台股近期強勢，昨日盤中再創波段新高，由於多數上市櫃公司今年的股東常會日期已訂定，融券空單最遲也得在4月中下旬前回補，而截至昨日大盤的融券餘額仍有70萬張的高水位，台股軋空行情與資金行情交叉催化發酵，讓這波漲勢有欲罷不能之勢。
空頭被軋 今年以來一路慘賠
觀察整體融券起伏變化，融券空單集中在4300~4700點間。空頭認為，台股於去年底跌破4000點整數關卡後開始反彈，反彈10%來到4400點附近，已是短、中線的滿足點，尤其是國際股市仍籠罩在另一波金融風暴陰影，台股不可能逆著國際股市而獨自大漲，因此，空頭肆無忌憚的大拋空單，但是，沒想到台股竟然在2、3月表現持續強勢，且後續的彈升動力，依舊是火力十足，將空頭軋的慘賠。
空頭在去年大賺，如今卻承受損失壓力。台股於去年下半年從9300多點的高處一路下殺探底，至少有5、6成的融資戶，均面臨保證金催繳或慘遭斷頭出場的厄運，當時放空融券的空頭，可說是大獲全勝，可是，當台股超跌衍生可觀的投資價值時，不少長線投資大戶開始默默進場承接，且超過200家的公司派也適時啟動庫藏股機制護盤股價，空頭卻誤判大盤在反彈結束後，恐將進行另一波的回檔修正波，且認為跌破前一波3959低點的機率甚濃，誘使空單不斷的放空，如今遭軋空，賠錢壓力日益沈重。
本土資金成為台股續航最大動力
歐美股市2個月前，連連破底的弱勢架構，終在最近藉由公布的經濟統計比預期出色利基，作出睽違已久的大反彈，隱約透露出歐美股市底部已近，而領先國際股市探底的台股，更搭上政府調降遺贈稅至10%政策利多，強力吸納近8年從國內流出到海外的本土資金，激勵台股連續兩個月領先國際盤反彈而上。
根據央行統計，從2000年至2007年間，國人資金流出投資海外證券的投資金額達2128億美元，折合新台幣超過7兆多元，但在2008年總統大選後，國民黨重新取得執政權，加上兩岸關係的快速改善與降遺贈稅的利基，流出海外資金開始回流，去年第三季、四季連續二季呈現淨流入，尤其是第四季國人海外證券投資更大幅流入130.4億美元，創下歷年單季新高，這意味著，本土資金將成為台股續航力的最大動力與推手，台股資金行情已悄然啟動。
大戶、大股東買盤積極兇猛
台股連日出現逾千億高量，多頭不斷以熱量來滾價，消化去年中一路套牢而下的籌碼，證券分析師表示，量是價的先行指標，在單日未擴大到2000億元以上的失控量前，大盤溫和擴量反而有助於解套籌碼獲得歸宿，同時挹注動能的滾動帶動價格的揚升，代表台股資金行情有愈燒愈旺趨勢。
台北金主圈指出，台股資金行情已悄悄啟動，不僅股市大戶開始大舉進場加碼，連公司派的大股東更是積極作多股市，由於大戶與公司派大股東的操作習性，多半不喜歡利用融資管道來買股票，怕把融資餘額拉得太高，增添外界對籌碼的不安定感，不利股價的拉升，因此，只好轉向有地下金融之稱的「丙種」，在與營業員取得默契，尋得雄厚資金後，大戶與大股東的買盤便顯得積極兇猛，只要大股東肯回頭作多，股市就不會寂寞。
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