一百個投資股市的錯誤觀念
◎「擦鞋童現象」發生的時候，表示高點已到，要趕快賣出股票，反手放空。
不一定。
所謂「擦鞋童現象」，就是說：當路邊的擦鞋童都知道要趕快進場買股票的
時候，就表示賣點已經到了。
「高點已到」的意思是「最高點」？還是「快要到最高點」？到了最高點之
後，就會馬上反轉向下，立刻讓放空的人獲利嗎？
正確的說法是：「擦鞋童現象發生的時候，很可能是在『末升段正在進行』
，或者是『即將展開末升段』。」這個時間的精準性還需要拿捏，換言之：這個
「高點」是「最高點」的可能性不會太高，而應該是「次高點」，距離「最高點
」可能還有一成多的上漲空間，而且，可能不會馬上崩盤，而是要拖一段時間做
震盪或盤頭。
一九九九年的第三季開始，「擦鞋童現象」在華爾街發生了，每個人都知道
「買進網路股，就會賺大錢」，於是很多「高瞻遠矚」的分析師或操盤手開始看
空高科技股。著名的老虎基金因為看空那斯達克指數而大舉進場放空，約空在四
千多點，結果一路被慘軋到五千點，在客戶強大的壓力下被迫認賠回補，損失奇
慘無比。
雖然後來那斯達克真的慘跌到一千多點，但對老虎基金的操盤人羅柏森而言
，一切都來得太晚了，?L也只能抱怨自己「看得太遠，行動過早」而被自己的客
戶釘死在十字架上面──先知的下場多半都是如此悲壯，都怪他太早起跑了。
◎「買在低點」是一件很快樂的行為。
這句話是無聊的馬後炮。
只有高手才能分辨出什麼價位才是真正的「低點」，一般散戶不具備這種功
力，所以不會找到真正的「低點」，所以他會「看錯低點」，在很多個「不是低
點的相對高點」快樂的買進，然後被套牢。
散戶如果在某個所謂的低點『快樂的」買進，那麼，這個低點就很可能不是
低點。
「不是低點的低點」──就是高點。
至於「真正的低點」來臨的時候，散戶在做什麼呢？
一、放空。結果空在地下室。
二、觀望。被先前的跌勢嚇怕了，不敢買進。
三、搶反彈。緊張兮兮地搶一個「跌勢中的反彈」，一彈上來之後就匆匆忙
忙趕快賣掉，賺一點就跑，因為──搶反彈嘛！──搶完反彈之後，搞不好還會
反手放空，很帥吧──真是帥他個大頭鬼。
以上三種動作，沒有一種是屬於「快樂的行為」，不是恐懼就是緊張。
散戶只會在事情過後，已經從低點漲上來一大段了，才會對著上漲的股價圖
發出懊悔的感慨：「唉，當初如果我買在低點，會是一件多麼快樂的事啊！」。
可惜，真正的低點從來不會讓你感到舒服，它只會讓你怕的睡不著覺。
◎「低點佈局」，將來獲利可期。
這句話是無聊的廢話。
如果我知道這裡是低點，當然我會買，以後賺錢當然也是應該的。
問題是：
一、如果不是「最低點」，那還要往下跌多少？（所以一定要最低點才行，
否則，只要再跌一點點，散戶的籌碼就會被洗掉。
二、如果還要再跌一點點，我是否還有剩下的錢可以「佈局」？
三、既然「將來獲利可期」，那能不能馬上就發財？
如果不能「馬上大漲」，散戶的信心就會動搖。
如果不幸是買在「不是低點」的「高點」，按照盤勢的震盪特性，應該還有
好幾次機會讓你看出來「這個低點原來不是低點，將來還會再跌」而趕快逃命，
可惜的是：散戶都被「低點佈局」這四個字給誤導了，所以他會在一個固定區域
內「分批買進，從容佈局」──只想到砸銀子買進，而一再錯過賣出的好時機。
最後是：錢愈花愈多，局佈得愈來愈大，等到一旦正式反轉向下，就變得真的「
獲利可期」了──只可惜這利潤是負數。
◎底部就不會再跌了。
胡說八道，誰跟你講說：「底部就不會再跌了」？
底部是一塊區域，包含「最低點」與「次低點」（相對低點），只有「Ｖ型
