上市櫃公司今年密集發行員工認股權憑證，累計已逾160萬張，創歷年之最。由於員工認股權憑證明年1月起限採公平價值法評價，主管機關為防杜上市櫃公司利用實施前的過渡期間「趕發」、規避財會準則「39號公報」，將「鎖定」發行認股權憑證異常的上市櫃公司，及時通報投資人保護中心共同把關。
據了解，8月下旬開始，台股市場對明年員工分紅費用化的反應愈來愈激烈，同期間上市櫃公司宣布或經核准要發行員工認股權憑證的家數也相當多，讓證交所與櫃買中心（OTC）感覺有必要深入了解。9月以來，已有創見、正崴、瑞昱、友勁、正峰、思源、太欣、聯陽、創惟、泰詠等上市櫃企業決定發行員工認股權憑證。
證交所指出，39號公報是有關員工認股權憑證、庫藏股等獎酬制度的費用估列與會計處理規定，過去企業可以選擇依照面額認列的「內含價值法」，但明年開始則限定要採取依照市價認列的「公平市價法」，與即將上路的員工分紅配股費用化一樣，不僅會影響企業獲利，長遠來看，也將影響員工實質所得，因此造成企業搶著在年底前發員工認股權憑證的現象。
據統計，今年以來要發行員工認股權的上市櫃企業已逾90家、超過160萬張，其中有145萬張已核准，還有10萬多張待審中。其中，更有20多家是首次發行，包括正崴、華亞科、聯家軍的聯陽，以及富邦金等；聯華則連續在7月、9月發行兩次、總計3萬張，都引起市場注意。
證交所及OTC已通函各上市櫃公司，將針對今年度大量發行員工認股權憑證且有異常的公司，須作重大訊息公開發行內容；也會通知其監察人或審計委員會，就異常情事部分，獨立董事是否表達反對或保留意見進行了解。
分析師指出，企業發行員工認股權憑證，就必須發行新股，造成股本膨脹、每股獲利下降，就會稀釋股東權益，主管機關站在監理角度，當然希望上市櫃企業確保股東權益，因此會注意近來的趕發熱潮，避免企業影響股東權益。
不過，證交所並未明確表示何謂「異常」。從數量上看，今年以來，申報發行員工認股權憑證超過10萬張的企業，有富邦金、台新金各15萬張；華邦電、佳世達、華映、華亞科各10萬張。但若從占股本比率上看，今年發行占股權比率最高的是冠華的13.65%，其次名鐘、聯光通信與泰谷都超過9%。
證交所及櫃買中心指出，為了防杜上市櫃利用過渡期規避第39號公報，趕在今年大量發行員工認股權憑證，將會就其短期內多次發行憑證的原因及認股辦法等進行分析。
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