長期耕耘大陸的寶來投信，去年與華夏基金簽署備忘錄，開啟合作的里程碑。近日也向中國證監會遞件申請QFII，並積極籌設上海辦事處及專營ETF產品業務的香港子公司。寶來投信總經理劉宗聖認為，現在赴大陸發展，只能切入利基型市場，REITs和ETF產品將是寶來的機會。
在國內投信界，只要談到ETF就會想到寶來投信。發行ETF產品的優勢，也為寶來贏得不少和大陸金融業合作的機會。在2007至2009連續三年獲選《亞洲資產管理雜誌》台灣區年度執行長的劉宗聖表示，寶來過去花很多時間在大陸做交流、培訓及付出，期待今年可以開始有成果。
寶來投信近日已經向大陸遞件申請QFII資格及額度，總經理劉宗聖接受《旺報》專訪時，說明寶來投信拓展大陸市場的策略，並為投資人分析今年全球經濟狀況及台股表現。以下是專訪內容：
Q.進入後MOU時代，寶來投信在大陸如何布局？
A.2000年大陸加入WTO後，寶來投信就開始在大陸布局，我們設立辦事處，與北京大學、廈門大學、浙江大學舉辦講座等活動，在人才培訓方面做了大量的工作。2004年起也陸續協助大陸最大的基金公司華夏基金發展ETF，以及協助深圳交易所、第二大基金公司易方達發行深證100ETF。
去年我們與華夏基金簽署備忘錄，可說是開啟合作的里程碑。今年在產品策略、業務設計方面主力放在ETF，而大陸的ETF及指數型基金發展也是最迅猛的，剛好能與我們本身的強項結合。
寶來將在 上海設辦事處
寶來投信作為整個集團進軍大陸的前哨，近期已經向大陸申請QFII資格，並陸續把人力派駐到中國做好教育訓練。我們是同業中最早在上海申請辦事處的投信，希望有朝一日不管是去大陸的QFII投資或是QDII來台，寶來都可以成為雙向的高速公路。
接下來我們要在香港成立子公司，專門開發ETF利基型產品，因為在台灣投資大陸仍有10%的限額，但香港及大陸已經通了，香港及台灣ETF互掛也通了，所以先把第三隻腳打好，等ECFA簽定後，大陸跟台灣也就通了，成為一個真正大中華的實體。至於和大陸成立合資基金公司的事，我們長期都在評估進行中。
Q.你認為台灣基金業應如何切入大陸市場？
A.大陸基金公司雖然還不到10歲，但長得高又帥，寶來投信已經是27歲的熟男，而且市場在他們家，因此與其比大小，還不如比好、比特色。我們應該還是要拿最好的產品及業務到大陸一搏。
台灣業者 應走利基市場
台灣金融業去大陸發展的最佳時點其實是在03至04年，現在去就只能切入利基型市場，雖然不早但也不算晚，但若不把握，未來在兩岸發展可能就沒有什麼機會。
目前台灣大金控對大陸的發展談的是參股，小型業者則是死守台灣，我們屬於中型規模，而且較擅長ETF、Global REITs以及期貨、選擇權等衍生性金融商品，不管是制度、資訊系統及人才方面也都建置完整，現在大陸剛好想發展REITs及金融商品，所以寶來有機會在這個利基市場占得一席。
我們過去花很多時間在大陸做交流、培訓及付出，交了很多朋友，所以期待今年可以開始有成果，但朋友可能也會變成敵人，所以會是處於競合關係。
ETF產品也是我們的強項，在市場上是Only One，而且很有特色，例如我們去年8月引進香港上市的滬深300ETF，發行寶滬深（0061），至今仍是市場唯一可以投資大陸A股的ETF產品。但成功不是偶然，我們也是用了40人的專案團隊，投入2年的時間及金錢，去了解兩岸三地的法規、細節。
我們願意投入時間及精力去研發創新，做出獨一無二的商品，因此在ETF發展的平台技術上已經具備亞洲級的水準，除了台灣之外，在泰國、新加坡也找到策略夥伴要在當地做ETF。像工商銀行雖然總市值排名全球金融業第一，但它也不是全部業務都很擅長，如果它們想做ETF，可能會考慮找寶來。
Q.最近寶來申請QFII，選擇合作伙伴是如何考量的？
A.我們最近向中國證監會遞件申請QFII，總投資額度1.5億美元，由大陸的國泰君安證券提供下單交易與分享研究資源，花旗銀行（中國）為保管銀行。
我們選擇國泰君安是有垂直整合的策略考量，在大陸賣金融產品，通路是最重要的環節，我們可能會借重合作夥伴的通路，但還是最希望能在大陸本土銀行上架。
至於會不會先拿到QFII資格，我們認為這不需要搶快，好產品不差這一點時間。而且我認為「人多的地方不要去」，如果產品跟大陸本土基金公司發行的一樣，也不會吸引當地人，所以在香港做利基型產品或許還可以殺出一條血路。等拿到QFII額度後，我們會增加旗下基金的A股持股，降低現有H股的投資部位。
台股不會差 但也難大好
Q.你如何看2010年的全球景氣？
A.我認為全球經濟雖然復甦，但還需要復健。目前許多國家在討論政策退市的可能性。雖然全球經濟大病初癒，但還沒到可以登山涉水的地步，不過情況已經沒有再壞了。
至於股市，今年盤勢不會像前兩年大上或大下。由於下半年經濟數據不會比去年亮眼，或許會成為多頭提早下車的藉口，因此今年股市是中位數回歸，區間盤整，所以要回到選股、選產業。
台股年底有選舉題材，加上陸資與陸客來台，台股沒有理由差，但也難大好。沒時間管理基金的投資人，適合用定時定額扣款，或是高點出場、低點布局。
兩岸政策方面，雖然MOU簽定有一點利多出盡的意味，但ECFA簽定後才會是利多的開始，不過我認為這需要多年的整合，因為大家對ECFA有很多聲音，需要時間把細節講清楚說明白，可是ECFA也不會是讓股市一路長紅的靈丹妙藥。
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