反轉」才只有「最低點」一個點；它如果呆久一點，做出一個「橫向」或「收歛
」的震盪區域，就可能是我們常講的「橫向震盪打底」或是「收歛壓縮做底」，
而這種底部當然不可能只做一天，當然也就不可能天天都是最低點。
正確的說法是：「底部不排除還有一個『最後的急跌趕底』的洗盤動作」，
散戶最重要的是要忍過這個可能會出現的「暴跌見底」，到時可能會發生「你手
中的股票全部跌停板」的現象，但是，最壞的事已經發生了，你可以安了。
可惜的是，很多散戶把「最後的跌停板」看得過度悲觀，因為在他們而言，
一個漲停板就足以高興個半天，同樣的，「一個最後的跌停板」也可能把他打入
痛苦的深淵而毅然忍痛賣出。
這就是「壓死駱駝的最後一個跌停板」，因為之前極可能已經有一拖拉庫的
股票被套在高檔了，所以脆弱的生命無法再承擔底部的一點兒波濤沖刷。
◎「底部」應該耐心等待，期待長線倍數獲利。
不一定。
很多案例都是「等得沒完沒了」，根本沒那個耐心等到最後翻身。
最著名的例子就是黃金。金價在一九八○年崩落，一九八二年開始橫向打底
，一九九六年才見到最低點。總共在「底部區」呆了二十年！
我在青少年的時候就買過黃金，當年金價暴跌兩年之後我也認為「就算再跌
，也有限了吧。」結果，我終於等到金價突破了三五○美元，只不過，我已經「
兩鬢微見白髮了」。
奉勸各位散戶：
第一、「底部」當然應該耐心等待，沒錯，問題是你的耐心有多少？又能撐
多久？
第二、長線不一定會「倍數獲利」，有的股票漲個百分之八十或九十就停住
了，從此「波瀾不興」、「奈何吹不皺一池春水」，又等不到別家公司來併購，
便黯然下市了。
人的生命是有限的。
****
一百個投資股市的錯誤觀念(2)
第二章 高點與低點
◎要想在股票市場中賺錢，就要買在最低點，賣在最高點。
大錯特錯、害人不淺、禍害一千年的錯誤觀念。
從來沒有人規定股票一定要「買在最低點，賣在最高點」才能賺錢，只要有
個「價差」，就可以賺錢。
散戶只會在事情過後，已經從低點漲上來一大段了，才會對著上漲的股價圖
發出懊悔的感慨：「唉，如果當初我買在那裡（最低點），賣在這裡（最高點）
，那我就賺翻了，這是一件多麼快樂的事啊！」
這真是無聊、而且沒有志氣的窩囊廢行為。
只有品質惡劣的投顧老師，才會一天到晚吹噓他「前幾天買在最低點，昨天
賣在最高點，今天果然大跌，請問投資人您今天受傷了嗎？來，跟著Ｘ老師做，
想不賺錢都難！」──他每次都這麼厲害嗎？當然是騙你的；可是散戶一聽到能
夠「買在最低點，賣在最高點」，整個人眼睛都發亮了、開始興奮了、口水也流
下來了。
我最看不起跟著市場宣傳廣告騙術起舞的那些無知散戶。
人類在貪心的時候，那模樣實在醜陋。
試圖「買在最低點，賣在最高點」是一件非常危險的行為。當然，我們努力
研究股市，希望能每次都能精準抓到最低點跟最高點，但人類的智慧實在有限，
不可能每次都抓到，所以一定會有「誤差」，會「少賺一點」，這沒什麼關係，
因為畢竟還是賺錢。
常聽到市場流傳一句話：「留著最後一段給別人賺」，就是要避免因為堅持
要「搶最後一塊肉」而深入危險地帶；最高點一定位於頭部，頭部當然是「危險
地帶」，萬一它在最高點來個「尖頭反轉」，然後連續跌停板，賣都賣不掉，這
樣就糟糕了。
抓不到最低點跟最高點，是因為無知（功力不夠、知識有限）；只會放馬後
炮想「買在最低點，賣在最高點」──這是貪婪在作祟。
無知並不是一種罪惡，貪婪則是一種不可原諒、而且不值得同情的邪惡。
從來沒有人規定股票一定要「買在最低點，賣在最高點」才能賺錢，只要有
