台股從元月十九日開始回檔修正，跌破季線並觸及半年線之後在二十八日出現反彈，後續指數如果不能一口氣回補二十七日創下的八一○八點跳空缺口，初升段將正式宣告結束。
根據波浪理論，台股自民國九十七年十一月進入第七大循環的第一波初升段，起漲點為三九五五，至九十九年二月將達高點九四二一點，漲幅五四六六點，走完初升段的第一波。第二波的回檔波ａｂｃ波，至九十九年九月低點六六八八，約回檔五○％。隨後進入第三波主升段行情，至一○○年六月將達高點九八○○點，成交量預計從低點的六○○億到高點的二八○○億元以上。
台股有三個數據值得注意，九十七年十一月二十一日的三九五五、九十八年一月二十一日的四一六四、九十八年的三月三日的四三二八，這三個點是台股近兩年低點。
二大利空陸續發酵
在今年，台灣股市有兩大利空消息已經陸續反應，第一是規模近九百億的國安基金於元月十五日可以開始陸續退場，另一個是全球各國陸續公布退場機制。美國的量化寬鬆政策將在二月一日開始陸續撤出，而中國在元月十二日公布調升存款準備利率兩碼至一六％。
全球股市在一月十三日已經反應中國利率調升衝擊，但是中國股市於一月十四日連四天又補回跳空缺口；中國政府為了抑制熱錢與房地產市場泡沫化，再祭出購買第二套房首付款不得低於四○％等「國十一條」，針對房地產市場調控的措施，陸股再度領跌，全球股市持續消化中國的調控消息。
初升段結束三依據
此波初升段是否就此結束的判斷依據有三：一，台股從元月十九日開始回檔修正，二十六日跌破季線並觸及半年線，二十八日出現微幅反彈後，如果台股在二月的過年前後至元宵節，沒有補足二十七日的跳空缺口八一○八點，初升段將結束。二，台股過八一○八點之後，在元宵節前後沒有達九四二一點。三，三月的經濟指標將達到高點，台股初升段於二月底結束。
主升段呈箱型緩步向上
在初升段結束後，預測台股回檔的幅度，以波浪理論推估，在台股上漲至九四二一點(二．三八二×三九五五)後，將會回檔至六六八八點 ︹(九四二一＋三九五五)÷二 ︺。但是如果沒有續創新高，甚至台股沒有漲過八一○八點的跳空缺口，預料初升段結束後回檔幅度將小於二七三三(九四二一點減六六八八點)。
去年以來，台股的初升段行情是歷年來最高，最主要是因為兩岸六○年來是最和諧的狀態，預料在ＥＣＦＡ協商與經濟合作細節陸續公布後，將是推升台股的助力，加上證交所推出的三五檔各類產業龍頭的股票期貨，其避險的效果將對台股有助漲助跌的挹注。
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