台股今年第3季集中市場加權指數由7523點跌落至5719.28 點，短短3個月，大跌1803.72點，股市重挫，也讓上百家用現金換股票已實施庫藏股的企業吃了悶棍，但市場仍對有意買回庫藏股的個股投以反彈期望。到底公司買回庫藏股是利多還是利空？將實施庫藏股的個股真的就是下波搶反彈可選擇的標的嗎？
今年第3季台股一再探底，不少上市櫃公司在政府鼓勵下，拿出公司帳上現金買回自家股票，以求穩定籌碼進而減少股價過大波動，單單第3季，共計305家上市櫃公司的董事會通過368件實施庫藏股決議自救自家股價，這一季案件遠遠超過去年全年184家上市櫃公司、131件的總數。
一般而言，公司實施庫藏股，會使得外面流通股數減少，相對股東權益得以提高。不過，從7月以來，台股仍不見止跌反彈，進入10月加權指數甚至一度跌破5千點，店頭指數亦創下歷史新低，讓不少企業一買回自家股票即面臨市價跌價，短期內員工不願意參與認股，得等2年註銷資本後，才有機會提高每股盈餘，因此短期內即得面臨交易損失的壓力。
在會計師眼裡，以34號公報來看，如果公司誤判股價的低點，一旦公司買回庫藏股而市場走向不如預期，實施庫藏股仍具潛在風險。以今年在第3季實施庫藏股的公司，最快在今年第3季的企業財報裡得認列股東權益項下的盈餘減除項目，對股東權益造成較負面影響。同時，由於公司收回自家股票，但尚未出售或註銷資本，都是以公司資金買入，也會減少使用可用資金，因此將影響公司的成長動能。
企業第3季財報即將在10月底陸續揭曉，而台股在跌破5千點之後，今即見跌深反彈浮現，此時有買回庫藏股的個股，股資人該不該跟進？
投信基金經理人建議，對追求短期、快速績效的投資人而言，公司短期內若將買回庫藏股，確實可減少浮額所帶來的流動性風險，有利於籌碼面進而帶動股價反彈，但公司實施庫藏股只是買進參考指標之一，尤其在現在金融動盪時期，公司有無信用緊縮壓力更值得投資人考量。
所以此時搶反彈，還是要慎選產業前景較佳、公司應收帳款正常、帳上現金高、跌價損失小的個股為首要選擇，進而再去挑選股東權益率10%以上、本益比10倍的績優個股為宜。
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