個「價差」，就可以賺錢。
散戶只會在事情過後，已經從低點漲上來一大段了，才會對著上漲的股價圖
發出懊悔的感慨：「唉，如果當初我買在那裡（最低點），賣在這裡（最高點）
，那我就賺翻了，這是一件多麼快樂的事啊！」
這真是無聊、而且沒有志氣的窩囊廢行為。
只有品質惡劣的投顧老師，才會一天到晚吹噓他「前幾天買在最低點，昨天
賣在最高點，今天果然大跌，請問投資人您今天受傷了嗎？來，跟著Ｘ老師做，
想不賺錢都難！」──他每次都這麼厲害嗎？當然是騙你的；可是散戶一聽到能
夠「買在最低點，賣在最高點」，整個人眼睛都發亮了、開始興奮了、口水也流
下來了。
我最看不起跟著市場宣傳廣告騙術起舞的那些無知散戶。
人類在貪心的時候，那模樣實在醜陋。
試圖「買在最低點，賣在最高點」是一件非常危險的行為。當然，我們努力
研究股市，希望能每次都能精準抓到最低點跟最高點，但人類的智慧實在有限，
不可能每次都抓到，所以一定會有「誤差」，會「少賺一點」，這沒什麼關係，
因為畢竟還是賺錢。
常聽到市場流傳一句話：「留著最後一段給別人賺」，就是要避免因為堅持
要「搶最後一塊肉」而深入危險地帶；最高點一定位於頭部，頭部當然是「危險
地帶」，萬一它在最高點來個「尖頭反轉」，然後連續跌停板，賣都賣不掉，這
樣就糟糕了。
抓不到最低點跟最高點，是因為無知（功力不夠、知識有限）；只會放馬後
炮想「買在最低點，賣在最高點」──這是貪婪在作祟。
無知並不是一種罪惡，貪婪則是一種不可原諒、而且不值得同情的邪惡。
◎散戶都是想「買在最低點，賣在最高點」。
錯了。不要懷疑，這句話真的是個誤會。
散戶並不是想「買在最低點，賣在最高點」，市場中的真實狀況是：他們想
買在『高點』，賣在『更高點』。
「最低點」來臨的時候，股價大跌、哀鴻遍野、壞消息一大堆、績優股頻頻
破底、天災人禍接踵而至、國家快要完蛋了、世界末日降臨了……，您說：地球
爛成那樣、台灣墮落成這樣，還可以買股票嗎？只有笨瓜才會在這裡買進。
所以，散戶要買股票，一定要挑個「氣氛熱、股價美」的好環境，這個時候
，市場上人氣鼎盛，你買我也買，媒體上的利多消息也都出來了，可以「精選好
股」了！
當然，有這樣熱鬧的氣氛，絕對不是「最低點」，而是「高一些」的位置；當
然，散戶不會就此滿足，他們絕對希望將來股價還會繼續上漲，漲到他們都賺大
錢。
可惜的是，台股的歷史經驗告訴我們：這種「高點之後還會有更高點」的情
況『不會來得這麼順利』，通常它會有兩種狀況發生──
一、這裡就是最高點所在的頭部了，不會再有令你們興奮的「更高點」出現
了，大家準備認賠吧。
二、真的還會有「更高點」出現，但是在這之前，股市可能會大跌一千點，< BR>
之後再大漲三千點。──這就是所謂的「先蹲後跳」，只不過，這一蹲，大家都
陣亡了，看不到下個月的太陽了。
又要貪心（買在最低點才會賺最多），又想買得安心（買在高點才熱鬧），
這兩種情緒混雜的結果就是賠錢。
「買在最低點，賣在最高點」是高手們努力追尋的理想目標，奉勸一般散戶
就不要想太多，能賺到就很不錯了。
散戶並不是想「買在最低點，賣在最高點」，市場中的真實狀況是：他們想
買在『高點』，賣在『更高點』。
「最低點」來臨的時候，股價大跌、哀鴻遍野、壞消息一大堆、績優股頻頻
破底、天災人禍接踵而至、國家快要完蛋了、世界末日降臨了……，您說：地球
爛成那樣、台灣墮落成這樣，還可以買股票嗎？只有笨瓜才會在這裡買進。
所以，散戶要買股票，一定要挑個「氣氛熱、股價美」的好環境，這個時候
