上週無預警公告去年大虧一百一十二億的萬泰銀)2837(，由於數字比原先在金管會上公告的七十八億一下子多增加了三十七億的虧損，造成萬泰銀的股價已經連續三個交易日都跌停)截至截稿日前(並且為已經欲振乏力的金融股再次丟下一枚震撼彈；此外也因為市場對於銀行房貸、立法院修正破產法的消息都還是存有疑慮，也為原本無論在基本面、股價都已經處於谷底的金融股第二季的表現再添變數。
雙卡風暴仍未遠離？
在國內各銀行即將公告去年第四季財報及完成今年第一季財報前，萬泰銀的事件突顯出一個問題，那就是今年以來市場原以為已經逐漸遠離的雙卡風暴，攤開財報才發現，在這些過去以消金放款為主的中小型銀行身上卻仍未脫離，為了反應雙卡的壞帳，銀行還必須以增加提存的方式犧牲盈餘去彌補。
去年虧損情況最為驚人的萬泰銀今年第一季的虧損共十四億，雖然前一陣子已獲得外資策略性夥伴的支持，但是獲利赤字的情況不但沒有改善甚至情況較去年平均每季的虧損金額約九億又更為嚴重；由於萬泰銀以往推出的信用卡及現金卡)George & Mary(發行頗為成功，因此在卡債風暴中受創也相對的較大，只是銀行自去年底就沒有按照時間公佈每月的自結盈餘，而且在金管會上的公告也跟實際數字有所出入，所以市場上多半也沒有預期到需要增提的情況有這麼嚴重。
其實觀察萬泰銀的資產品質，二月底的逾放比四．一％，相較於國內平均的逾放比水準二‧三八％還是偏高，雖然去年已大幅打銷出售不良債權的損失共二百二十六億元，不過帳上卻仍有二百九十五億元的未攤提損失，如果用逐月攤銷的方式提存則至少還再要吃掉幾年的獲利；為了改善財務體質、增加資本適足率，萬泰銀計劃將進行減增資，外傳銀行方面這次突然向央行提前解約五十三億定存單就是為了使計劃進行更為順利。
事實上不光是萬泰銀，同樣不停傳出有外資併購題材的大眾銀)2847(、安泰銀)2849(也都是去年虧損超過五十億元的中小型銀行，單看大眾銀和安泰銀兩家銀行最近的資產品質，截至二月底止，逾放比分別為二．九六％和六‧四二％、呆帳覆蓋率三十三‧一％和二十五‧一五％都是位於國內銀行的後段班。
由於大眾銀過去曾大打廣告的現金卡)Much卡(一路從搖錢樹轉變成賠錢貨，去年硬是讓大眾銀吃足苦頭；根據金管會的資料顯示，光是現金卡的部分去年就至少轉銷了約五十三億元。不過，若是攤開今年第一季的財報，大眾銀今年第一季虧損已經開始減少的情況就遠比安泰銀要好的多。
安泰銀今年第一季稅前就虧損了三十億元，比起去年平均每季的虧損至少增加了七倍以上，主要因為前幾年所推出的消金業務小額信貸)三代同償(隨著消金風暴的爆發，造成過大的呆帳還來不及提列，因此今年銀行都將從嚴增提呆帳準備。和萬泰銀相同的是安泰銀目前帳上仍有一百一十九億元的未攤提損失，今年銀行預計將進行二百二十五億元增資以改善資產品質不良的情況。
總觀國內這些過去以消金放款為主的中小銀行，今年虧損的情況依然持續，獲利並沒有明顯的好轉，可見國內雙卡風暴的衝擊並未完全獲得改善，再加上今年立法院可能修正新的破產法案，一旦破產法通過，最先受到衝擊的就是這些中小銀行，帳上還未攤提的損失加上消費者可能降低的還款意願，都成為消金銀行潛在的下一個危機。
中信、台新 命運大不同
但也不是所有以消金為主的銀行都如此的悲觀，今年國內的消金龍頭中信金)2891(及台新金)2887(在法說會上倒是都顯得信心滿滿；以中信金來說，今年第一季的財報已有逐漸轉好的跡象，除了稅後獲利二十六億元已轉虧為盈之外，逾放比也維持在一．六九％。只是呆帳覆蓋率一百一十五％比去年年底的一百三十六％降低不少，顯示今年以來的提存略顯不足，不過根據公司表示，今年三月份在理債協商部分的毀諾率已有降低，預期未來可能逐漸減少，因此今年全年的稅前盈餘應該至少可以達到一百七十五億元的水準。未來中信金將轉型不再以消金業務為主要收益，而是積極拓展財富管理業務，增加手續費收入以彌補利差收入不斷萎縮的困境，並增加海外收益的比重，因此即使破產法真的通過，對中信金的衝擊應該還是在可控制的範圍。
