台股近期七個交易日內重挫八六五點，眾所期待的元月行情直接從天堂掉入地獄，光是一月二十六、二十七日這兩天，上市櫃融資大降一二○億，自營商大賣超六五．七億元，投信與外資分別賣超二四．八億以及二五二．九億元，股市各成員幾乎是在半年線附近全面大停損。
歐巴馬大戰華爾街 台股遭殃
經此股價的大回檔以及賣壓的大宣洩，反而醞釀出短線的反彈契機，本期先探地毯式搜索出各族群中大跌後的超值股，以供忠實讀者農曆年前後布局時之參考。近期國際股市並不安寧，美、中、歐等均出現回檔，未來國際股市何時止穩，將是第一個觀察焦點。先看美國的部分。
古今中外的政治人物最擅長的就是轉移焦點。歐巴馬總統此時立即宣誓強硬的進行金融業的改革，揚言每一分花在拯救華爾街、汽車廠、貸款公司的七○○○億美元紓困款，都必須收回。並將在二月初向國會提出，對大金融機構課徵金融風險準備金。 並且為了預防銀行大到不能倒的風險重現，因此禁止大型銀行間的合併。
相當有名的一九三三年銀行法（格拉司－斯蒂格爾法案：Glass-Steagall ACT）是一九二九年大蕭條之後的產物，主要是禁止商業銀行利用存款，進行高風險的自營交易。該法案在一九九八年被柯林頓總統廢除，大家認為這是釀成二○○七年全球性金融風暴的主因之一。
華爾街經濟實力驚人（例如美國多位財政部長均來自高盛），早已經花鉅資聘請遊說團，要擋下或者淡化其金融改革法案，估計今年第一季仍在持續拉鋸當中，尚不容易有最後的結論。而目前美國以及國際股市則是以最悲觀的氣氛在反應該事件，倘若該案出現一絲轉機，金融市場將會有短線的反彈可期。
美金融改革 國際資金轉進亞洲
不過美國金融改革是順應民意的大趨勢，因此大家認為是短空長多，華爾街的遊說，不過是要爭取應對的時間罷了。倫敦市長強森近期預測，倘若英國向金融業課徵五○％的暴利稅的話，恐將會有九○○○個銀行家將放棄倫敦。在美、歐金融改革的大潮流之下，國際金融機構已經展開大規模的向外遷移動作。有人估計，目前已經有十多個規模數十數億美元的對沖基金轉進到亞洲，設置辦事處的據點主要集中在香港以及新加坡。預估總規模約五○○億美元到一○○○億美元的資金，在二○一○年第一季已經有一五％（約七五到一五○億美元）進入亞洲。
這一次的美、英金融改革，台股初期已經受到波及，不過國際資金向亞洲遷移，則有利於台股的長多行情展開。
信心危機亟需政府扭轉
未來有幾個觀察面向：一、官員的信心喊話。二、央行的動向，未來倘若不再有央行打壓熱錢的消息見報，台股就容易出現反彈。至於ＱＤＩＩ額度能否放大，將是下半年選舉行情啟動的重要資金面與政策面的訊號。三、政府基金與國安基金的買賣超也很具體且重要。
修正月ＫＤ 期待選舉行情
過去八個月台股的九周ＫＤ指標一直維持高檔強勢鈍化，技術分析工具的慣性被扭轉，主要是充沛資金面的威力，倘若今年資金面威力降低，則各種技術分析工具就有可能回歸到其常態分布的狀態。目前九周ＫＤ已經交叉向下，位置約在五七以及七四，爾後倘若周ＫＤ的Ｄ值跌破五○，則中期整理勢必拉長，整個技術面架構有進一步轉弱之虞。
九月ＫＤ指標也即將從八○以上交叉向下，倘若要等到月ＫＤ重新回到二○附近的低檔，恐怕要等到二○一一年的第一季囉。但是從整體格局來看，目前正處在長多行情初升段疑似結束的第二波回檔格局中，並非空頭市場，而今年年底五都的選舉對於二○一二年的總統大選相當重要，營造亮麗的選舉行情實有其必要性，因此倘若以九月ＫＤ回檔到五○的中間值估算，則今年第三季之後，多頭就有機會展開新一波的主升段攻勢。
破半年線 可望右肩大解套
觀察歷史走勢，大漲一波之後，急速殺回到半年線（甚至破半年線），之後往往都能拉出右肩大解套波，例如二○○七年九八○七殺回到七九八七，跌破半年，之後卻又拉升到九八五九。二○○四年七一三五殺到六○二○、二○○○年一○三九三下殺到八二五○、一九九四年七二二八下殺到五九一六等，都是從半年線以下拉出大波段解套右肩的案例。
近期台股也一度殺破半年線，等到融資適度減肥之後，是否有機會反應一月份成長業績，以及電子業優於預期的第二季接單而展開右肩大反彈，頗值得留意追蹤。
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