，市場上人氣鼎盛，你買我也買，媒體上的利多消息也都出來了，可以「精選好
股」了！
當然，有這樣熱鬧的氣氛，絕對不是「最低點」，而是「高一些」的位置；當
然，散戶不會就此滿足，他們絕對希望將來股價還會繼續上漲，漲到他們都賺大
錢。
可惜的是，台股的歷史經驗告訴我們：這種「高點之後還會有更高點」的情
況『不會來得這麼順利』，通常它會有兩種狀況發生──
一、這裡就是最高點所在的頭部了，不會再有令你們興奮的「更高點」出現
了，大家準備認賠吧。
二、真的還會有「更高點」出現，但是在這之前，股市可能會大跌一千點，< BR>
之後再大漲三千點。──這就是所謂的「先蹲後跳」，只不過，這一蹲，大家都
陣亡了，看不到下個月的太陽了。
又要貪心（買在最低點才會賺最多），又想買得安心（買在高點才熱鬧），
這兩種情緒混雜的結果就是賠錢。
「買在最低點，賣在最高點」是高手們努力追尋的理想目標，奉勸一般散戶
就不要想太多，能賺到就很不錯了。
◎最高點的時候大家都會極度的樂觀。
不一定。
很多案例都是在「次高點」（或更早出現的高點）的時候群眾的情緒沸騰到
最高點，然後大量買進，等到「最高點」，出現的時候，散戶已經滿手股票，沒
有多餘的錢再買，所以他們會有一點鬱卒，後悔自己為什麼沒有當初借更多的錢
下海；另一方面，他們也會有一點兒擔心股價會出現「適度的回檔修正」，把他
們剛賺到的一些錢給吃回去。
所以，有時候在「最高點」的時候，大家是「既期待、又怕受傷害」，不會
那麼極度樂觀、活蹦亂跳。
但是──問題來了，當「適度的回檔修正」真的出現的時候，他們就不會那
麼悲觀，雖然剛賺到的一些錢吐了回去，但是一想到「股價必將風雲再起，越過
前高，進而飛上雲端」就覺得很安慰，於是……就在這「適度」回檔修正的下跌
過程中，他們選擇「堅持原先的樂觀看法」，抱牢股票。
但是，「誰也沒想到」：「適度」的回檔修正會變成「過度」的大跌，於是
，他們終究還是失望了。
最近的熟悉例子就是我們自己的加權指數。台股在二○○二年四月達到當年
最高點六四八四，當時大家的情緒都沒有沸騰，因為有些電子股已經在二月就開
始往下大跌了，但是──最高點六四八四開始「回檔」之後，大家卻都還在做「
逢回都是買點」的美夢，散戶最愛的電子股當然也就愈買愈多，融資餘額一路攀
高。可惜的是，一大堆電子股後來還是跌回波段的起漲點，散戶無語問蒼天。
正確的修正說法是：「不管是最高點還是次高點，群眾大概都是樂觀的；而
這種樂觀極有可能阻塞了他們的正常思路，使他們忽略了有可能隨即而來的可怕
的大跌，甚至崩盤。」
那些在最高點抱持「謹慎」的投資人是對的，他們的態度也使最高點看起來
有一些冷清，但是他們也沒想到後來會跌到那麼低吧。
很多案例都是在「次高點」（或更早出現的高點）的時候群眾的情緒沸騰到
最高點，然後大量買進，等到「最高點」，出現的時候，散戶已經滿手股票，沒
有多餘的錢再買，所以他們會有一點鬱卒，後悔自己為什麼沒有當初借更多的錢
下海；另一方面，他們也會有一點兒擔心股價會出現「適度的回檔修正」，把他
們剛賺到的一些錢給吃回去。
所以，有時候在「最高點」的時候，大家是「既期待、又怕受傷害」，不會
那麼極度樂觀、活蹦亂跳。
但是──問題來了，當「適度的回檔修正」真的出現的時候，他們就不會那
麼悲觀，雖然剛賺到的一些錢吐了回去，但是一想到「股價必將風雲再起，越過
前高，進而飛上雲端」就覺得很安慰，於是……就在這「適度」回檔修正的下跌
過程中，他們選擇「堅持原先的樂觀看法」，抱牢股票。