不過對於台新金而言，事情就比較沒有這麼簡單；農曆年前，台新金董事會通過去年自結財報，因增提消金債務協商及力霸相關債權的呆帳準備共五十四億元，由於增提數字不低，法人多認為利空並未出盡。
事實上比起去年同期，台新金在二月底的逾放比二‧七五％、呆帳覆蓋率九十四‧一％仍然沒有恢復到原先的水準，可見雖然今年第一季獲利已經轉虧為盈，不過提存的金額仍是不夠。根據公司表示，今年台新金的發展重點仍是以消金為主，將深耕既有的客戶、穩定高收益的客群，也就是說一旦破產法真的通過，則對於大部分仍是以消金為主要獲利來源的台新金將會有呆帳再度提升的風險，在沒有其它大量獲利來源的挹注下，盈餘將會再度受到侵蝕。
換言之，今年將進入立法院修正的破產法案，對於台新金、萬泰銀、大眾銀等以消金為營運重點的銀行來說都是一個極大的威脅，只有盡快將不良資產清除乾淨，並且積極拓展消金放款以外的其他業務才能避免再次陷入像去年雙卡風暴一般的災難。
立足台灣 放眼海外
相對於以消金為主要營運重點的銀行，國內一向以企金為營運重點的大型行庫如兆豐金、第一金、合庫等，去年由於避開了雙卡風暴的衝擊獲利皆名列所有銀行的前幾名，不過由於近來國內銀行利差不斷的縮小，銀行在淨利息收入的部分也將面臨挑戰，只有靠著增加對企業的貸款來彌補減少的收入，只是如果從今年二月底的企金比重來看，這些傳統的老銀行相較於前一季的成長性還是顯得有些緩慢，因此預期今年獲利相較於去年應該不會有太大的成長；反倒是中小型的銀行，由於沒有政治力的介入，策略的運用上效率較高，在獲利上反而會有較大的爆發力。
以上海商銀為例，上海商銀二月底的逾放比一．二九％、呆帳覆蓋率一百二十四‧八七％，企金放款比重較上一季大幅躍升了十八％，因而今年第一季的稅前盈餘二十一億同樣也較去年平均每季的稅前盈餘八億元大幅增加。
如以同樣的角度去思考，同樣為中小型銀行的台中銀)2812(，截至今年三月底逾放比就只剩下一‧六六％、呆帳覆蓋率則提升至五十九‧九％，雖然還不及上海商銀的水準不過一直有逐步的提升，再加上企金放款比重也較其它銀行增加速度要來的快，估計今年的獲利將可望挑戰二十億元。根據董事長黃秀男表示，由於對中小型企業放款通常額度不高，但相對的利率溢價空間也較小，因此利差比起對大型企業放款要來的好，未來也將繼續朝中小企業及微型企業放款加強以提高收益。
雙卡風暴仍未遠離？
在國內各銀行即將公告去年第四季財報及完成今年第一季財報前，萬泰銀的事件突顯出一個問題，那就是今年以來市場原以為已經逐漸遠離的雙卡風暴，攤開財報才發現，在這些過去以消金放款為主的中小型銀行身上卻仍未脫離，為了反應雙卡的壞帳，銀行還必須以增加提存的方式犧牲盈餘去彌補。
去年虧損情況最為驚人的萬泰銀今年第一季的虧損共十四億，雖然前一陣子已獲得外資策略性夥伴的支持，但是獲利赤字的情況不但沒有改善甚至情況較去年平均每季的虧損金額約九億又更為嚴重；由於萬泰銀以往推出的信用卡及現金卡)George & Mary(發行頗為成功，因此在卡債風暴中受創也相對的較大，只是銀行自去年底就沒有按照時間公佈每月的自結盈餘，而且在金管會上的公告也跟實際數字有所出入，所以市場上多半也沒有預期到需要增提的情況有這麼嚴重。
其實觀察萬泰銀的資產品質，二月底的逾放比四．一％，相較於國內平均的逾放比水準二‧三八％還是偏高，雖然去年已大幅打銷出售不良債權的損失共二百二十六億元，不過帳上卻仍有二百九十五億元的未攤提損失，如果用逐月攤銷的方式提存則至少還再要吃掉幾年的獲利；為了改善財務體質、增加資本適足率，萬泰銀計劃將進行減增資，外傳銀行方面這次突然向央行提前解約五十三億定存單就是為了使計劃進行更為順利。
事實上不光是萬泰銀，同樣不停傳出有外資併購題材的大眾銀)2847(、安泰銀)2849(也都是去年虧損超過五十億元的中小型銀行，單看大眾銀和安泰銀兩家銀行最近的資產品質，截至二月底止，逾放比分別為二．九六％和六‧四二％、呆帳覆蓋率三十三‧一％和二十五‧一五％都是位於國內銀行的後段班。
由於大眾銀過去曾大打廣告的現金卡)Much卡(一路從搖錢樹轉變成賠錢貨，去年硬是讓大眾銀吃足苦頭；根據金管會的資料顯示，光是現金卡的部分去年就至少轉銷了約五十三億元。不過，若是攤開今年第一季的財報，大眾銀今年第一季虧損已經開始減少的情況就遠比安泰銀要好的多。
