今年來,台灣股、匯及房市同步上漲,相較於美次貸風暴或中國股市腰斬的外在變化,顯得格外耀眼,這股在資金、人氣、信心回升的力道,並不是浪花應是潮流趨勢,而三市齊揚的最大贏家就是金融股,被冷落十幾年的翻身力道,恐不會是目前鹹魚翻身的行情而已!

從去年七月底的美國次貸風暴開始,到今年FED大力救市,才算穩住金融風暴,但基本面仍處惡化循環或探底的階段,可說是全球基本面欠佳的時刻;而中國股市去年大風光後今年來已見高峰腰斬慘狀,為營造奧運行情,開始降印花稅救市,等待跌深二分之一反彈幅度的行情。

※金融漲升具節奏性

操作金融股除看金融期的趨勢外,這個族群有比價輪動的結構存在,漲升有一定的節奏性,二○日線為持漲關卡,六○日線為中期佈局區,回到半年線後再漲就可能是末升段或轉入高檔箱形大震盪了,目前有九月KD值向上保護九週KD值利鈍化,惟若個股九週KD值向下皆破七五者,就有必要先進行橫走以待下波再漲升表現了。

選股的操作密碼,不妨鎖定﹁54321﹂為主軸所在:五大官股是政策決定台灣金融版圖及生態變化的指標,即三商銀、合庫及兆豐金;四大財團則是掠奪者的代表,也是政策推動本土金融大型化實力的指標,以國泰金(已吃下世華銀行)、富邦金(已吃下台北銀行)、中信金(吃兆豐金噎到)及新光金(吃誠泰銀行);三中小企銀則是反應購併價值,台企銀看兆豐金持股動向,台中銀看中纖王家解套的算盤,永豐金在整併近尾聲後的下一步變化具動見觀瞻影響力;兩大證券龍頭的爭奪戰及反應資金行情的大小,以辜二少的開發金及中信證,馬家的元大金為代表;一是投機放風箏訊號指標,如寶來證的寶來期,或是佈局兩岸大贏家的上海商銀,或是旺旺入主等待改造成績的旺旺保等。

※官股具有政策指標意義

這股壓力適逢國民黨重回獨大地位,又是兩岸融冰的起點,未來金融政策將成八年政經發展的主戰場,二次金改的下一步怎麼走,是市場關注的焦點所在,是否保留台灣金控及一家官股主控的金控,又成財團、外資、外銀乃至陸資爭奪金融版圖的重要政策走向所在。

※國泰金最具龍頭指標地位

在四大財團金控股方面,國泰金最具龍頭指標地位,首季受匯損及次貸風暴影響使EPS虧損○.六六元,但股價依然屹立在八二元上下五元內強勢整理,市場對其帳面資產一一八○億元的增值潛力最受期待,外資看好未來兩年可望近倍的利得,是兩岸資本連結基調下的最大受惠者,而今年股利三元(現金二.五元及股票○.五元),具有偏多支撐效應。

※證券集團成投機風向球

在兩大證券集團上,辜二少的企圖心能否再造開發金春天,一○一大樓是否否極泰來時機會是觀察點,中信證則具有資金行情投機指標地位,短中線在三○元上下兩元有股價淨值比兩倍的壓力,長期要看資金行情及新台幣升值力來決定投機空間;元大金今年仍須提升整併效益,全看外資態度及大股東心態而定,股價淨值比逼近二.五倍以上有壓力,即三二元上下二元內待克服。

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