副總統當選人蕭萬長將參與博鰲論壇，選後大三通氣氛正熾，台股蓄勢待發。反之，香港恆生今年以來已跌了14%，看好「台股港股化」的全球投資人摩拳擦掌準備進場。
港股 今年展開修正
四年前，香港與大陸正式實施CEPA（雙邊更緊密經貿關係協定），開啟了港股歷時四年的大多頭行情，指數屢創新高，期間如港股直通車等利多消息不斷，使港股去年站上30,000點高峰，4年間漲幅高達250%。
許多台灣投資人一時之間對港股趨之若鶩，大舉前進香港開戶投資，國內七檔大中華基金有四檔在前年底到去年底之間成立，就為搶進港股熱潮。
但隨著美國次貸風暴延燒，亞洲股市震央也落在中國及香港兩大市場。中國上證今年以來下修-36.37%，香港恆生今年以來下修-14.17%，若從去年10月三萬高點起算，至少下跌了34%以上。
台港交流 空前熱絡
台灣今年因總統大選後政局安定，當選人馬英九推出多項政策，直指兩岸開放、大三通，再加上台股一直被低估的本益比，使外資大大看好台灣，今年以來外資對台灣雖然有買有賣，但是少數仍維持資金買超的亞洲市場，同時在全球股災中，MSCI新興亞洲指數今年以來下修了11.94%，但台股卻呈現逆勢上揚1.16%的強勢。
「港台股市輪動」說最近傳遍市場，外資圈盛傳台股與港股將在3-5年間「相逢1萬5,000點」。外資認為，香港最近缺乏題材、股價已反映利多，後市不樂觀；台股近年股價被低估，加上選後有兩岸開放的題材激勵，是大中華區的下一個明星，有可能像去年搭乘直通車的港股一樣，直奔1萬5000點。
同時，因近日香港本地對台股表現出濃厚興趣，國內多家證券亦將觸角伸往香港，除寶來證券表達有意接洽香港外，中信證券董座陳冲更親自帶隊赴港說明台股投資機會。據富邦證董座葉公亮預估，港資及陸資投資台灣熱潮達新台幣1.25兆，中信證券則預估至少有100億美元的外資等待進入台股。
亞洲不好 港難獨強
另外，在台灣的大中華基金，也有多檔在近期調整台、港股比重，將台港比重拉高，或至少變成港、台各佔一半。
香港真的不行了嗎？外資報告、投信多認為，港股受兩岸三通題材影響、港台股位置互換等現象，只是短期效應，且集中在部分產業，如航運、觀光旅遊等。港股與中國、全球連動性皆高，在美元下貶、中國受通膨打擊而緊縮政策的狀況下，去年底雖持續震盪下修，但是主要題材仍放眼中國13億人口的市場，沒有短期內就被台灣「打沈」的理由。
瑞銀投信助理副總裁羅介嶸表示，香港與亞洲市場連動較大，亞洲表現不好，香港難獨強，但其實依今年公布經濟數字看來，基本面受影響很小，短期震盪其實不用太擔心。
港股打底 長線看待
羅介嶸指出，投資香港資金來自兩方，一是香港境內，因目前本身實質利率轉負，因此大部份人都將錢轉去投資，使其境內資金不餘匱乏；至於在境外的資金，則是來自中國大陸與其他國家，因香港在國際大盤還是具備一定權重，國外資金不可能都移走。同時中國大陸的QDII、港股直通車也還在進行，資金面利多還是存在，並不如外傳大量銀彈都撤出香港、移往台灣這麼誇張。
他認為，港股不太可能跌到1萬5千點，現在已是打底格局，與國際盤很像，預計若國際股市沒有重大利空，下半年應會緩步爬升。他建議持有香港比重較高基金的投資人，長線題材仍在，不用急著換手。 台股、港股大換手，台灣投資人如何參與？今年以來台灣境內的大中華基金平均下跌1.14%，國內所謂「中概基金」則傷輕一些，平均下跌7.65%。
國人若想參與港股行情，若不是去香港開戶投資，絕大部分要以購買台灣的大中華基金為主，國內有七檔大中華基金，布局區域都以台灣、香港和新加坡為主，雖然去年很熱，但今年以來績效都不好看，平均跌幅15.14%。
大中華基金操盤人近來也在港、台投資比重上有所調整，如保德信大中華就將部分投資香港資金挪來台灣，比重調高了5-7%；摩根富林明資產管理旗下JF龍揚基金去年持有香港比重始終略微高於台灣，但今年初也減持香港持股比重，拉高台股部位。新上市的凱基亞洲四金磚經理人陳人壽也指出，今年的投資比重絕對是台股高於港股，台股占20%、港股10%。
看好台灣三通概念的投資人，有國內7檔中概基金可供選擇，包括國泰大中華基金、台灣工銀中國通基金、日盛新台商基金、建弘大中華基金、保德信台商全方位基金、富鼎台灣優勢基金、聯邦中國龍基金，這些基金是投資台灣具中概題材的股票，但近來因台股輪動快，許多號稱中概基金的持股前五大其實也以電子股為主，投資人申購時應小心。
投信業者表示，雖然市場看好台股選後題材，但慶祝行情也僅一天，並不像大家想的那麼樂觀，短線而言，台股題材確實比較豐富，但還是屬於消息面的激情，而且，畢竟台灣也是單一市場，風險依然高，投資人應要冷靜，不應有「押一把」的心態而孤注一擲，反而應該要注意新政府上台後實際政策執行狀況，台灣相關的經濟指標數字是否有被國際機構調高等，才真正回歸基本面。
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