熱翻天的台北股市，已引來外資、內資、散戶卯足勁加碼。據統計，今年六月外資淨匯入創下史上第三高量，七月第一周仍有淨匯入十多億美元；台股基金也在六月大增五百八十億，預估七月基金規模將突破四千億；就連反應較慢的融資餘額，也在最近三天增加了一百二十五億元。而昨晚開盤的美股，也大漲逾百點，外資法人預期，目前台股的多頭行情「至少持續到明年第一季」。
據了解，前兩次外資單月淨匯入的高峰，出現在前年十二月及去年四月。針對這次外資匯入第三高量的情勢，ING安泰投顧資深經理詹茹心分析說，六月指數突破八三○○，自此以後，內資外資的資金都開始湧入，政策也順勢而為大放利多，國內投信大幅提高台股部位。
樂於見到台股有所表現的金管會，也透露七月第一周，外資淨匯入金額仍有十一億美元的水準，只要台股持續走高方向不變，能吸引外資繼續加碼，七月淨匯入金額可望再創高峰。
在內資方面，台股基金六月大增五百八十億，預估七月將突破四千億，創歷年新高，台債基金大減千億，降到八千五百億水準。
銀行人員說，為了佈局台股，投資人紛紛贖回台債基金及海外基金，外幣存款也遭解約，這三大資金匯流到台股基金，強力推動台股飆升行情。
投信業表示，整體投信基金的規模變化，六月創下三項紀錄。一、台股基金規模創單月最大增額；二、台股基金總規模創歷年最高。三、台債基金規模創有統計資料以來(七年)最低。外資仍是推升台股奔向萬點的最大力量，只要融資增加幅度不大、外資就無出走的理由。
外資六月共匯入六十四億美元的資金到台股，美系外資券商主管指出，這些「愛台灣」的錢都是受到央行感召、並相信扁政府為求勝選的政策利多行情使然，非常重要指標是，由於台股融資餘額增加幅度非常緩慢，只要增加速度繼續維持在這個水位，外資法人就有辦法控制台股籌碼、獲得在台股最起碼投資報酬率。
據歐系外資券商主管觀察，這波來襲的國際資金主要是基於幾項指標考量：首先，MSCI先前調升台股投資評等，資金部位已大的被動型基金就須跟著增加台股持股部位，更遑論部位更大的主動型基金開始見風轉舵；第二，對投資新興市場股市的外資而言，南韓股市先前已漲多、中國股市也有宏觀調控疑慮，只有台灣與香港兩地股市較適合投資，遂成就這兩個股市的近期表現。
港商匯豐證券台灣區研究部主管王萬里指出，何以見得這陣子台股走的是「資金行情盤」？一、台股近期走勢幾乎與美股背離，近期華爾街投資人對美國企業第二季財報有疑慮，照理說會影響台股相關個股的股價表現，但事實並非如此；二、當基本面並沒起色的金融股也跟著輪動大漲，都意味著有資金動能在支撐。
台股近一個月來屢創七年新高，投資人的資金也瘋狂湧入股市，根據交易所統計，昨（十二）日融資餘大增五八．七億元、創下去年十月份台股站上七千點以來，單日增加最大量。法人表示，近二日融資一下子暴增接近百億元，短線已出現過熱的現象，個股或是加權指數若是出現爆大量不漲情況，都應該先避開為宜，不過，大盤後市並不悲觀。
台股站上九千點之後，投資人的信心也逐漸回籠，除了過去冷冷清清的號子，最近處處人聲鼎沸外，營業員的電話也一通通接個不停。代表散戶指標的融資餘額，也在最近幾天大幅攀升。根據統計，昨日融資餘額單日增加五十八．七億元，創下去年十月台股站上七千點以來，單日增加最大量。
法人表示，今年五月份融資餘額單月才增加五十億元、六月份也才增加二五一億元，且每天增加的幅度很少超過三十億元，當時投資人心中對於台股是否一路長紅，都抱著質疑的心態。
