選擇權成交量變化》週三(7)3月份選擇權契約的總成交量402382口比前一日減少11.8萬口,其中call的總成交量約22萬口,較前一日減少6.5萬口,集中在7500~7700序列,其中最大交易量在7600call,成交量約為6.1萬口,權利金較前一交易日下跌13%put的總成交量約18.1萬口,較前一交易日減少5.3萬口,集中至7200~7400序列,最大交易量是7300點的Put,成交量為4.7萬口,權利金較前一交易日下跌20%。成交量的put/call ratio 由前一交易日的82.24%小幅上升至82.41%。指數小幅開高後震盪,買賣權成交量同步縮小。


《選擇權隱含波動率》週三(7)3月選擇權市場,收盤隱含波動率較前一交易日下滑1.52%,約為16.88%3月選擇權Call隱含波動率較前一交易日下滑1.59%,為16.88%;而Put隱含波動率約較前一交易日下滑1.46%,為20.36%。以3月選擇權整體隱含波動率變化來看,買、賣權波動率同步下滑,由於指數震幅縮小,對賣方相對有利。


《選擇權未平倉量變化》週三(7)3月未平倉callOI增加1.8萬口,累積OI44.1萬口,而在put的方面,則是增加2.8萬口,累積OI32.4萬口;其中callOI最大宗為7600點序列,OI增加4639口,OI累積為6.1萬口;另外PutOI最大宗在7200點序列,OI增加12909口,OI累積約為5.8萬口。目前看來,下檔PUT的最大未平倉量在7200點的序列,而CALL的最大未平倉量則是在7600點序列。另外,3月份合約的未平倉量put/call ratio較前一交易日上升3.51%,至73.43%


《市場綜觀》3月份最大未平倉量雖然下降到7200賣權及7600買權,不過賣權未平倉量的增幅終於大過於買權未平倉量增幅,故3月未平倉量的put/call ratio較前一日上升。另外,買權上檔7500~7700序列未平倉量持續增加,其中7600點序列取代成為上檔最大宗序列,賣權下檔在7200~7400點序列的未平倉量開始明顯增加,其中7200序列取代成為下檔最大宗序列。故觀察整體選擇權OI的結構,雖然上檔壓力下降到7600點序列,但下檔7200點序列支撐增強,短線指數可望進入築底階段。此外,若由接近價平序列的隱含波動率變化上來看,買、賣權同步下滑,亦顯示出市場預期台股波動幅度將減緩。而在操作上,由於台股整體架構仍未擺脫空頭走勢,故現階段操作先維持逢反彈偏空的策略。

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