認購權證的種類：
以能夠提出履約請求的時點來分：
類別 說明
美式認購權證 (American Style) 投資人可以在權證到期日前任一交易日，提出履約請求。
歐式認購權證 (European Style) 投資人只能在權證到期日當天提出履約請求。
以權證可以認購的標的證券來分：
類別 說明 特性
個股型權證 標的證券為單一上市公司的普通股。
如：元大 44，威盛認購權證。 權證價格變動主要取決於單一個股，相對於組合型而言，風險較大。
標的證券明確，投資人較易掌握。
組合型權證 標的證券是由兩支以上的股票所組合而成。
如：復華02，瑞昱及合勤組合型權證。 權證價格變動因標的組合的風險分散作用，相對於個股型而言，風險較小。
個別標的漲跌不一，不易掌握標的組合價格的趨勢。
以履約價與標的股價的相對水準來分：(同時適用於發行時及上市後)
類別 說明 特性
價內權證 (In the money, ITM) 權證的履約價低於標的股價。
例如：
履約價為100元，
標的股價為120元。
假設除履約價以外的條件皆相同下：
以權利金而言： 價內>價平>價外
以槓桿倍數而言： 價外>價平>價內
也就是說價外的權證最便宜，且其漲、跌的幅度 皆會比另兩者來得大，有關的操作策略將在後面介紹！
價平權證 (At the money, ATM) 權證的履約價等於標的股價。
例如：
履約價為100元，
標的股價為100元。
價外權證 (Out of the money, OTM) 權證的履約價高於標的股價。
例如：
履約價為100元，
標的股價為80元。
以履約時的結算方式來分：
類別 說明
證券給付型權證 履約時，權證投資人將履約價金交付發行人，發行人則以標的證券交付權證投資人。
現金結算型權證 履約時，發行人以當日標的證券收盤價與履約價格間之現金差價交付權證投資人。
發行人可選擇結算方式型權證 發行人得選擇全部或部份以現金結算方式來履約。
以合約條款的複雜程度來分
類別 說明
一般型權證 合約內的條款是一般常見的設計，亦即各條件是事先決定好的。
新奇型權證 合約內的條款加進了特殊的設計，亦即某些條件要視情況而定，例如：某些權證的履約價、到期日的決定是依特殊條款而定。
影響認購權證價值的因素：
因素名稱 因素水準 權證價值
標的股票價格 愈高(↑) 愈高(↑)
履約價 愈高(↑) 愈高(↑)
距”到期日”時間 愈高(↑) 愈高(↑)
標的股票波動率 愈高(↑) 愈高(↑)
利率水準 愈高(↑) 愈高(↑)
現金股利 愈高(↑) 愈高(↑)
附註：在探討以上個別因素對權證價值的影響時，都是在假設 其它因素不變下進行的，但實際上可能有好幾個因素同 時在影響權證價值，必須進行綜合考量。
讓我們再深入地來講解個別因素：
標的股票價格：
在其它條件相同下，標的股票價格愈高，表示你愈容易進入獲利區；或者在進入獲利區後，你一旦行使認購的權利，你所能獲得的價差利潤 ( 市價－履約價 ) 愈高，所以權證的價值也會愈高。
履約價格：
在其它條件相同下，權證的履約價格愈高，表示你愈不容易進入獲利區；或者與低履約價之權證相比在進入獲利區後，你一旦行使認購的權利，你所能獲得的履約價差利潤 ( 市價－履約價 ) 愈低。
距”到期日”時間：
在其它條件相同下，權利有效期間愈長的權證其價格自然會愈高！
標的股價波動率：
由於權證上檔獲利無窮、下檔損失有限的不對稱報酬型態，故標的股價波動率愈高，潛在的獲利幅度可能愈大，價值愈高。
利率水準：
在其它條件相同下，利率水準愈高會使權證價值愈高，但影響不大。
股利率：
因國內的認購權證屬於股利保護型，意思就是履約價及執行比例將隨標的股票的除權、除息而調整，一般而言，對權證價值的影響不大，至於實際影響程度須視個別發行券商的不同調整方式而定。
以上六點是影響權證價值的基本要素，不過權證市場價格的決定，還必須考慮市場面的因素：如權證發行量的多寡、交易量的大小、發行券商是否善盡造市功能…等，請參閱下圖！
認購權證的特性：
風險極高要謹慎：
在『老王賣瓜』的例子裏，很清楚地指出權證投資人是有可能把所有投入的權利金都虧掉的，所以在投資權證前，切記要衡量自己的資金部位，嚴格控制投入的比例！
倍數獲利非夢事：
在提醒大家可能的最大損失後，別忘了權證高槓桿的特性，是能夠放大漲跌的倍數的，一旦行情判斷準確再輔以”操作策略列車 ”的挑選準則，是有機會倍數獲利的！
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