台股自9月中旬以來，整整區間來回狹幅盤整了3個月，指數最低接近7200點，最高則接近7900點，始終無法突破8000點關卡。
6個月平均成交量，則從今年最高峰的9月2.91兆元台幣逐月下滑，10月為2.85兆元台幣，11月進一步下降至2.65兆元台幣。由此可見，8000點關前，投資人追價態度相對謹慎。
對照8月底台股指數為6825點，至12月15日指數收盤為7807點，漲幅14.38%；同期間，融資餘額則從2003億元台幣，增加至2550億元台幣，增幅為27.27%。
這顯示，市場投機貪婪動能仍在，只是由成交量的隱忍不發亦可見，指數雖從去年11月，此波空頭市場循環最低點3955點，轉向多頭循環至今，最高漲幅已達99%，逼近1倍，但市場投機貪婪氣氛卻仍相當節制。
從過去實務經驗顯示，當眾人的態度仍保持高度戒慎恐懼之下，市場做頭反轉的機率就會降低。
美中經濟數據回升
近日美國商務部公布一項易為眾人忽視的總體經濟數據：躉售庫存及躉售銷售。據筆者實證觀察，美國中間商的躉售銷售年增率，通常領先躉售庫存自高檔反轉，或自谷底回升，其時間差約2~3個月。此波美國中間商躉售銷售年增率，最谷底為2009年6月的-21.03%，最新10月數據縮減為-9.59%，趨勢線已連續4個月回升。
躉售庫存年增率之最谷底，則出現在2009年9月的-15%，10月則出現自2008年8月以來的首度回升，向上縮減為負13.5%。而代表企業未來增補庫存動能強弱之躉售存貨╱銷售比，則逐月下降，至10月已下降至1.16倍，遠低於2008年同期的1.22倍；對照躉售庫存年增率之止跌回穩，美國總體經濟，近期即可正式進入增補庫存的實質復甦階段。
東亞經濟優於西方
再看中國近期公布的總體經濟指標，無論是內需市場零售總額、固定資產投資、工業生產年增率等實質面指標，均指向經濟景氣循環持續走在穩健復甦之途。
反應於內需強弱之物價指數年增率，於連續9個月負數後，於11月已轉為正成長；其國內貨幣供給額年增率，則在高額外貿順差加上熱錢湧入之下，再創新高。全球經濟景氣持續走在向上復甦軌道，但東亞地區明顯優於西方世界，已越來越明顯。
指數徘徊不前之下，選股之重要性不言可喻。以下個股為最近1個月營收創新高、最近3季每季稅前純益均較前季成長之公司，包括：仁寶（2324）、廣達（2382）、佳能（2374）、佳龍（9955）、振曜（6143）、文曄（3036）、晶電（2448）、璨圓（3061）、元太（8069）等等。讀者可列入追蹤參考！
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