台股這半年來大漲了三一二九.四,漲幅高達七九.一一%,已算是全球股市中的強勢市場。不過七○○○至七五○○點是台股重要多空臨界點,現在台股來到雷曼兄弟倒閉造成的全球股市崩跌的起跌點,一定會遭到一些巨大壓力,這是一個必然的結果,所以,台股來到七○八四之後,開始要思考下一步怎麼走。

過去的這一周,台股有兩個關鍵的空頭反轉點,一是主流股吹起了變奏曲,例如觸控面板之王洋華除完權後股價瞬間暴跌二九.五八%,觸控面板股紛紛回檔。二是線上遊戲股昱泉一翻兩瞪眼,從不斷的漲停,變成無量下跌的跌停,觸動網龍、宇峻、智冠的急跌。然後是IC設計股。其他包括LED,電子書及DRAM的大跌。

檢調大動作引發陰謀論

基本上,每一波大漲的行情都由主流大軍不斷地拉高股價,創造了寬闊的比價空間,昱泉、洋華、網龍、宇峻都有相當代表性,當其股價回頭的時候,已代表大盤出現告急的危險狀態,通常主流股結束漲勢,就是大盤反轉的重要通知書,因此,當嗅覺敏銳的主力看到昱泉、洋華跌不止的時候,應該都可判斷大盤最強勢的攻擊波應告一段落,只不過是這次市場資金充沛,大盤並未出現崩盤式的大回檔。

而就在主流股壓回的重大關鍵時刻,台南地檢署突然發動攻勢,兵分五十路搜索勤美與太子建設,這個掏空事件,嚴重挫傷了太子與勤美,造成股價崩盤,也大大影響了最近十分強勢的營建股、資產股走勢。甚至媒體以陰謀論暗指法務部長王清峰與檢察總長陳聰明惡鬥,將以企業及二次金改為戰場,讓企業界再度陷入恐懼當中。

這兩項挫傷多頭的大利空,讓台股從七○八四反轉跌到六七一六.三三,台股出現了三六八點的回檔。大盤漲升了三千多點,出現三百多點的回檔應該是合理的修正,往好的方向來看,飆升的六大主流股,在回檔二○%左右,立刻出現買盤。

這些大漲數倍的個股,在回檔一○至二○%就立刻出現接手,這代表資金威力比大家想像的還可怕。另一方面,台股在利空充斥的回檔中,外資每天仍然都是買超。再者在勤美、太子的危機中,營建股震盪一天就穩住。

不過從技術面來看,指數從三九五五漲到七○八四,已經漲了足足半年,這一段時間,手上有股票的人都在等待大盤的拉回,目前九周KD指標正好在九○的最高點,指數強攻到七○○○點大關,有點像過河卒子,只能前進,不能回頭,一旦九周KD指標完成向下交叉,確立了八○以下的反轉,那麼中期的走勢就會令人捏把冷汗。要化解這個危機,最好的方式是在年線上面形成一個強勢的整理,短期間指數不會再創新高,但是讓個股盡情去表現,因此,那些落後股、低價股可能在這個盤整期會有較佳的表現機會。

唯一的變數是要注意國際股市的動向,因為全球股市漲幅已經很久了,各國股市都來到最關鍵的多空十字路口,如果國際股市突然出現重大拉回的訊號,台股也會受到影響。不過今年台股很不一樣,除了外資看好、台商回流,加上陸資來台效應齊聚,威力會比國際股市強很多。

這一期先探週刊我們製作了「財團壓箱寶」的專題,可以看到很多出走的台商嗅到賺錢的味道,像是日月光的張虔生家族,日月光有意把在中國發展有成的房地產公司鼎固地產搬回台灣上市,現在似乎又嗅到台灣賺錢的機會。

這次財團壓箱寶中,我們看到裕隆股價從一一.一元漲到三四.九五元,可以看出裕隆新店廠的開發計畫已箭在弦上;同樣地,徐旭東拉來中國移動助陣,亞東集團聲勢大振,未來遠紡板橋廠開發計畫也不會寂寞。還有遠雄的趙藤雄意外向建築師劉培森道歉,意外引出松山菸廠,赫然讓人發現松山菸廠的開發計畫才是趙藤雄手上最大壓箱寶,先前遠雄連飆十支停板,除了碧桂園題材外,松山菸廠開發計畫才是王牌。

士紙異軍突起是資產大黑馬

這次在指數拉回的過程中,真正異軍突起的大黑馬其實是士紙,士紙在去年底最低跌至一四.九五元,六月四日大盤大跌,士紙卻創了八三.五元新高價。六月三日,士紙在大震盪中震出一七二三二張的超級天量,這是二○○六年以來的最大量,這次多空換手,如果是籌碼換到更有利人士手上,士紙未來格局會更大。

目前全球再度出現銀根泛濫,油價、金價、原物料上漲的走勢,台灣在兩岸開放潮流中,都會區擁地的重要資產股,長線都有優勢。

新光金長線空間大

而在下一波行情當中,最後的壓箱寶會在壽險股身上。資產增值效應最後會落在壽險股身上,不過去年金融海嘯重創壽險公司,今年台幣升值,又讓壽險業者有匯率方面的隱憂,使股價受到一些抑制。不過長線來看資產題材發酵,壽險公司仍是最大的受益者。

台股在七○○○點出現了大調整,短期間,股價不易創新高,應是個股調整價位的開始,這個時候,可以採取一手有股票,一手有現金的策略,切勿全力卯上,把風險控管意識升高,特別留意資產增值的股價發揮空間。

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