但是，「誰也沒想到」：「適度」的回檔修正會變成「過度」的大跌，於是
，他們終究還是失望了。
最近的熟悉例子就是我們自己的加權指數。台股在二○○二年四月達到當年
最高點六四八四，當時大家的情緒都沒有沸騰，因為有些電子股已經在二月就開
始往下大跌了，但是──最高點六四八四開始「回檔」之後，大家卻都還在做「
逢回都是買點」的美夢，散戶最愛的電子股當然也就愈買愈多，融資餘額一路攀
高。可惜的是，一大堆電子股後來還是跌回波段的起漲點，散戶無語問蒼天。
正確的修正說法是：「不管是最高點還是次高點，群眾大概都是樂觀的；而
這種樂觀極有可能阻塞了他們的正常思路，使他們忽略了有可能隨即而來的可怕
的大跌，甚至崩盤。」
那些在最高點抱持「謹慎」的投資人是對的，他們的態度也使最高點看起來
有一些冷清，但是他們也沒想到後來會跌到那麼低吧。
◎底部都會產生恐慌性的殺盤。
不一定。
「橫向擴張」的底部就不會看到太多的恐慌。
底部包括「最低點」跟「次低點」，「最低點」出現的時候大概都會產生恐
慌性的殺盤，但是「次低點」就不一定了。更何況：「最低點」的恐慌性殺盤有
時候只會在盤中出現一下子，見到最低點之後就開始拉尾盤，如果不是有機會在
盤中盯盤的上班族，恐怕不太會感覺到恐慌，因為收盤可能還會小漲個幾點。
那麼，散戶在「底部出現」之後的情緒又是怎樣呢？
答案是：焦慮、急躁、徬徨、失神、觀望……各種不安的情緒都會有，然後
，在盤勢稍微穩定之後（開始橫向擴底），他們也略為回神，可惜的是：散戶在
「鎮定」之後，往往不是站在多方，而是站在空方。
這個時候，他們不再像先前那樣會恐慌，而是「冷靜下來」，準備趁反彈的
機會予以放空；因為，雖然他們的情緒暫時遠離了「恐慌」，但是他們的理智卻
還是深深地被恐慌殺盤那一天的利空環境所影響著，所以他們才會在底部做出愚
蠢的舉動。
正確的修正說法是：「最低點幾乎都是在恐慌性的殺盤之後見到，但是最可
怕的是緊接著恐慌殺盤之後來臨的『短暫安定』，那種撲朔迷離與不確定的『朦
朧曖昧』會讓群眾誤判情勢，進而『冷靜地』做出與盤勢發展完全相反的錯誤動
作，卻還以為自己並沒有受到恐慌殺盤的情緒傳染。」
患病的人不一定馬上就會發作。
「橫向擴張」的底部就不會看到太多的恐慌。
底部包括「最低點」跟「次低點」，「最低點」出現的時候大概都會產生恐
慌性的殺盤，但是「次低點」就不一定了。更何況：「最低點」的恐慌性殺盤有
時候只會在盤中出現一下子，見到最低點之後就開始拉尾盤，如果不是有機會在
盤中盯盤的上班族，恐怕不太會感覺到恐慌，因為收盤可能還會小漲個幾點。
那麼，散戶在「底部出現」之後的情緒又是怎樣呢？
答案是：焦慮、急躁、徬徨、失神、觀望……各種不安的情緒都會有，然後
，在盤勢稍微穩定之後（開始橫向擴底），他們也略為回神，可惜的是：散戶在
「鎮定」之後，往往不是站在多方，而是站在空方。
這個時候，他們不再像先前那樣會恐慌，而是「冷靜下來」，準備趁反彈的
機會予以放空；因為，雖然他們的情緒暫時遠離了「恐慌」，但是他們的理智卻
還是深深地被恐慌殺盤那一天的利空環境所影響著，所以他們才會在底部做出愚
蠢的舉動。
正確的修正說法是：「最低點幾乎都是在恐慌性的殺盤之後見到，但是最可
怕的是緊接著恐慌殺盤之後來臨的『短暫安定』，那種撲朔迷離與不確定的『朦
朧曖昧』會讓群眾誤判情勢，進而『冷靜地』做出與盤勢發展完全相反的錯誤動
作，卻還以為自己並沒有受到恐慌殺盤的情緒傳染。」
患病的人不一定馬上就會發作。
全站熱搜
留言列表
東森電商大補丸 (9)
