今年以來，在兩岸經貿合作與開放的樂觀氛圍中，台股領先國際股市構築了厚實的底部，又在陸資來台與偏多政策的加持下，掀起題材多樣化輪動與類股次第飆漲的高潮。
尤其是兩岸可望簽署MOU與ECFA的預期，以及MSCI將台灣列入「已開發市場」觀察名單等利多，更激勵外資調升台股投資評等，使台股創下今年7,084點的新高紀錄。
時序進入7月，法人紛紛預期下半年景氣會比上半年好，但企業卻只是說看到景氣底部，對接單能見度能否加速復甦腳步卻並無把握，加上兩岸交流與政策利多的落實仍需一段時日，同樣題材不斷炒作，台股反應已有「彈性疲乏」之勢，成交量的萎縮也透露出人氣退潮買盤縮手，無法消化上檔龐大賣壓的現實。
歐美景氣回溫仍然步履蹣跚，中國雖在努力擴大內需，全球景氣轉好卻仍侷限於生產端，需求面的復甦乏善可陳，實體經濟仍處於落底後的緩慢求升階段。而台股即將面臨景氣觸底後第一次的半年報總體檢，企業營收成長的背後能否帶來實質的獲利表現，攸關台股漲升力道能否持續，因此，台股短線雖有隨勢續創新高的機會，但在中國題材降溫、政策執行成效的疑慮與融資籌碼消化的空窗期，台股放暑假的機率將逐步攀高。
由於Windows 7延後到10月才上市，作業系統與規格的更新，恐將使PC訂單延緩，另外，電子科技業充斥著旺季效應退潮的警訊，潛在的匯損疑慮更成為科技股財報的最大壓力。
因此，占成交比重偏高的電子股若只剩下個股題材的表態，將無法集聚人氣引領大盤上攻。
此外，陸資來台置產的熱度也造成資產營建族群的融資大幅增加，各種題材利多都已用罄，剩下的將是7月MOU的簽定與否，以及台港互掛ETF，但金融股能否獨撐大局仍值得觀察。
台股將面臨過度樂觀預期之後的修正壓力，中國經濟成長維持高檔並不能扭轉歐美景氣衰退的事實，也難以將台股的無基之彈轉變為有基回升，此外，台股六6月下跌6.7%，但融資減幅卻不到3.5%，隨著除權後增資股出籠的賣壓，上檔解套賣壓之大可想而知。
類股因題材輪動快速，操作難度顯著提高，未來股價的表現必須寄望於景氣復甦的強度，而非僅止於落底回穩，因此，除了擁有利基型產品的電子股，與受惠中國內需商機的族群之外，投資人需留意短線追高的風險。
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