過去六屆（1984~2004年）奧運舉辦國於奧運舉辦前一年舉辦國股價指數皆為正報酬，平均漲幅在8%~99%。反應奧運舉辦對於經濟、產業的正面提升進一步激勵股市表現。就類股表現分析，運動用品、零售通路、賭彩、金融、公用事業、傳媒類股股價表現較佳。
2.08年北京奧運帶動產業成長 國內中概股受惠：
奧運舉辦將激勵各產業快速成長。奧運前為投資趨動（工程規劃、房地產、建材建築產業受惠）；奧運中為消費趨動（觀光旅遊、零售通路等產業受惠）；奧運後為績優品牌公司崛起（相關奧運贊助公司品牌效益的發酵）。
3.中概內需股長期成長可期 掌握優勢品牌、強勢通路者勝出：
大陸市場商機大，唯其競爭及投資環境愈趨激烈（土地、勞工成本逐年增加；製造業的租稅抵減降低；出口退稅政策的取消及降低；環保的要求更趨嚴格等），我們認為只有能夠掌握『優勢品牌』、『強勢通路』者才能在激烈競爭態勢中勝出，『康師傅（322.HK）』、『大潤發』為個中代表。
台資企業中：台泥、亞泥、正新、大成、統一實、寶成為我們看好的中概股。
4.原物料行期欲小不易：
在粗鋼供不應求、煉鋼原料居高不下、全球鋼廠購併整合持續帶動產業集中度提高等因子趨動下，中期國際鋼價欲小不易，3Q/07鋼價整理反而釀醖4Q/07起的另一波鋼價上漲動力，國內鋼廠股價評價相對偏低， 中鋼、東鋼、豐興、榮鋼等一貫廠建議參加除權息。
散裝航運在新船下水於2010年才會顯著增加、全球大宗物資運載需求暢旺帶動下，中期運價欲小不易，短期在08年4月包括鐵礦石、焦煤、燃煤等合約價皆有調漲趨勢下，預期4Q/07散裝運價上漲可期；國內散裝航商裕民、新興、中航、四維航相較國際個股評價仍偏低。
台塑集團近年來的擴廠、垂直整合持續，成就其塑化霸業，台化、台塑化拉回可佈局。
5.台幣升值帶動資產價值上揚 大選台肥 達新物美價廉：
我們看好台北南港園區、台中七期重劃區的地價展望。台肥、達新本業獲利成長力道佳、殖利率穩定，NAV具成長潛力。
壹、中概內需股受惠08年北京奧運
一、奧運舉辦前一年股市上漲 內需零售類股受惠
過去六屆（1984~2004年）奧運舉辦國前一年股價指數皆為正報酬，平均漲幅在8%~99%。反應奧運舉辦對於經濟、產業的正面提升進一步激勵股市表現。就類股表現分析，運動用品、零售通路、賭彩、金融公用事業、傳媒類股股價表現較佳。
而2007年起大陸股市亦依循以往各國慣例，亦大漲一波，波段漲幅近50%，儘管大陸股市面臨本益比偏高事實，唯在奧運舉辦在即情勢下，預期大陸官方將不致推出過於激烈政策來過度冷卻股市。在經濟成長維持10%動能下，預期大陸股市可望維持盤堅格局，間接帶動國內中國股的股價表現。
二、奧運帶動產業成長 激勵股市
奧運舉辦將激勵各產業快速成長。奧運前為投資趨動（工程規劃、房地產、建材建築產業受惠）；奧運中為消費趨動（觀光旅遊、零售通路等產業受惠）；奧運後為績優品牌公司崛起（相關奧運贊助公司品牌效益的發酵）。
三、奧運受惠股股價表現值得期待
奧運為全球矚目焦點，因此，全球各廠商積極爭取曝光機會打影響品牌知名度以拓展商機。相關贊助商、投資及消費趨動的受惠廠商近兩年的營運展望及股價表現值得期待。
四、國內中概內需股中期營運看俏
大陸市場商機大，唯其競爭及投資環境愈趨激烈（土地及勞工成本的增加；製造業的租稅抵減降低；出口退稅政策的取消及降低；環保的要求更趨嚴格），唯有掌握『優勢品牌』、『強勢通路』者能勝出，，『康師傅（322.HK）』、『大潤發』為個中代表。
台資企業中：台泥、亞泥、正新、大成、統一實、寶成為我們看好的中概內需個股。
貳、原物料行情中期看俏
一、鋼價3Q/07修正 4Q/07再起 一貫廠為投資首選
近期國際鋼市呈現調整修正格局，主因為大陸將於7/1日正式實施『出口退稅取消』政策導致境內市場流通價短期下跌（上海熱軋由3/14日的4,410→4,150 RMB/Ton），唯出口價在成本墊高情勢下，出口價仍維持相對高檔（HRC、CRC：560、620 USD/TON）。
歐、美鋼市目前則是處庫存調整階段，加上廢鋼價格下跌導致歐、美鋼價修正，唯在預期庫存持續去化、需求回穩、廢鋼價格止跌翻揚，預期4Q/07鋼價將再度啟動漲勢。
中期粗鋼供不應求（京都議定書對於CO2排放量的限制間接放緩全球高爐產能開出的速度及幅度）、煉鋼原料成本居高不下（鐵礦石、焦煤、廢鋼）、國際鋼廠的購併整合頻升等趨勢帶動下，預期中期鋼價欲小不易，這可由近期扁鋼胚、小鋼胚價格持續攀升且居高不下獲得驗證，在此趨勢下，具煉鋼能力的一貫廠受惠最大（中鋼、東鋼、豐興、榮鋼）值得長期佈局。
二、散裝運價欲小不易 散裝航商獲利水漲船高
中期散裝運價將持續維持高檔、居高不下，趨動因子包括：
（1）2010年前新增船舶下水量有限、新增運能供給受限；
（2）大陸鐵礦石、燃煤、穀物及全球大宗物資運載需求暢旺；
（3）新建船舶造價創新高（Capesize bulk ：36→80 million USD；Panamax bulker：21→43 million USD）配合市況熱絡帶動二手船售價創新高墊高運費成本；
（4）市況熱絡激勵1~5年期期約成交在相對高點，現貨運價下檔有限；
（5）08年4月要議定的鐵礦石、焦煤、燃煤等合約價預料將調漲、穀物價格居高不下情勢下，預期將進一步激勵散裝運載需求帶動運價上漲。
Capesize 4 TC AVG現貨及未來四季期約價格皆顯示運費日租金在8萬美元/天以上，運價中期維持高檔。
三、鋼鐵、散裝族群景氣無虞 建議參加除權息
在鋼價持續上漲，我們認為08年國內鋼鐵一貫廠獲利仍將進一步攀升。
散裝航商受惠新增船舶運力增加、低價約轉換高價約、散裝運價持續維持高檔、汰舊換新處分船舶挹注獲利下，08年獲利將進一步成長。
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