各國央行輪番降息，社會大眾都在等待台灣央行總裁彭淮南出手。最近降息的各國央行包括歐洲、紐奧與亞洲地區；此外，過去各國央行降息 2碼就算多，但這次降息幅度多在 4碼以上；因此，全球央行最近的降息大賽中，層面之廣、降幅之大，均是前所未見，向來出乎台灣民眾意料之外的彭淮南該如何因應？外匯交易員認為，很可能還是以「微調」方式，降息1-2碼。
這位不願意具名的外匯交易員表示，由於彭淮南向來行事低調、口風甚緊、心思縝密、但決定果斷；因此，並未在全球央行大降息後的昨日，也宣佈跟進，僅透過常駐央行的記者表示，「這問題很複雜，我要好好想一想」。
究竟央行降息幅度會多大？外匯交易員說，其實還是可以從幾個層面看出端倪。雖然各國央行降息幅度之大，降息 4碼以上就有中國、澳洲、紐西蘭、瑞典、英國等，但若比較指標利率，目前台灣的利率水準為2.75%，日本為0.3%、美國為1%、英國為2%、歐洲央行為2.5%、澳洲為4.75%、中國為5.58%。
因此，台灣的利率水準在世界各國間，仍舊與他國保持一定區間，外匯交易員指出，即使台灣央行近日降息幅度沒有其他國家大，但降息的空間其實還好；若要以「一次到位」的方式大降息，經濟體系可能承受更多不確定性。
外匯交易員說，若利率水準能夠與各國維持一定間隔，就必須考慮到貨幣政策本身的目的，也就是透過寬鬆貨幣政策來刺激景氣的意涵；其實，央行除了降息外，也為了寬鬆民間資金流動，促進銀行放款，已經邀集所有從事房貸業務的銀行，將房貸利率由季調改為月調。
不過，除了銀行外，儲蓄率過高，也是民間資金無法活絡的隱憂；外匯交易員表示，台灣向來儲蓄率偏高，超額儲蓄高達 5.5兆，超額儲蓄無法導入消費、投資，其實也是台灣所面臨的困境之ㄧ，這點央行只能夠由寬鬆貨幣政策間接影響。
外匯交易員說明，以往央行採取微調降息，也是考量台灣超額儲蓄過多，利率大幅波動的衝擊將高於歐美；但是，反過來說，如果央行能透過低利政策，將超額儲蓄逼出，也許資金能夠流向投資，可能是解決閒置資金過多，但國內投資持續低迷的妙招。
此外，因利差可能使國際資金匯出、匯入而影響匯率，因此，新台幣的匯率，也是央行降息考慮的因素；人民幣在上週貶值，韓元今年貶幅更幾乎是新台幣10倍以上，外匯交易員說，央行為顧及出口商競爭力，可適度讓新台幣走貶，降息幅度也可能略為加大，防止因套利拋匯，造成升值的情形。
綜合諸多原因，外匯交易員預估，彭淮南很可能在12/11央行理監事會議後，降息1-2碼，讓利率降至2.5%或2.25% ；不僅能夠保持寬鬆貨幣的政策效果，調整民間利率，促進銀行放款；也能維繫出口商競爭力，更保留未來降息彈性，以面對瞬息萬變的國際金融情勢。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