不過累計最近三天來，融資餘額就增加達一二五億元，整體融資水位也提高到三千三百六十七．七五億元。法人表示，台股站上九千點之後，一路看回不回，沈寂已久的散戶投資人最近都已經按耐不住，紛紛跳入市場，這就是最近三天融資餘額大增超過百億元的最重要原因。
最近三天成交量天天超過二千億元，加權指數卻出現開高走低，持續在九千三百點附近來回震盪，法人表示，相對於歷史融資高點近六千億元來說，現在加權指數九千三百多點，融資餘額才三千三百多億元，都還算處於安全的水位之內，未來若是單日融資暴增超過百億元，才是是警惕的訊號出現，。
不過大盤短線融資大增，市場過熱的現象確實已經逐漸浮現。法人提醒，短線上融資餘額增加過快的個股，或是大盤出現爆大量卻漲不動情況，都是應該小心的訊號，尤其融資快速增加、爆大量不漲的個股都應該先避開為宜。
驚驚漲中，台股昨日持續展現續航力道，並震出二三三○億元大量，本周四個交易成交量已突破九千億元，預估本周台股成交量將輕易突破兆元大關；法人認為，民國八十六年、八十九年兩度台股攻上萬點，先前均搭配周量先破兆元、再攻萬點大關，本周若再出現兆元量能，如同出現照亮台股萬點路的明燈。
量比價先行的明證
多空激戰下台股已爆出九千億元大量，市場開始憂慮量能過度擴張，是否是行情反轉訊號？惟根據統計，除了民國七十九年萬點行情時，因市值因素未出現兆量周外，八十六年、八十九年指數兩度出現一○二五六、一○三九三的萬點行情前，均曾先出現單周成交量破兆，也符合股市名言「量比價先行」的說法。
十年前，八十六年四月第二周，台股指數位置在八四八七點，當周曾出現一．一四兆元的周天量，這也是台股史上第一次出現單周兆元量，四個月之後，台股指數即衝上萬點。此外，八十九年元月第二周，指數在九一九一點時，也是先出現一．四兆元周量，二月就成功上萬點。
也有失敗的兆量周
惟台股史上也有兩度失敗的兆量周，分別在八十八年六月底及九十三年三月初，兩次兆量周因缺乏後續推升力道，因此萬點無攻折返。法人說，成功的兆量周，必須是連續性的攻擊，也就是此波台股若欲上萬點，未來三周周量，至少必須有一次高於本周水準。
元富投顧總經理劉坤錫說，指數一路衝上九千四百點，但以價量表現，成交量都是溫和放大，尚未出現突然爆量，顯示行情仍屬安全，高檔區震盪加劇是很合理的狀況，投資人除非碰到明顯拉回的訊號，例如量能三千億卻長黑，否則輕易出場反而會錯過資金行情。
德信投信總經理儲祥生認為，盤面有三點值得觀察，一、若日成交量爆出二千五百億到三千億元須留意。二、主流博弈概念股伍豐可能挑戰千元價位，若類似指標股回檔就要小心、三、OTC指數創下新高，代表中小型股強勢大漲，雖這些類股壓回不一定等於行情告終，但應是行情先兆。
留意日均量低於兩千億
統一投信投研部主管張達文則表示，多頭市場時，無須預設高點，但要留意大盤若單日大量不漲，或是超過一個禮拜的交易日均量都低於兩千億元，行情可能會出現拉回。
台新投信總經理沈文成認為，台股在目前位置躊躇，主要反應急漲千點之後的休息，外資買超開始減緩，是因為MSCI調高權重後，大舉加碼接近胃納量，非對後市看法保守，指數上周量來到九千二百億元，這周量超過一兆元的機會很高，也宣示萬點攻擊量能來了，未來滾量持續向上機會仍在。
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