美元面臨二次大戰後最大挑戰
根據ＩＭＦ的統計指出，進入二○○○年以來，美國以外的全世界其他國家所擁有的外匯存底，至今累計就大幅膨脹了近三倍，而為高達五兆七千億美元左右的總規模。這些以美元為主的龐大外匯存底，在美元扮演著國際貨幣角色遭到質疑之後，就成了美元在外匯市場中的一大壓力。
長期以來，美國家庭毫不懂得節制的揮霍行為，是導致其貿易國家外匯存底激增的一個根本原因。根據「國際貨幣基金」(IMF)的統計指出，進入了二○○○年以來，全世界其他國家的外匯存底(foreign-exchange reserves)，至今累計就大幅膨脹了近三倍，而為高達五兆七千億美元左右的總規模。在這其中，中國大陸是以達一兆四千億美元左右的水平，高居全球之冠；排名第二的日本，目前日本銀行(BOJ)手中所握有的外匯存底，也有高達一兆美元左右。
而根據台灣中央銀行所公佈的數據，至今年十月底的時候，其所握有的外匯存底為兩千六百五十九億餘美元；目前台灣的外匯存底，在全球中依然名列前茅。除了中央銀行所握有的美元之外，在過去的幾年以來，台灣的金融機構，以及一般的投資人，也開始熱衷於海外市場的投資，亦大幅地提昇了台灣人持有美元資產的總數量。
當一個國家消費者的消費行為普遍性地超越其能力所及，而且長期以往、欲罷不能，這便構成了「揮霍」行為。而既然花費的比其收入還要來得高，兩者之間的破口，就必須仰賴貸款來加以填補；表現在整個產業方面，就是美國的進口遠超過其出口；而表現在當地的金融市場上，就是美國迫切地需要外來的資金，來填補其資金上的短缺。去年美國的經常帳赤字(current-account deficit)在其GDP(國內生產毛額)裡Y所佔據的比重，乃高達了六％左右的水準；之後，這個比重還一度以近七％的水平，再度地刷新其歷史性的新高紀錄。相對而言，在一九九八年之前的時候，美國的經常帳赤字在其GDP裡頭所佔據的比重，都僅為二％以下的水準而已。
還能安然度過？
而能夠滿足美國家庭這種無止無盡的消費慾求的，主要還是來自以中國為首的亞洲新興市場(emerging economies)的當今全球製造業最為發達的國家。為了不讓當地的出口產業因為匯率的升值而遭到打擊，長久以來，亞洲新興市場國家的中央銀行，就一直積極地在外匯市場買進美元，以抑制當地貨幣兌美元升值的幅度；如此一來，在這些國家的外匯存底當中，自然就滿手皆為美元了。
如今美元的匯價再度陷入了大幅下滑的危機，這些手中滿為美元的國家—全球的外匯存底目前有大半是落在亞洲國家的手中，也因而跟著陷入了一個前所未見的風險。美元在世界各國外匯存底中所佔據的比重，在一九七五年的時候，曾經一度攀升至近八○％的高峰；之後出現了一路滑落的情形，到了一九九○年的時候，則大幅近降低至近四十五％的水平。而根據IMF的統計指出，目前美元在世界各國外匯存底中所佔據的比重，則在六十五％以上的水準。
根據美國聯邦準備理事會(Fed)所編制的美元兌換主要貨幣的一籃貨幣(leading currencies basket)，近期還創下了其有史以來的一個最低紀錄；而根據美商投資銀行摩根士丹利(Morgan Stanley)的估計指出，目前外匯市場中拋空美元的交易，乃逼上了其有史以來的高峰。在這其中，美元兌歐元(euro)貶值的幅度，最為明顯：歐元在二○○二年一月一日正式推出，但一開始其實並不順遂(投資人不具信心)，其兌美元的匯率，還一度跌至一歐元僅能兌換到八十六美分的一個最深谷底。
美元匯率的一路走弱現象，過去在歷史上也並非沒見過；在一九七七年至一九七九年間、一九八五年至一九八八年間，以及一九九三年至一九九五年之間，美元在國際金融市場中的尊貴地位，都曾經受到了嚴酷的挑戰；在一九九五年的時候，美元兌日圓(yen)的匯率，還一度跌至一美元僅能兌換到八十一日圓的一個水平；而更早先一波的一九八○年一月十八日的時候，國際黃金的價格一度以每盎司八百三十五美元的價位，創下了其前一波的歷史性天高，也是美元危機所促成的。換句話說，每過了一段時間上，美元危機就會浮現在檯面上。而目前一波的美元危機，是否再能夠安然度過？
恐難安枕無憂
毫無疑問地，目前的美元正面臨著其自二次大戰以來的一個最大的挑戰。隨著全球新興市場國家經濟的快速崛起，美國經濟在全球所扮演角色的份量，因而相對下降：自從二○○○年以來，美國的進口在全世界總進口裡頭所佔據的比重，已經由原來的十九％左右的水平，下降為十四％了；此外，美國資本市場規範委員會(the Committee on Capital Markets Regulation)所發佈的數據指出，至今年九月底為止，在美國證交所中掛牌的股票的總市值，佔據全球股市總市值的比重為三十五％，遠低於二○○一年時的五十二％，並且因而創下了其過去十七年以來的一個最低水準。
而一場「次級抵押房貸」(subprime-morgtage)風暴，更是落井下石，將美元打入「次級貨幣」(subprime currency)；過去幾年來，全世界其他國家以美元為主的外匯存底激增，乃是這一波美元危機中所必須面臨的龐大壓力：大夥兒心知肚明，誰較晚出脫美元，可能就必須背負著更大損失的風險。
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