望向上攀升，續創歷史新高紀錄。
投信法人表示，高股息殖利率個股在行情明顯回檔或處低迷時，被視為防禦型投資標的，主要是此類型個股股性相對穩健，足以吸引大量避險資金進場，在市場目前雖跌深反彈但疑慮仍未完全消除之際，防禦型個股因具備隨漲及抗跌特質，深受市場青睞。
法人舉例指出，台塑四寶的台塑、南亞塑膠、台化與台塑化，今年前三季每股純益分別達6.43元、5.73元、6.73元與5.55元，前三季獲利均超過半個資本額，全年獲利表現令人期待，以台塑四寶高配息的狀況來看，經過11月這波股價回落修正後，反更提高台塑四寶的股息殖利率。
航運股的新興，去年每股純益5.68元，配發5元現金股息，而今年前三季每股純益已高達5.51元，預估今年全年有上看7元的實力，配股水準也可望優於去年，若以6元股息來看，目前新興股息殖利率更有高達近10%的水準。
鋼鐵股的東鋼，去年每股純益4.07元，配發3.1元股息，而今年前十月每股稅前盈餘已達4.49元，全年獲利將優於去年，以目前股價估算，股息殖利率亦有7%的水準。
中華電、台灣大及遠傳等「電信三雄」明年將送給投資人現金減資與現金股利雙重大禮，加上減資後每股獲利水準提升，成為投信法人眼中兼具減資與高股息殖利率族群中的資優生。
受美國次貸影響，包括台股在內的全球股市近來震盪激烈，市場資金轉向高股息殖利率族群；投信法人認為，電信三雄除了高股息外，還有減資題材，每股可望發放4元或更高的現金，以目前股價推估，台灣大及遠傳殖利率均達9%以上，頗具價值投資標的。
據了解，中華電明年1月將減資96.67億元，每股發還0.909元；台灣大預計減資120億元，每股退還2.4元；遠傳則計畫減資77億元，由於有以發行新股方式買下新加坡電信手中的速博持股，股本膨脹，因此每股發放金額由2元降至1.92元。投信法人分析，遠傳與台灣大減資作業均將於上半年完成，電信三雄明年僅減資就會送出293.67億元。
此外，電信三雄今年共送出約600億元現金股利，由於今年獲利維持亮眼表現，其中中華電原財測預估每股純益可達4.6元，雖較去年4.63元小幅衰退，但中華電總經理呂學錦日前曾表示今年獲利可望超越財測預估，前十月每股純益達3.94元，預期今年中華電可望穩座電信獲利王。
中華電近年股利政策除現金股利外，也配發股票股利，盈餘分配維持獲利的九成以上，預估減資發還現金加上現金股利，中華電可望送出每股4.4到4.5元。
台灣大則因今年資產報廢金額由147億元降至123億元，因此調高第四季財測，將全年每股純益提高至1.72元，預期現金股利可望達1.1元，加上減資每股退還2.4元，共約3.5元；但台灣大副董事長蔡明忠日前曾表示，有機會達3.95元。
遠傳現金減資每股退還金額雖降至1.92元，不過遠傳預期，今年每股稅前盈餘可望達3.04元，加計現金股利後，明年股東每股仍可望拿到4元以上現金。
分析師表示，電信三雄紛紛減資，股本縮小，可望帶動明年每股獲利成長，中華電減資後每股純益可望上看5元，遠傳及台灣大也有機會挑戰4元水準，是進可攻、退可守的高股息殖利率概念股標的。
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