暴冷暴熱的極端氣候讓虎年早春的燠熱直逼炎夏，全球央行為因應金融海嘯衝擊，倉卒降息造成非比尋常的寬鬆貨幣環境，使去年3月起漲的國際股市，在歷經近倍數上漲後，依舊迴旋在波段反彈的高點區間。全球科技類股指標的Nasdaq指數，更在上周五刷新波段反彈新高，連歷經1,300點回檔修正的台股，也出現月線趨勢扭轉翻揚向上的偏多訊號。
但是，投資人的心態不能就此轉為樂觀，畢竟全球央行貨幣政策鬆緊力度的拿捏若不慎失去準頭，利率加減2%的差異，就可能如同氣溫正負2℃對環境生態的影響，使全球股市出現暴漲暴跌的動盪。
繼中美兩國鳴起寬鬆貨幣政策即將退場的警笛後，金磚四國的俄羅斯也上調存款準備率，資源大國巴西更一口氣急速調升6碼。各國先以調升存款準備率示警，預告過去因平息金融風暴危機而推出的振興經濟方案即將退場，部分國家離真正的升息動作更已不遠，如巴西1月的CPI指數年增率4.6%，已超過通膨目標中值4.5%。
依此觀之，全球升息潮似已蠢蠢欲動，儘管升息顯現景氣回升，但市場資金也隨全球貨幣政策轉向而抽離資本市場，經濟數據亮麗的佳績，不敵寬鬆貨幣政策退場的利空，使近期全球股市呈現多空拉鋸、高檔震盪的格局。
中國政協與人大的年度盛會在上周拉開序幕，人民幣是否升值議題，成為左右未來國際金融市場資金動向的關注焦點，可能陸續出台的宏觀調控措施，如抑制房市投機炒作而加強信貸監控，與穩定房價等，都成為市場火紅的話題。此外，中國證監會與銀監會有關管控年度信貸規模與嚴查資金流向的政策發言，導致股市投資人難掩對於資金嚴查的擔憂，滬深指數反彈力道暫時頓挫。
中共總理溫家寶拋出的「讓利說」，促使兩岸如期簽署ECFA的態勢轉趨明朗化。政府積極推動ECFA協商，意圖使台灣的經濟「ㄟ擱發」，親自上陣宣傳ECFA的馬英九總統必須掌握先機，將ECFA的利弊得失向庶民講清楚，化解疑慮形成共識，並順利於第五次江陳會正式簽訂。
否則，隨著年底五都選戰的激化，ECFA到了反對人士口中恐怕會成為「A咖發」，被說成只圖利大企業財團成為關稅減免的早期收穫者，而弱勢的內需傳產業和可能失業的勞工，則成為永無翻身的受害者，屆時面臨「有理說不清」的窘境，不但對選情有負面衝擊，對台股中長期走勢也有不利影響。
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