安泰銀今年第一季稅前就虧損了三十億元，比起去年平均每季的虧損至少增加了七倍以上，主要因為前幾年所推出的消金業務小額信貸)三代同償(隨著消金風暴的爆發，造成過大的呆帳還來不及提列，因此今年銀行都將從嚴增提呆帳準備。和萬泰銀相同的是安泰銀目前帳上仍有一百一十九億元的未攤提損失，今年銀行預計將進行二百二十五億元增資以改善資產品質不良的情況。
總觀國內這些過去以消金放款為主的中小銀行，今年虧損的情況依然持續，獲利並沒有明顯的好轉，可見國內雙卡風暴的衝擊並未完全獲得改善，再加上今年立法院可能修正新的破產法案，一旦破產法通過，最先受到衝擊的就是這些中小銀行，帳上還未攤提的損失加上消費者可能降低的還款意願，都成為消金銀行潛在的下一個危機。
中信、台新 命運大不同
但也不是所有以消金為主的銀行都如此的悲觀，今年國內的消金龍頭中信金)2891(及台新金)2887(在法說會上倒是都顯得信心滿滿；以中信金來說，今年第一季的財報已有逐漸轉好的跡象，除了稅後獲利二十六億元已轉虧為盈之外，逾放比也維持在一．六九％。只是呆帳覆蓋率一百一十五％比去年年底的一百三十六％降低不少，顯示今年以來的提存略顯不足，不過根據公司表示，今年三月份在理債協商部分的毀諾率已有降低，預期未來可能逐漸減少，因此今年全年的稅前盈餘應該至少可以達到一百七十五億元的水準。未來中信金將轉型不再以消金業務為主要收益，而是積極拓展財富管理業務，增加手續費收入以彌補利差收入不斷萎縮的困境，並增加海外收益的比重，因此即使破產法真的通過，對中信金的衝擊應該還是在可控制的範圍。
不過對於台新金而言，事情就比較沒有這麼簡單；農曆年前，台新金董事會通過去年自結財報，因增提消金債務協商及力霸相關債權的呆帳準備共五十四億元，由於增提數字不低，法人多認為利空並未出盡。
事實上比起去年同期，台新金在二月底的逾放比二‧七五％、呆帳覆蓋率九十四‧一％仍然沒有恢復到原先的水準，可見雖然今年第一季獲利已經轉虧為盈，不過提存的金額仍是不夠。根據公司表示，今年台新金的發展重點仍是以消金為主，將深耕既有的客戶、穩定高收益的客群，也就是說一旦破產法真的通過，則對於大部分仍是以消金為主要獲利來源的台新金將會有呆帳再度提升的風險，在沒有其它大量獲利來源的挹注下，盈餘將會再度受到侵蝕。
換言之，今年將進入立法院修正的破產法案，對於台新金、萬泰銀、大眾銀等以消金為營運重點的銀行來說都是一個極大的威脅，只有盡快將不良資產清除乾淨，並且積極拓展消金放款以外的其他業務才能避免再次陷入像去年雙卡風暴一般的災難。
立足台灣 放眼海外
相對於以消金為主要營運重點的銀行，國內一向以企金為營運重點的大型行庫如兆豐金、第一金、合庫等，去年由於避開了雙卡風暴的衝擊獲利皆名列所有銀行的前幾名，不過由於近來國內銀行利差不斷的縮小，銀行在淨利息收入的部分也將面臨挑戰，只有靠著增加對企業的貸款來彌補減少的收入，只是如果從今年二月底的企金比重來看，這些傳統的老銀行相較於前一季的成長性還是顯得有些緩慢，因此預期今年獲利相較於去年應該不會有太大的成長；反倒是中小型的銀行，由於沒有政治力的介入，策略的運用上效率較高，在獲利上反而會有較大的爆發力。
以上海商銀為例，上海商銀二月底的逾放比一．二九％、呆帳覆蓋率一百二十四‧八七％，企金放款比重較上一季大幅躍升了十八％，因而今年第一季的稅前盈餘二十一億同樣也較去年平均每季的稅前盈餘八億元大幅增加。
如以同樣的角度去思考，同樣為中小型銀行的台中銀)2812(，截至今年三月底逾放比就只剩下一‧六六％、呆帳覆蓋率則提升至五十九‧九％，雖然還不及上海商銀的水準不過一直有逐步的提升，再加上企金放款比重也較其它銀行增加速度要來的快，估計今年的獲利將可望挑戰二十億元。根據董事長黃秀男表示，由於對中小型企業放款通常額度不高，但相對的利率溢價空間也較小，因此利差比起對大型企業放款要來的好，未來也將繼續朝中小企業及微型企業放款加強以提高收益。
全站熱搜
留言列表
東森電商大補丸 (9)
