台股隨歐美股市走弱，外資大幅調節台股部位，導致投資氣氛轉趨保守。觀察最近全球金融市場的疑慮，包括美國次級房貸問題、高油價衝擊企業獲利、以及日圓利差交易(Carry Trade)平倉賣壓出籠等，都是今年以來已知的問題，年初股市也曾反應過。
從總體經濟面看，其實並未因上述疑慮有所改變，因此這次台股迅速修正，主要是獲利了結賣壓的技術性拉回。雖然這波修正速度快、幅度大，然而台股多頭架構並未破壞，待盤整後籌碼沉澱，將有利台股醞釀另一波上漲動能。
8月是台股另一個財報月，依往年經驗，愈晚揭露財報的企業，其表現通常較無法超越市場預期，加上重量級法說會已近尾聲，大盤走勢可能較弱，且台股經過6、7月的急漲後面臨修正，台股已隨國際股市拉回，且幅度已大，接下來應是呈現震盪緩步走高的局勢。
分析週四大盤走勢，季線8,700點獲得初步支撐，從盤面指標個股走勢看來這樣反而是個好現象；台股並未就此走空，而是漲多的個股需要時間消化賣壓，大盤也需要清洗過於浮濫的籌碼，讓盤面往後走勢趨堅。
近期大盤走勢急跌緩漲，是典型多頭格局。尤其外資在台股反手大賣，修正幅度加劇讓投資人感受更深。分析賣超的外資屬性，主要是對沖基金(Hedge Fund)居多，這些資金進出台股目的是套利，由於短線進出頻繁使台股走勢震盪；反觀屬長線資金的外資籌碼並未鬆動，因此對外資動向無須過於擔心。
比較需要留意的是，由於融資餘額每日大幅增加，導致盤面籌碼較為凌亂，預料短線上要出現V型反轉的可能性較小，已上車的投資人要有點耐心，靜待整理後的回升行情。
現階段操作策略，先前漲多的電子股有部分會受獲利了結賣壓影響，資金轉進中概股機會提高。由於中國大陸財富效應以及北京奧運即將開辦，台股中與中國大陸的通路、內需、消費相關的族群，可望成為台股現階段相對抗跌，也最具補漲行情之標的。
台股昨天大舉震盪，四大基金在八千八百點以下再度逢低進場。退撫基金管委會主委朱武獻昨日坦承，「市場有便宜貨難道還不趕快去撿嗎？」。他說，退撫基金手中目前握有的籌碼很充沛，若有不錯標的就會買進做中長期佈局。
台股昨日出現大震盪，高低差三百多點，外傳收盤由黑轉紅是因政府號令四大基金出面護盤。退撫基金、勞保基金、勞退基金、郵匯局均低調表示，仍按照一般例行狀況進場買賣，屬於常態換股操作，是汰弱留強而非護盤。
退撫基金的確買了不少
朱武獻表示，其他基金昨日投入台股多少資金，他不清楚，但退撫基金的確買了不少，「其實這幾天退撫基金大多站在買方，只是買多買少的問題而已」。對外傳的數字，退撫基金官員估計，應該沒這麼多，但如果加上委外代操的部分，「幾十億沒有問題吧！」。
朱武獻認為，退撫基金在九千七百點左右時因獲利了結，曾賣出許多股票，現在大盤從九千七百多點一路下來，到盤中已跌了近一千點，有些股票都已經跌到八千三百點左右時的價位，退撫基金規模有四千多億，籌碼充足，「現在有便宜貨還不趕快撿嗎？這是在為七十四萬的退休公務人員謀福利！」
代操的投信也投入護盤
除了退撫基金自營資金外，退撫基金委外代操的投信業者昨天在跌破八千八百點時也相繼投入。退撫基金官員透露，近來台股震盪加劇，基金操盤手幾乎每天都會和委外代操的投信法人交換彼此的資訊和對盤勢的意見，「這些投信法人也買進不少」。
勞委會人士透露，勞退基金舊制基金已委託台銀操作，新制勞退基金要到十月才會投入股市，因此勞退基金目前要在股市大跌時進場護盤，相較於勞保基金，難度較高。
最愛大型權值電子股
相關人士指出，大型權值電子股，一向是勞保與勞退基金的最愛，只要股價跌到正常水準以下，基金就有可能進場承接，間接呼應外界盛傳的政府護盤說。
據了解，台股在七月初衝破九千點關卡時，勞保基金就已陸續進行換股，由於當時漲勢頗強，換股空間相對變大，勞保基金逢高出脫，轉手承接本質不錯的較低價股，但進出之間，持股部位並無太大變化，仍維持八百多億水準，加上委外操作，勞保基金目前投入台北股市的金額大約有一千六百億。
朱武獻分析，台股目前多頭氣勢仍在，之前是受到美股等全球股市的衝擊而有較大幅度的震盪，只要國際情勢回穩，台股自然會有反彈的力道「跌深就撿，漲多就賣，基金是做中長期的佈局，不是短線的殺進殺出，當然得趁低點時買進，這不是幫誰護盤，純粹是基於獲利上的考量。」
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